publity (WKN: 697250) Büroimmobilien Asset Manager

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neuester Beitrag: 12.12.17 11:50
eröffnet am: 06.05.15 10:24 von: BackhandSm. Anzahl Beiträge: 986
neuester Beitrag: 12.12.17 11:50 von: Radelfan Leser gesamt: 207271
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24304 Postings, 4670 Tage BackhandSmashpublity (WKN: 697250) Büroimmobilien Asset Manager

 
  
    #1
6
06.05.15 10:24
publity, der auf die Entwicklung und das Management von deutsche Büroimmobilien spezialisierter Asset Manager, ist seit dem 2. April  im Entry Standard der Frankfurter Wertpapierbörse gelistet.

Der Handel der Aktie startete bei einem Eröffnungskurs von 28,50 EUR. Am Dienstagvormittag lag der Kurs der Aktie bei 26,50 EUR. Das entspricht einem Minus von rund 7%.

mehr unter:
http://www.goingpublic.de/...egt-nach-boersenstart-deutlich-im-minus/

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runter und dann ?

 
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960 Postings ausgeblendet.

381 Postings, 1338 Tage MoldexAuf jedenfall nicht Langweillig die Aktie

 
  
    #962
1
09.10.17 12:26
im Forum sind nur Mutmaßungen zu lesen!
Skeptiker sollen sich andere Aktien zulegen, davon abgesehen schreiben die Skeptiker am meisten........  

942 Postings, 1911 Tage Timo1990Prognosebericht

 
  
    #963
1
09.10.17 12:39
Das ist aus dem Prognosebericht. Keine Mutmaßung.

Ein guter Investor hinterfragt insbesondere seinen eigenen Aktien immer. Man kann Publity auch mit einem KGV von 8-9 kaufen, aber es ist schlicht unvernünftig von den 5,x auszugehen.

Wenn du etwas substantielles beizutragen hast, immer raus damit.  

381 Postings, 1338 Tage Moldex@Timo1990

 
  
    #964
1
09.10.17 13:00
hab dich nicht persönlich gemeint sondern allgemein.  

46 Postings, 885 Tage boersenanglerHallo Miteinander, die Berechnungen

 
  
    #965
2
09.10.17 15:14
zwischen 2016 und dem wahrscheinlichen Ergebnis 2017 sind aber in der Regel um diese Jahreszeit längst eingepreist. Entscheidend für den weiteren Kursverlauf dürfte nun eigentlich die Erwartungshaltung für 2018 Richtung 19 sein. Wenn nun alles so gut gelaufen sein wird, wie wir (auch ich) erwarten, dürfte dann trotzdem mal ein Sockeleffekt eintreten. Der könnte dann etwas geheilt werden, indem die Ausschüttungsquote hochgesetzt wird. Es hieße aber trotzdem : Nachlassendes Wachstum! Kurzfristige Dividendenrallys ausgenommen, sollte das dann in Zukunft auch geringere Kurssteigerungen bedeuten. Positive Erwartungen können angebracht bleiben, zur Euphorie rate ich auf Dauer aber nicht mehr.
 

3549 Postings, 3819 Tage ObeliskUm diese Jahreszeit längst eingepreist.....

 
  
    #966
2
09.10.17 19:01
mag sein. Fakt ist; der Kurs steht da, wo er im Januar 2016 stand. Und das trotz Hausse. Das ist doch auch ein klarer Fingerzeig.
Meine Erwartung geht auch in Richtung: Ergebnis nur leicht über 2016. Der Kurs hat dies eingepreist. Künftige Steigerungen, wenn überhaupt, wahrscheinlich nur marginal.

Trotzdem ein starker Dividendenwert, wenn er die dauerhaft halten kann oder leicht steigert.


 

16 Postings, 95 Tage topofthetopstja publity ist wohl zeitverschwendung für die,

 
  
    #967
2
09.10.17 19:50
denen ein einstelliges kgv zu teuer und eine zweistellige dividendenrendite zu wenig ist.
und dann auch nur ein leichtes wachstum, echte katastrophe oder?

Mich interessiert das wachstum nicht so sehr, weil es bis jetzt sehr gut war, und keiner hier im board, mich eingeschlossen, etwas sicheres für die nächsten 2-5 jahre über das wachstum sagen kann. Was zählt ist die fundamental gute bewertungsituation, sowie ausreichend freien cashflow für um die 10% divrendite.

es gibt jetzt doch im wesentlichen 2 möglichkeiten, entweder das wachstum kommt wieder, was leicht sein kann, dann ist die aktie der kracher, oder es bleibt relativ konstant, dann immerhin rel. sichere 10% dividendenrendite. damit ich gut leben, die skeptiker wohl hier nicht.  

46 Postings, 885 Tage boersenangler@Topofthe...

 
  
    #968
1
09.10.17 21:45
Im 2. Fall wäre es ja dann nicht mehr nötig, ganzjährig, Bzw. langfristig investiert zubleiben. Dann reichen 3 Monate vor der Ausschüttung. Fände ich aber grundsätzlich schade. Bin ja im übrigen nicht so negativ eingestellt, wie Du glaubst. Habe auch noch Hoffnung, dass es wenigstens noch ein Jahr weiter Expansion gibt.  

942 Postings, 1911 Tage Timo1990Dividende

 
  
    #969
1
10.10.17 00:04
Zweistellig ist die Dividendenrendite aktuell nicht. Da muss es erst eine entsprechende Erhöhung geben. Aktuell ist sie bei etwa 7,7 %. Das ist sehr hoch, aber es ist nicht 10+

Es macht einen Unterschied, ob das KGV bei 5,X oder 8,X steht. Niemand hat gesagt, dass Publity überbewertet ist. Für die Kapitalallokation ist der KGV-Unterschied dennoch wichtig.  

16 Postings, 95 Tage topofthetops@timo: Die 10+ Div-Rendite ist meiner Meinung nach

 
  
    #970
10.10.17 05:49
in einigen Jahren absolut erreichbar, schon mit der für 2017 erwarteten Div-Rendite von ca. 3,2 EUR liegt sie aktuell 8,9% und damit den 10 doch schon sehr nahe. Und diese ist maßgeblich, du beziehst dich auf die alte Dividende von 2016, wir haben aber bald 2018 und dann wird ungefähr eben 8,9% ausgeschüttet werden, aller Voraussicht nach. Wie gesagt, das Ergebnis dürfte ja für 2017 steigen, so hast es ja auch angenommen mit ca. 4,1 EUR EPS 2017 dann aber bitte auch die Div-Steigerung für 2017 nicht vergessen. Die 10% sind absolut bald erreichbar, entscheidend ist der 2-5 jährige Zeitraum in der Zukunft, und da bin ich nicht so pessimistisch wie die anderen hier im Board.

 

942 Postings, 1911 Tage Timo199010%+

 
  
    #971
1
10.10.17 10:52
Dass 10%+ erreicht werden, glaube ich auch. Mal sehen, ob es nächstes Jahr schon 3,2 € gibt. Würde mich natürlich freuen.  

7143 Postings, 3026 Tage Raymond_James#946 - leichtfüsse orientieren sich gern ...

 
  
    #972
10.10.17 10:57
... am ''aktuellen'' oder "forward"-kgv, das bei kleinwerten (auch von analysten) nicht verlässlich geschätzt werden kann (bei publity kgv2017e = €36,5 /€6,70 (?) = 5,4 ?) und das von der kapitalstruktur des unternehmens verzerrt ist
das kgv ist manipulierbar und sagt nichts über den geldfluss aus dem ergebnis aus ("cash earnings"), der kann nur anhand der kapitalflussrechnung überprüft werden
das Ebit lässt sich leichter schätzen und den Enterprise value kann man zum letzten bilanzstichtag exakt ermitteln, daher nochmals die parameter oben #946:
EBIT 2017e / EV***   
  45   Mio € (geschätzt, 2016: €35,52 Mio €)
/265   Mio €
=17%   (= überragend im vergleich zur peergroup
)
EBIT/EV = "Gewinnrendite" nach Joel Greenblatt's Zauberformelhttp://diyinvestor.de/zauberformel/#Die_Gewinnrendite_EBITEV    
   
***Enterprise Value (EV):   
36,50 € Aktienkurs
x6,05   Zahl umlaufender Aktien (Mio)
Mio €   
=221    Marktwert des Eigenkapitals, das uf die Aktionäre entfällt („market cap“)
 +50,0  Wandelanleihe
  -6,4  Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten
 265    EV
Enterprise Multiple als primäre Kennzahl: https://valuescope.blog/2017/08/14/fuer-das-wikifolio-verwende-ich-den-enterprise-multiple-als-primaere-kennzahl/     
 

111 Postings, 3021 Tage urlauber26Ich finde es

 
  
    #973
3
10.10.17 11:06
wirklich schade, dass man in Deutschland leider nur 1x Dividende ausschütten darf. Da haben uns viele andere Länder etwas voraus. In der Tat könnte man hier 3-4 Monate vor der Dividende einsteigen. Bei mehreren Ausschüttungen im Jahr würde ein on-off weniger Sinn machen und hätte meiner Meinung nach im Allgemeinen weniger Fluktuation zur Folge.  

Die geringe Bewertung liegt m.E. daran, dass das Geschäftsmodell hinsichtlich der Gesamterträge einfach noch zu wenig fassbar ist. Mir scheint, der Markt denkt hier zu sehr, dass die Umsatzerlöse zu viel aus Einmalerträgen und zu wenig aus dauerhaften Erträgen kommt. Im Halbjahresbericht 2017 kann ich nicht erkennen, wie sich die 12 Mio. Erlöse aufteilen. In 2016 resultierten nur 18 von 41 Mio. aus laufenden/dauerhaften Erträgen bzgl. Assetmanagement. Bzgl. der Erträge aus dem Servicing für notleidende Kredite kann ich nicht einschätzen, ob hier wiederkehrende Verträge vorliegen. Die Erträge aus Verkäufen sind daneben einmalig. Die Mitarbeiterzahl wurde bis Mitte 2017 auch nicht ggü. Ende 2016 erhöht. Das kann, muss aber nicht negativ bewertet.

Jedenfalls muss das Management in den nächsten Jahren beweisen, dass die Steigerung der wiederkehrenden Erträge durch Immo-Verwaltung/Assetmanagement von 2015 ggü. 2016 kein Ausrutscher war, sondern erstens weiterhin zu dauerhaften Erträgen führt und zweitens auch im Wachstum begriffen ist.

Wenn man das dem Markt für 2017 gesamt und Halbjahr 2018 zeigen kann, dass man hier wächst und einen fassbaren "Grundstock" an dauerhaften Erträgen erzielt, werden wir derzeitigen Aktionäre die Glücklichen sein.    
 
Ich werde publity auch weiter als passives Investment gelegentlich aufstocken, denn letztlich ist die Dividendenrendite jetzt schon hoch und ich hoffe, dass sich diese auf 4-Jahressicht noch erhöht, so dass ich dann eine dauerhafte passive Einkommensrendite von mind. 10% habe.  

942 Postings, 1911 Tage Timo1990@ Raymond

 
  
    #974
1
10.10.17 12:26
Woher kommt der Wert für das EBIT? Ein EBIT-Wachstum von 26,7 % ist schon sehr hoch, wenn man die Vorstandsaussagen heranzieht (leichtes Ergebniswachstum gegenüber 2016).  

942 Postings, 1911 Tage Timo1990@ urlauber26

 
  
    #975
1
10.10.17 12:30
Ein sehr guter Beitrag. Darin sehe ich auch die Probleme bzw. die Unsicherheit bezüglich der Zukunft.

... und quartalsweise Dividendenzahlungen wären wirklich eine gute Sache... Vielleicht kommen sie ja auch in Deutschland eines Tages. Ich hoffe es.  

7143 Postings, 3026 Tage Raymond_James#974 - 2017e: ebit-marge 75%

 
  
    #976
11.10.17 14:24

publity hatte 2016 eine ebit-marge von 85% (€35,5mio/€41,6mio)

für 2017 gehe ich in anlehnung an analystenschätzungen von einem umsatz iHv €60mio aus (
http://de.4-traders.com/PUBLITY-AG-21453335/fundamentals/ ) und setze die ebit-marge mit 75% an; damit komme ich auf ein ebit von €45mio (€60mio x 75%)
was die umsatzschätzung betrifft, ist das natürlich eine schätzung ins blaue (vielen dank, liebe analysten!) 

 

7143 Postings, 3026 Tage Raymond_James#976 - Bloomberg consensus forecasts ...

 
  
    #977
11.10.17 14:38
... liegt bei €68,9mio umsatz 2017 
 

942 Postings, 1911 Tage Timo1990Census

 
  
    #978
11.10.17 14:40
Basiert das auch nur auf der einen veralteten Analyse (EPS2017=6,7 €)? Oder werden dort mehr berücksichtigt? Wie ist denn dort die EPS-Prognose?

PS: Wieso schreibst du immer in Zitatfeldern?  

111 Postings, 3021 Tage urlauber26Die Kennzahlen für 2017

 
  
    #979
5
12.10.17 20:07
sind bei publity aus meiner Sicht noch nicht absehbar. Für mich sind das alles Schätzungen, die ich nicht mit fundamentalen Daten, weil ich sie nicht habe, untermauern kann. Ich glaube, der Forecast von 69 Mio. Umsatz in 2017 wird bei weitem nicht erreicht. Ende 2017 wird man vielleicht Immos under Management von den angestrebten 5,2 Mrd. EUR haben, aber das bringt uns ja rückwirkend für den Umsatz 2017 nichts. Wenn außerdem das eine Kennzahl sein soll, aus der man Umsatz schließen kann, dann frage ich mich, warum der Halbjahresumsatz 2017 ggü. 2016 nur um 1,3 Mio EUR von 11,6 auf 12,9 Mio gestiegen ist, obwohl sich ja die Assets under Management von 1,6 Mrd. EUR (1.1.2016) auf 3,2 Mrd. EUR (1.1.2017) verdoppelt haben. Ich frage mich, woran das liegt. Diese wiederkehrenden Management-Erlöse (ich rede nicht von den FinderFees/Enmalgebühren) sollten doch ja wohl monatlich fließen und nicht erst im zweiten Halbjahr. Da ist mir das Geschäftsmodell einfach nicht transparent genug. Geschätzt waren für 2016 insgesamt im HJ-Bericht 2016 übrigens 44 Mio. EUR und am Ende hat man sich im August 2016 für die Zeit bis zum 31.12.2016 um 3 Mio. geirrt und es sind (nur) 41 Mio. geworden. Die Geschäftsführung selbst hatte also offenbar Probleme, ihren Umsatz einzuschätzen. Wir sollten uns hier nichts vormachen. Ich bin froh, wenn wir eine 10-20%ige Steigerung im Umsatz haben, wir also Richtung 50 Mio. EUR in 2017 haben und eine Divi von 3 EUR. Über alles andere freue ich mich und wenn wir noch höher landen bin ich der erste der lächelnd den Kopf schüttelt.        

Die genannten Punkte sehe ich als Risiko, aber um das klarzustellen, ich sehe hier mehr Chancen als Risiken und bin daher long-long eingestellt, habe Zeit und sehe auf 4-Jahressicht schönes Potenzial.
Jedenfalls alles Schönrechnerei hier, ich glaube, die Forecasts für 2017 sind viel zu hoch. Letztlich brauchen wir Zahlen und Fakten. Und die wissen wir erst im Frühjahr. Und bis dahin halte ich die Füße still.
   

47019 Postings, 4328 Tage RadelfanProfibler Verkauf

 
  
    #980
17.10.17 12:17

7143 Postings, 3026 Tage Raymond_JamesVorstandswoche.de äußert sich skeptisch ...

 
  
    #981
02.11.17 11:23
... zur aktivseite der (nicht konsolidierten) bilanz ("kaum Assets, die als Sicherheiten dienen könnten"), http://www.aktiencheck.de/exklusiv/...ches_Geld_Aktienanalyse-8203513
aus aktionärssicht ist dem vorstand daher zu einem (gegebenenfalls freiwilligen) konzernabschluss nach § 290 Abs. 1 HGB zu raten; damit würden die assets des konzerns transparent und das kurs-buchwert-verhältnis (KBV) von geschätzt ca 3,3 zum jahresende vom markt akzeptiert
das eigenkapital der einzelbilanz könnte zum jahresende auf €70mio steigen (vorjahr: €64,5mio am 31.12.2016)
 

7143 Postings, 3026 Tage Raymond_James2017: ''drittes neues Asset-Management-Mandat'

 
  
    #982
1
15.11.17 11:01
"Für publity resultieren daraus Vergütungen beim Ankauf, für das laufende Asset Management und die damit einhergehende Wertsteigerung", http://www.dgap.de/dgap/News/corporate/...ementmandat/?newsID=1037767
 

22 Postings, 1149 Tage SchrotthändlerhundLeerverkäufer am Werk

 
  
    #983
1
28.11.17 14:14
Trotz guter News geht's abwärts weil mal wieder Leerverkäufer ihr Spiel spielen.

http://www.aktiencheck.de/exklusiv/...hort_Attacke_Aktiennews-8254059

 

381 Postings, 1338 Tage MoldexBei den wenigen Aktien die hier

 
  
    #984
01.12.17 11:33
gehandelt werden ist der Gewinn für Leerverkäufer sehr bescheiden, wenn sie überhaupt Gewinn machen.
Da sollten sie lieber bei Evotec mitmachen.
Stören nur der positiven Kursentwicklung.
 

381 Postings, 1338 Tage MoldexOCH-ZIFF Capital

 
  
    #985
2
01.12.17 12:20
wenn man sich den Kursverlauf dieser Leerverkäufer anschaut dann scheinen die nicht so erfolgreich zu sein.
Könnte ja meinen die waren selbst Ziel von Leerverkäufern...........  

47019 Postings, 4328 Tage RadelfanVerkauf von Büro-Immobilie mit Gewinn

 
  
    #986
12.12.17 11:50
publity AG verkauft 41.000 Quadratmeter große Büroimmobilie in Eschborn bei Frankfurt am Main
Dow Jones hat von EQS/DGAP eine Zahlung für die Verbreitung dieser Pressemitteilung über sein Netzwerk erhalten. DGAP-Media / 2017-12-12 / 09:30 *Leipzig/Eschborn, 12.12.2017* - Die
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Es ist nicht ausgeschlossen, dass mein Text auch eine Spur von Ironie enthält.

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