generell stimme ich bei Dir ein, ausser das nichts wirklich angehoben wurde - ABER wie ? das finde ich positiv. Kare hat - wo 3/4 des Jahres vorbei sind , nur - logischerweise aufgrund der Fakten der 9 Monate - die unteren Spannen nach oben gehievt, aber nicht die oberen.
Kein Kamikaze, sondern seriöses Business - dauert halt.
Zum Thema Schulden und Liquidität.
2,3 Milliarden Bankkredit komplett frei - convenant 6,25 aber Q3/20= 5,75......die Zahl hat er schon, und selbst wenn in den nächsten 2-3 Quartalen das EPS auf 0,55 Dollar fallen sollte - durch die Rückzahlung der 700 Mio s in der ersten Jahreshälfte 2020 wird er die 5,75 einhalten.
cashflow 1-6 bis 2 B....also gehen wir von 1,6 aus sprich 400 Mio pro Quartal.
Aktuell 1 B cash, 03/2020= 700 Bond= 300 Mio s cash , 07/2020= 1,9 B Bond.......da muss mal kurz der Kredit in Anspruch genommen werden aber passt - 300 Mio+ Q4/18FCF......also 3 x 400 FCF= 1,2 B +300 Restcash sind 1,5 B....also 5-600 Mio Kreidt Inanspruchnahme, die wohl Ende 2020 wieder abgetragen sind.
Dann kommt 2021 - und das wurde von Kare und Mike schon gesagt - 2-3 B neue Bonds brauchen sie....die 3B Bond July 2021 würden Sie theoretisch noch hinbekommen mit dem 2,3 B Kredit und 2 Quartale a 400 Mio FCF, den November Bond 2021 mit 1,3 B kaum, es sei denn sie machen 500 Mio FCF im Durchschnitt die nächsten Quartale.
Positiv - in Q3 sind Kosten von neuer Produktionsanlage Ulm partiell drin sowie Launch, Zulassung Ajovy in EU - die Erträge kommen aber erst im Laufe 2020.
Wichtig wird Q3/2020 kumulierte 9 Monate 2020, ob die Erträge und Opioid es zulassen neue Bonds für um die 3% zu platzieren.
SOllte der Deal mit den 23b Naturalien+250 Mio cahs durchgehen......wird die Aktie zurück auf 15 Dollar gehen, wenn der Gesamtmarkt so bleibt. Vlt bertreibt der Markt dann wieder mit bis zu 26 oder 30 Dollar wie die 26 DOllar High vor über einem Jahr unter Kare.
Fundamental mit Opioid Lösung sind es für mich 12-15 Dollar - genauso wie vor einem Jahr - PLUS...3 Quartale Trend bestätigt - Minus OPioid Kosten für 10 Jahre.
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