Ein Zyklus hat Höhen, aber auch Tiefen. Und die wichtige Frage ist a. Ob es wirklich ein Zyklus ist, oder ob es normales Geschäft ist, b. Ob demzufolge demnächst die Tiefen kommen, oder c. Ob der Zyklus durch das iPhone X und das riesige ARP entschärft wurde, so dass das Tief entfällt?
Wie ich früher mal schrieb, schien sich ein Zyklus von etwa 7 Quartale Aufstieg, 2-3 Quartale Abstieg auszubilden, und meine Vermutung war, dass es mit dem iPhone Produktzykluss korrelieren könnte. Also iPhone 4s, iPhone 6, iPhone 8/X, die eben nach drei Jahren zusätzlich zu neuen Kunden wegen dem Austausch/Neukauf bestehender Kunden so gut seien. Drei Jahre nach dem iPhone 6 Launch war ein starkes Jahr zu erwarten - Superzyklus.
Da der Apple Kurs sich nun aber seit ziemlich genau zwei Jahren (8 Quartale) aufwärts bewegt, dürfte es nun interessant werden:
Wenn es ein Zyklus ist (ich nannte es damals auch Schweinezyklus, das Wechselspiel von (Über-)Angebot und Nachfrage), müsste dem Auf über kurz oder lang ein Ab folgen.
Und gäbe es einen, dann wäre das Ab fast schon überfällig - es müsste in diesem Quartal bereits beginnen.
Indes: im Moment sieht es nicht danach aus. Die Analysten werfen nicht mit Dreck, die Medien sind ebenfalls still, und werden nicht übermäßig mit Müll Gerüchten gefüttert, die sie ausbreiten würden.
Und das iPhone 8 UND X sind beide weiterhin sehr stark im Smartphone Segment zugange, und dominieren den Markt. Zudem sind die Apple Services sehr stark, und eben das ARP entwickelt gerade seine volle Kraft.
Und wenn man ausserhalb von Apple schaut, so kam auch die US Steuerreform von Trump (so fatal sie langfristig für die US Bürger sein mag) für Apple zum richtigen Zeitpunkt - und spielte die Auslandsmilliarden in die Apple Kasse, so dass das ARP massiv erhöht werden konnte.
Das sind alles Argumente, die aktuell gegen ein ‚Ab‘ und einen Zyklus in der Form sprechen, wie der, der sich in den letzten Jahren anzufeuten schien. Und eben auch Argumente, die z.B. Warren Buffett zu Apple gebracht haben.
Ich bleibe daher weiterhin vorsichtig, und würde bei Anzeichen, dass sich doch ein Zyklus andeuten sollte, über die 20% hinaus Gewinne mitnehmen. Denn allzu schmerzhaft waren die Zeiten des 'Ab' - der Kurs ging 30-40% abwärts, was wenig angenehm war.
Aber im Moment sieht es danach aus, als würden iPhone X, die Apple Services und das ARP das 'Ab' des Zyklus (so es ihn gibt) negiert, und dann würde es eben kein 'Ab' geben - einem weiteren Kursanstieg, sofern die Produkte weiterhin überzeugen, stünde nichts mehr im Weg.
Ich erhoffe mit zur nächsten WWDC im Juni eine Ankündigung, dass es einen Videostreaming Dienst gibt, und allein das würde dann entsprechend Apple Music und Spotify mittelfristig 1/3 bis 1/2 der MK von Netflix in die Apple Services spülen - zurzeit steht die Marktkapitalisierung bei schlappen 140 Mrd USD.
Das würde dann endgültig das Ende für das 'Ab' des Superzyklus bedeuten.
Mal schauen: bis Ende Juni wird es noch spannend, denn dann sollte sich spätestens zeigen, ob der Superzyklus wirklich existiert - oder eine Fata Morgana ist.
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