Hier ist der Chart (Kursverlauf) der Anleihe DE0001135325 seit der Finanzkrise: Sie steht bei 180,8%, was einer aktuellen Rendite bis Laufzeitende von 0,15% p.a. entspricht ... über die restlichen 20 Jahre!
Also wer kauft diese garantierte Kapitalvernichtung im EUR? Die Inflation in der EUR-Zone liegt nach meiner Einschätzung klar über diesen 0,15%.
Es ist natürlich in erster Linie die EZB, dann natürlich auch Pensionsfonds und andere Versicherungsprodukte, denn die müssen dieses Teufelszeug halten.
Für Trader, die ein wenig ihren Cash-Vorhalt "arbeiten" lassen wollen, können diese Bonds trotzdem auch interessant sein. Sie sind stark zinssensitiv und bewegen sich in den Angst-Phasen an den Börsen nach oben. Siehe Chart 2008, 2014 und seit Feb. 2018. Und da sollte das Cash temporär auch sicherer sein als am Konto der Bank. Langfristig so etwas im EUR zu halten, empfinde ich als SEHR mutig. Aber selbst Ray Dalio empfiehlt es in seinem All-Weather Portfolio (55% mittel-, und langfristige Bonds!). Dieses ist jedoch auf den USD-Raum ausgerichtet. Da läuft einiges verrückt, aber bei weitem nicht so irre wie im EUR-Raum.
Man könnte sogar noch von einem langfristigen Aufwärtstrend in Bundesanleihen sprechen. Also bisher sind die Anleger trotz nieriger Rendite wegen der Kursgewinne gut gefahren. Wie lange wird das noch gehen? Geht es nach Draghi... FOREVER!
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Angehängte Grafik:
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