Lazo hatte gestern ja seine groben Anteile am Umsatz mal dargestellt, ich habe das mal mit einem Beispiel anhand der Bilanzkennzahlen 2018 weiter auf die Spitze getrieben und extrapoliert... Kurze Einschränkung vorab (Die Zahlen bitte nicht allzu sehr für Bare Münze nehmen -> da gehen Vollkonsolidierungsanteile und dicontinued operations natürlich noch von ab, dazukommen dagegen noch etwaige Receivebales ) Ich hab mal mit 1/15000 Shares mit nem EK von 13,5 Cent gerechnet um in etwa einen durchschnittlichen Foristen darzustellen: Shares Held: 286.666 Anschaffungskosten: 38.699,91€ (13,5Cent per Share) Anteil an der Gruppe = 1/15.000 Anteiliges Bilanz Ergebnis Jahr 2018 (inkl. Discontinued Operations) 1.201.400€ Umsatzanteil (von 18.02Mrd) 526.666€ Anteiliges Fremdkapital (von 7,9Mrd) 8 Anteilige Mitarbeiter (von 120.000) 57.266€ Anteiliges EBITDA (von 859 Mio) Anteiliger Cash Bestand: 91.666,66€ (von 1,375Mrd) Ergebnis Simulation mit 10% Zinslast: (ohne weitere Abschreibungen) 10% Zinslast = 52.666,6 € 2% fortlaufende Investition = 1.145,32€ 2% Expansionskosten = 1.145,32€ 1.5% Tilgung = 7.899,99€ Anteiliges Jahresergebnis: -5.591,23€ Ergebnis Simulation mit 4,8% Zinslast: (ohne weitere Abschreibungen) 4,8% Zinslast = 25.279,97 € 2% fortlaufende Investition = 1.145,32€ 2% Expansionkosten = 1.145,32€ 1.5% Tilgung = 7.899,99€ Anteiliges Jahresergebnis: 21.795,40€ Man Sieht: der aktuelle Zustand „die 10%“ auf so eine Summe sind einfach nicht tragbar und nehmen jegliche Luft zum atmen… so eine Zinsbelastung ist der Hauptteil des Problems. Allerdings zeigt es auch… wenn diese Wette wirklich aufgeht und man sich zu Marktüblichen Konditionen refinanzieren kann, ist hier langfristig so richtig Musik möglich, selbst wenn man noch 2-3 Jahre die 10% Schlucken muss und das Fremdkapital damit weiter anwächst. Und machen wir uns nix vor... ein Gläubiger der 4,8% Zinsen bekommt verdient hier selbst richtig mit! Aber wie gesagt die Zahlen sind nur mal zur erheiterung daher gesponnen ! Wer grobe Denkfehler findet darf sie gerne kundtun :)
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