Der USA Bären-Thread

 

Die Durchschnitte kreuzen interessant: MA200 wird von EMA200 und MA50 gleichzeitig nach oben gekreuzt... Super Golden Cross ??

Aber noch zeigt Gold kein technisches Signal für einen neuen Bullenmarkt! Das bedeutet IMO auf der anderen Seite, dass auch die Börsen noch nicht in einem technisch "bestätigten" Bärenmarkt sind. Diese zwei Märkte sollten ungefähr gleichzeitig die Bulle/Bär Indikation wenden.

Ein möglicher Rücksetzer an die MAa200 im Gold wird dann wieder interessanter für bullische Spekulationen werden.

 

Die Sache wird noch spannender, wenn man auch EMA 400 ins Spiel bringt, NikeJoe!  

www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/...ist-insolvent-a-1249976.html

Das Modeunternehmen Gerry Weber hat für den Mutterkonzern Insolvenz in Eigenverwaltung beantragt. Gespräche mit den finanzierenden Banken sind gescheitert.

 

USA steht bezg. Binnennachfrage zwar noch ganz gut da, doch der Export lahmt (höchstwahrscheinlich infolge Trump Drohpolitik, die eher verhindert als konstruktiv aufbaut).

https://wolfstreet.com/2019/01/24/...ermany-japan-china-not-so-lucky/

Central-Bank Stimulus Fail: The longer it drags on, the worse it gets?

Manufacturing in the powerhouses Germany, Japan, and China took a hit – all of them complaining about exports. In the chart (unten) the current observation is in red to show as we go further down the line how much the US manufacturing sector is diverging from those in Germany, Japan, and China.

...(In the U.S.)  Companies saw “robust demand” in the US but a “slowdown in export sales growth,” the IHS Markit report said.... And “stretched supply chains remained a challenge for manufacturers, with vendor lead-times lengthening for the 55th month running in January,” it said...

 

ein Bullenmarkt im Gold und dazu ein Bärenmarkt im Aktienmarkt bei Liquiditädsproblemen halte ich für ein Gerücht...

Gold wird bei einem Liquiditätscrash mit runter gerießen (siehe letzte Finanzkrise, hier ist Gold aber im Vorlauf ab 2005 bis zur Krise recht gut gestiegen).  

Zwischen physischem Gold und Goldminers besteht ein erheblicher Unterschied. In der Finanzkrise 2008 hat sich Gold noch relativ gut gehalten, während die Goldminers gewaltig abschmierten.  

 

erklärt die Rating-Agentur S&P. (1. Meldung).

Zwar hat Trump den Shutdown - mit 35 Tagen der bislang längste der US-Geschichte - gestern nachbörslich für vorläufig beendet erklärt. Allerdings ist dies nur ein Aufschub um drei Wochen (um nachzuverhandeln), weil seine Umfragewerte in den Keller gingen. Es gibt nach wie vor keine Einigung über die Finanzierung der Mauer (2. Meldung unten).

https://www.reuters.com/article/...vernment-shutdown-sp-idUSKCN1PJ2MU

The U.S. economy lost at least $6 billion during the partial shutdown of the federal government due to lost productivity from furloughed workers and economic activity lost to outside business, S&P Global Ratings said on Friday.

President Donald Trump agreed on Friday to end the 35-day partial shutdown, the longest in history, without getting the $5.7 billion he had demanded from Congress for a border wall. “Although this shutdown has ended, little agreement on Capitol Hill will likely weigh on business confidence and financial market sentiments,” S&P said in a news release...

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www.spiegel.de/politik/ausland/...hutdown-fuer-beendet-a-1250093.html

Donald Trump erklärt Shutdown für vorläufig beendet

Nach einem langen Regierungsstillstand ist der Shutdown in den USA wohl für mindestens drei Wochen beendet. Präsident Trump verkündete eine Annährung mit den Demokraten - und drohte erneut.  

Demnach soll die Regierung die Arbeit zunächst für drei Wochen - bis zum 15. Februar - wiederaufnehmen. In der Zwischenzeit sollen Vertreter der Demokraten und Republikaner in gemeinsamen Treffen Lösungen für die nationale Sicherheit erarbeiten, sagte Trump. Repräsentantenhaus und Kongress müssen der Übergangsfinanzierung noch zustimmen.

Eine Zusage der Demokraten über die von ihm geforderten 5,7 Milliarden Dollar für den Bau einer Mauer an der Grenze zu Mexiko erwähnte Trump indes nicht....

 

hat 6mrd.$ gekostet... polemik pur sowas so zu benennen. letztlich ist es ein steuergeld fressender, schulden verursachender haushalt der nicht gedeckt ist und auf pump finaziert wird.  

So funktioniert nun mal das System :).... Abwarten bis die Schuldenquote im Land hoch ist (Studenten loans, Auto etc...) Zinsen erhöhen und abkassieren.  

Die FED gehört heute den Zentralbanken verschiedener amerikanischer Bundesstaaten. Diese Zentralbanken gehören allerdings den größten privaten Geschäftsbanken der vereinigten Staaten, wie Rothschild, Warburg, Goldman Sachs, Morgan etc.

Und diese erhalten profietieren natürlich von den Zinszahlungen.

Trump versucht ja seit Jahren dies aufzuzeigen und deswegen Twittert er auch immer schön gegen die FED. Ist die Frage wer hier der Bösewicht ist ....  

geht eben nicht nur mit Edel-Nutten, sondern auch mit Bilanzen und dem Haushalt.  

"Die FED gehört heute den Zentralbanken verschiedener amerikanischer Bundesstaaten."

Woher hast du denn diese Information, dome? Meines Wissens gibt es 13 FED Districts mit eigenen Direktorien. "Zentralbanken" sind diese jedoch keinesfalls, denn sie können - im Gegensatz zur Bundes-FED -  kein Geld schöpfen.  

Etliche im BT mögen wohl der Ansicht sein, die Abwärtsbewegungen einiger US Indizes seit Anfang 2018 bzw. hauptsächlich zwischen September und Dezember 2018 seien lediglich Korrekturen in einem noch intakten Bullenmarkt. Am Chart eines mE sehr bedeutsamen Dow Jones US Sektorindex, dem General Retailers Index, möchte ich aufzeigen, warum ich ziemlich überzeugt davon bin, dass hier eine Bärenmarktrallye am Ende angelangt sein dürfte. "General Retailers" wird am besten mit "Haupteinzelhandelsunternehmen" übersetzt. Der Index enthält insgesamt 76 Werte der größten Einzelhandelsunternehmen querbeet durch die verschiedenen Branchen.

https://www.marketscreener.com/...S-U-S-GENERAL-RE-465981/components/

Sears Holdings gehört allerdings nicht mehr dazu. Zur Einstimmung in meine Analyse zeige ich zunächst die gesamte Charthistorie, die ich höchst beeindruckend finde.

 

Hier eine erste Analyse im Sinne einer "Vermessung" der Chartstruktur.  

Hier ein Zoom auf die Rallye seit Ende Dezember:  

und diese wachtumschwäche wird jegliche anpassungen der ezb auf den sankt nimmerleinstag verschieben. der nächsten krise wird die ezb mit ihren nullzinsen völlig wehrlos entgegentreten. die zombifizierung der europäischen banken sowie die entwertung der spar- und rentenguthaben wird weitergehen, während die immobolienpreise ein astronomisches niveau erreichen und den grundstein für die nächste krise legen. die ezb politik von draghi wird im desaster enden.

siehe auch: zinsanhebung immer unwahrsscheinlicher -
 

eine durchaus amüsante streitschrift für market timing.
von überholten argumenten, gurus, arnold schwarzenegger, roger federer, warren buffett, william sharpe und, last but not least, stierhoden in deutschen metzgereien....



 

Zu den Leitindizes (außer DOW) existieren Indizes, die die Prozentsätze der in ihnen gelisteten Aktien über MA50, MA150 und MA200 zeigen:

zum Nasdaq Composite: $NAA50R, $NAA150R und $NAA200R
zum Nasdaq 100: $NDXA50R ...
zum NYSE Composite: $NYA50R ...
zum S&P 500: $SPXA50R ...

In allen sind die Prozentsätze für "über MA50" bereits bis in die Nähe ihrer durchschnittlichen Maxima seit 2009 hochgeschossen, während die Prozentsätze "über MA200" noch deutlich unter 50 liegen.
Beim $NAA50R  liegen die durchschnittlichen Maxima seit 2009 bei 75%, aktuell bei 72%, und beim $NAA200R liegen sie bei 70 %, aktuell 29%. Beim $NYA50R lauten die Daten: 85%/77% und beim $NYA200R: 80%/36%. Beim Erreichen der durchschnittlichen Maxima bei "über MA50" droht ein erneuter Einbruch bei "über MA200". Hier und in einem Folgeposting zeige ich die Charts von $NAA50R und $NAA200R.

 

 

 

 

Ich habe mir diese Strategie (Accelerating Dual Momentum Investing) angesehen. Grundsätzlich ist so etwas anwendbar. So lange nicht zu viele Marktteilnehmer eine sehr ähnliche Strategie verfolgen kann das auch funktionieren. Vor allem funktioniert es wenn es an den Börsen "blutige" draw-downs gibt.

Die Probleme die ich hier sehe wären:
- An den Timing-Punkte immer das gesamte Kapital verkaufen und wieder kaufen. Das kostet Spesen und hat steuerliche Nachteile!
- Immer nur in einer einzigen Asset-Klasse investiert zu sein ist nicht jedermanns Sache
- Wenn solche Strategien von immer mehr Robos und Algos ausgeführt werden, werden diese Strategien irgend wann nicht mehr funktionieren (irgendwer muss ja auch verlieren!)

Grundsätzlich finde ich es aber okay nach solchen Strategie-Signalen seine grundsätzliche Portfolio-Ausrichtung zu orientieren und Gewichtungen anzupassen.

Das Ding mit den langlaufenden US-Treasuries verursacht bei mir ebenfalls gemischte Gefühle, aber auch Ray Dalio balanciert damit das Risiko der Aktienanteile... in den letzten 35 Jahren funktionierte das bestens. In der Zukunft vielleicht nicht mehr ganz so gut ??


 

den ball nehm ich auf, nikejoe.
nun, es gibt ja unzählige anlagestrategien - und alle können funktionieren oder auch nicht. das ist kein widerspruch, es kommt halt immer auch auf die umstände und die umsetzung im einzelnen drauf an. ich hab den text aber vor allem deswegen hier eingesetzt, weil er dran erinnert immer selber zu denken und nichts ungeprüft zu übernehmen, und sei es auch von säulenheiligen wie buffett.

aber eines ist sicher, wenn ein anlagestil gerade angesagt ist und von immer mehr markteilnehmern kopiert wird, dann steigen aufgrund der nachfrage die entsprechenden assetpreise und deren rendite sinkt. falls tatsächlich ursprünglich damit möglich war, eine mehrrendite zu erzielen, gehts sie flöten, je mehr anleger die gleiche schiene fahren. 2018 war ja für ziemlich viele hedgefonds kein gutes jahr und diverse manager haben sich darüber beklagt, das zuviele fonds eine ähnliche strategie fahren und so keine aussergewöhnlichen ergebnisse erzielt werden können.

tja, viele wege führen nach rom. aber staus sollten wenn immer möglich grossräumig umfahren werden...  

Ja, dem stimme ich zu. Es gibt immer verschiedene Strategien, die einen Erfolg bringen können.

Nochmals zu diese Momentum Strategie: Man stelle sich vor ein Manager verwaltet mehrere Milliarden. Dann ist wohl ein Ansatz zu einem bestimmten Tag mit allem raus und wo anders rein, nicht zielführend nehme ich einmal an. Für ein kleines Portfolio könnte es schon halbwegs gut funktionieren, wenn man es mehrere Jahrzehnte durchhält, was praktisch keiner schafft! Immer wieder werden Zweifel aufkommen, dass die Strategie nicht mehr funktioniert. Und was tut man wenn man das dann erst nach 30 Jahren weiß?

Backtesting von solchen Strategien ist nett, aber die Realität (die Praxis) ist eine andere Welt. Spekulative Timing-Strategien werden meist nur wenige Jahre beibehalten, dann finden die Manager meist eine neue Strategie. Und sie wissen ja auch, dass eine einzige Strategie nicht für immer funktioniert.

Was IMO funktionieren sollte wäre, dass man die Gewichtungen der Portfolio-Anteile nach solchen Timing-Signalen anpasst. Aber auch das ist eine große Herausforderung, sowohl mental als auch in der konsequenten Durchführung. Es gibt so viele Einflussfaktoren, die einem sagen wollen, dass TTID (this time is different) wieder da ist.

Eine Value Strategie wie sie Warren Buffet immer gefahren hat, ist LANGFRISTIG praktisch fast immer erfolgreich, wenn man die Value-Werte (was auch immer das ist?) auch mit einer entsprechenden MOS (margin of safety) kauft und auch kurzfristig all die hohen Hürden der Finanzmärkte meistert! Das schafft eben nur ein wahrer Großmeister. Gewöhnlicher Meister wäre da schon zu wenig