Dass Zinssenkungen etc in Aussicht gestellt werden, während die Preise noch oben sind, ist nicht so ungewöhnlich, das soll schlicht Vertrauen schaffen und Panik verhindern. Wirklich handeln werden sie meiner Meinung nach erst wenn die Wirtschaftslage wirklich böse aussieht und sich eine Abwärtsspirale abzeichnet (noch nicht, vlt aber bald).
Bzgl. des Geldsystems: Es könnte schwer werden, das Vertrauen in die Währungen erhalten. Beliebig Negativzins für Bürger geht nicht, dann gibt es Bank Runs, das passiert wenn dann mehr hintenrum, über höhere Gebühren für Banken, die das wiederum an die Kunden weitergeben (so würde ich vermuten). Bedingungsloses QE würde schnell zu Blasenbildung bei den Staatsanleihen führen, Anleihen kaufen und wieder Verkaufen wäre dann immerhin eine Gelddruckmaschine für alle die das Kapital haben Anleihen zu kaufen (bis die Blase platzt). Gleichzeitig würde der Euro abwerten und die Leute mit keinem Kapital für Anleihen und die Leute, die keine Kredite bekommen, würden relativ weiter verarmen. Da diese Leute aber viel vom Konsum ausmachen würde das zur wirtschaftlichen Stagnation à la Japan führen. Sehr gefährlich (auch sozialpolitisch) und löst wahrscheinlich die Probleme nicht. Das Geld was nicht in Anleihen landet würde in anderen Assets landen aus Angst vor Entwertung. Das würde den Anlagenotstand weiter anheizen und wahrscheinlich zu weiteren Blasen führen. Auf der anderen Seite könnten sich die Staaten weiter verschulden (bei Anhebung der Schuldengrenze) und das Geld über Konjunkturprogramme in die Wirtschaft pumpen, um der Arbeitslosigkeit entgegenzuwirken. Auch das entspräche dem Japan-Szenario. Nur warum sollte man das machen, wenn es in Japan schon nicht richtig funktioniert hat? Interessant könnten natürlich auch die Einführung neuer (Parallel)Währungen sein oder Helikoptergeld, schwierig zu sagen, was dann passieren würde. Das Vertrauen in die bestehenden Währungen dürfte es nicht stärken.
Gedankenspiel: Wenn ich die EZB wäre, würde ich QE betreiben (oder noch besser: Nur die Spekulation darum anheizen und so tun als ob es unausweichlich wäre), damit indirekt dafür sorgen, dass die Südländer umschulden und damit quasi keine Zinslasten mehr haben, dann den Schuldendeckel erhöhen und eine Art Bürgergeld einführen (Helikoptergeld), da hier die Chance am größten ist, dass das Geld verkonsumiert wird.
|