Nanophase Basisinvestment
The-Bulls
29.01.01
Nanophase (WKN 910885) entwickelt und vertreibt nanokristalline Materialien als Zutaten und
Komponenten für ein breites Spektrum an industriellen Anwendungen, so die Experten von
„The-Bulls“.
Bei einem aktuellen Kurs von ca. 10,75 USD weise der Nanotech-Pionier lediglich eine
Marktkapitalisierung von 146,2 Mio. USD auf, der am 30. September 2000 Cash-Reserven in Höhe
von 18,6 Mio. USD gegenübergestanden haben. In den ersten neun Monaten sei es außerdem
gelungen, den Nettoverlust im Vorjahresvergleich von 4,4 Mio. auf 3,4 Mio. USD zu reduzieren.
Angesichts dieser Tatsachen bestehe aus finanzwirtschaftlicher Perspektive keinerlei Konkursrisiko.
Ein Nanospray für hitzeresistente Beschichtungen, auf Nanopartikel basierende funktionale
Beschichtungen, zahlreiche Anwendungen in den Bereichen Umwelttechnik, Automobil und
Kosmetik sowie die Tatsache, dass das Unternehmen im dritten Quartal des abgelaufenen
Geschäftsjahres die Produktionskosten im Vorjahresvergleich um 22,8% gesenkt habe, würden für
ein Engagement in diesen wachstumsstarken Branchenpionier sprechen, der aufgrund einer
unerwartet starken Nachfrage nach Zinkoxid-Materialien für Sonnenschutzprodukte den Umsatz um
271% auf 1,36 Mio. USD habe steigern können.
Im dritten Quartal 2000 habe Nanophase deshalb erstmals einen positiven Bruttogewinn
erwirtschaften können. Doch die Rentabilität werde sich weiter verbessern. Bis Jahresende 2000
habe das Management geplant, die Produktionskosten gegenüber dem Vorjahr um 30% und bis Juli
2001 um weitere 25% zu senken. In den ersten neun Monaten sei der Umsatz gegenüber dem
Vorjahreszeitraum um 202% auf 3,1 Mio. USD geklettert. Da die Zahlen des dritten Quartals über
Plan gelegen haben, halte das Management an seinem Jahresumsatzziel von 4,2 Mio. USD fest.
Positiv auf die weitere Umsatzentwicklung würden sich die beiden langjährigen
Kooperationsabkommen mit BASF auswirken. Neben einer weltweiten exklusiven Zusammenarbeit
beim Einsatz von Zinkoxid-Materialien in Sonnenschutzprodukten sei das bestehende Abkommen
zur Finanzierung von Nanotech's Zinkoxid-Beschichtungsanlage, die bis spätestens Juni 2001 in
Betrieb genommen werde, bis Juni 2004 verlängert worden.
Durch diese Kapazitätserweiterung sollte der mit BASF erzielte Umsatz um 55% gesteigert werden.
Da es sich bei Nanotechs Beschichtungstechnologie um eine regelrechte Basistechnologie handele,
die auch auf zahlreiche andere Anwendungen ausgedehnt
werden könne, verfüge das Unternehmen langfristig über ein nahezu astronomisches
Umsatzpotential. Konservativen Schätzungen zufolge belaufe sich alleine das mittelfristige
Umsatzpotential für Beschichtungen zur Herstellung kratzfester Böden und Fließen auf 25 Mio.
USD. Noch größer sei das Potential bei Cerium Dioxid Produkten für Autokatalysatoren mit 60 Mio.
USD p.a..
Ebenfalls aussichtsreich sei auch der Markt für auf Nanopartikel basierenden funktionalen
Beschichtungen für Autoteile, Baumaterialien und elektronische Komponenten, die dazu beitragen
würden durch eine Verschleißminderung bei Ersatzteilen die Nutzungsdauer von Maschinen zu
verlängern. Für die Mikroelektronik wiederum würden hitzeresistente und antielektrostatische
Nanobeschichtungen entwickelt.
Das Management rechne damit, dass Nanophase in den nächsten Jahren in diesen
Anwendungsbereichen Umsätze in Höhe von 50 Mio. USD erzielen werde. Für zusätzliche Phantasie
sollten dann noch hitzeresistente Beschichtungen in Sprayform (Umsatzpotential von 25 Mio. USD)
sorgen. In Summe resultiere daraus ein Umsatzpotential von mindestens 160 Mio. USD im Jahr
2006. Unter der Annahme einer gleichbleibenden Aktienanzahl und einer Nettogewinn-Rentabilität
von 25% errechne sich daraus ein Gewinn von 2,94 USD/Aktie. Dass Nanophase auf dem Weg zu
diesem Gewinn gut im Rennen liege würden alleine schon die Managementerwartungen zeigen, die in
jüngster Zeit stets übertroffen worden seien.
Für das laufende Geschäftsjahr werde nämlich der Cash Flow Break Even erwartet, der angesichts
der hohen Zuwächse in allen Bereichen in einem der folgenden Quartale für weitere Kurssprünge
sorgen sollte. Nanophase stelle deshalb mittel- und langfristig eine aussichtsreiche Geldanlage dar
und sollte als Basisinvestment in keinem Nanotech-Portfolio fehlen, denn das fundamentale
Kurspotential bis 2002 liege bei über 80 USD und entspreche einer Gewinnchance von 670%.
Quelle: Aktiencheck
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