Ich schrieb ja schon gestern, ist wie bei einer Familienfeier, da geht es etwas heftiger zur Sache. Ansonsten bin ich völlig ruhig.
Zu den 20%: hamwa geklärt.
Zu „underlying“: hamwa geklärt.
Zum EpS: selbstverständlich nehme ich den Konsensus nicht immer für bare Münze und bestimmte Analysten nehme ich wenig ernst (Barclays seit jeher super-bullish). Und Plausi-Checks mache ich auch: 2019 underlying EpS war 3,10 Euro, d.h. bei 2,36 Euro wird schon fast 25% Rückgang erwartet, bei 15% Umsatzrückgang nicht völlig unplausibel mE. Ich glaube, dass das EpS nicht unter 2 Euro fällt, bei 5-6 Euro Excess Cash je Aktie und beim aktuellen Kurs würden wir selbst dann nur von einem 13er KGV sprechen. Bewertungstechnisch sehe ich daher 25-30 Euro als Boden.
Zum ARP: mein Eindruck ist, dass die Leute hier im Forum entweder kategorisch dafür oder dagegen sind. Ich befinde mich da klar in der Mitte und habe immer gesagt, dass ich die Entscheidung u.a. davon abhängig machen würde, wie man gerade bewertet wird und was der Kurs gemacht hat. Dass Dialog bei 18 (?) Euro ein neues Programm angefangen hat, war für mich richtig. Und würde Dialog nun bei 40-45 Euro notieren, dann wäre ich auch dagegen.
Zu meinen Käufen: ich bin damals bei ca. 27-28 Euro raus meine ich mich zu erinnern. Und muss klar zugeben, dass ich damit zu früh war (wobei der Rest eher gesamtmarkt-getrieben war und ich das Upside bei ähnlichen Werten mitgenommen habe, zB Nordic und AMS). Mein erster Kauf heute war noch nicht mal ein Zehntel meiner damaligen Position, nächste Positionen kaufe ich bei 30, 28, 26 Euro oder wenn es mehr Klärung w/ Corona gibt. Wegen des möglichen Verlustes des Sub PMICs werde ich hier aber nie wieder eine Positionsgröße aufbauen, die ich früher einmal inne hatte.
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