aber irrational ist das ganze nicht - wenn roth capital mit seiner ansage von 35% presireduktion in diesem Jahr auch nur annähernd Recht hat - dann sind wir ganz klar im 20+x cent/wp Bereich - wer auf PVInsight die average (!!!) Preise für Multi angesehen hat - der wird bereits jetzt die 28cent/wp bermerkt haben ...
Wer da mit irrational arbeitet, muss mal vorrechnen wie Jinko sowas verknusen soll ...
Ich kann mir wie gesagt vorstellen, dass man bei den Polylieferungen bis zu 5cent/wp einsparen kann - ohne dass die Poly-Jungs nun am Hungertuch nagen - die haben dann nur noch 10% rohmarge - statt 40% (wenn die hersteller null haben - was soll's - kann man halt den ausbau nicht mehr aus dem weiteren cashflow finanzieren - sondern mehr über kredit - da wird china schon was einfallen)
damit könnte jinko - selbst bei eigenen einsparungen von 1-2 cent/wp durch prozessoptimierungen und effizienzsteigerungen - vielleicht gerade mal von 31cent/wp inhouse (blended kannste vergessen) auf um und bei 24-25 cent/wp kommen - aber dann muss alles passen und zwar instantan - ansonsten gibt es im übergang ggf. verluste ...
am ende konvergiert die rohmarge damit aber gegen einen niedrigen einstelligen prozentbereich - wenn nicht gegen null - gut abschriebungen wären abgedeckt, aber sales,admin,r&d, interest - was sonst von 10% rohmarge annähernd kostendeckend gewährleistet wird - lässt die sache dann mit einigen prozentpunkten ins negative laufen - bei 2.5mrd umsatz (10GW) wären das bei 5% 125mio verlust - das verträgt jinko nicht besonders lange - sprich es geht da um jeden prozentpunkt - aber selbst einen mittleren zweistelligen mio-betrag wird der markt imho nicht besonders gutieren (schon gar nicht wenn in 2019 schon die nächste preisrunde mit -10% inshaus stehen sollte ....
inevstitionszyklen kannste dann auch weitgehend vergessen - da hilft nur noch konsolidierung und marktbereinigung ....
wo findet die marktbereinigung wohl statt ? imho bei älteren multi-linien - soweit es die noch gibt - frage ist - ob das 30GW überhang sind - die da so schnell stilgelegt werden können ... und damit sind wir bei jinko - die da auch noch ein paar GW am start haben (die wohl nicht alle multi-perc black silicon sind - oder) - sprich jinko ist da gut beteiligt - vielleicht mit (5-)10% der konsolidierungsbemühungen (witzigerweise die grössenordnung des bisherigen marktanteils von jinko) ? genau das wird der markt bei jinko dann vielleicht auch nicht lustig finden ...
richtg ist - jinko hat gerade 100mio eingenommen und ek ist ja auch gescheit vorhanden - auf der anderen seite kann die show hier - bis jinko wieder break even ist auch mal fix 100mio an sonderabschreibungen, operativen verlusten bis 2019 kosten, oder ?
ich sage nicht das jinko untergeht - aber wo ist die bottom line und wann greift sie zeitlich ...
ich glaube ein aspekt bei der show hier wird bspw. der residential markt in china sein - keiner weiss wie jinko den adressiert bzw. gescheit adressieren wird - denn residential ist in china nicht reguliert worden - im gegensatz zu allen anderen marktsegmenten (DG, poverty, utility) ...
die antworten muss jinko am besten am 26.6. geben - bis dahin herrscht ziemliche unsicherheit - oder ihr gebt mal ein paar antworten ;)
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