S&T/Kontron mit Foxconn (vorm. Quanmax AG)

weil das Ganze noch dazu zu einer Unzeit passiert (neuer Zinszyklus voraus). Die Aktie wird diese Katek Akquise noch lange verdauen. Belastbare Fakten wird es erst im 1.Q 2025 geben. Bis dahin bleibt die Aktie vorerst ein Spielball der trader. Und viele neue Katek/Kontron Anteilseigner werden womöglich rasch den Exit suchen.
 

So jetzt habe ich mich im Internet (Google da findet man doch alles) schlau gemacht und siehe da:
in "§ 31 Gegenleistung" des WpÜG heist es in Abs 2:
(2) Die Gegenleistung hat in einer Geldleistung in Euro oder in liquiden Aktien zu bestehen, die zum Handel an einem organisierten Markt zugelassen sind. Werden Inhabern stimmberechtigter Aktien als Gegenleistung Aktien angeboten, müssen diese Aktien ebenfalls ein Stimmrecht gewähren.

Für die Ermittlung der Gegenleistung gibt es eine eigene Vorordnung:

https://www.gesetze-im-internet.de/wp_gangebv/BJNR426300001.html

Zusammengefasst ist darin ist geregelt, dass der Mindestpreis für die übernommenen Aktien (Katek SE) mindestens:

./ dem höchsten bezahlten Preis in den letzten 6 Monaten vor der Angebotsveröffentlchung

./ dem Durchschnittskurs der letzten 6 Monate vor der Angebotsveröffentlichung

./ dem gewichteten Durchschnittskurs der letzten 3 Monate vor der Angebotsveröffentlichung

UND jetzt wird es in § 7 SPANNEND, dass wenn die angebotene Gegenleistung in Aktien besteht (also in Kontron Aktien), für die Bestimmung des Wertes (welcher Wert als bei der Kontron Aktien zugrunde zu legen ist) auch die Bestimmung betreffend des gewichteten Durchschnittskurseskurses der letzten drei Monate anzuwenden ist.

>> Bedeutet bitte an Profis im Forum mit Zugang zu den historischen Daten zu errechnen wie hoch der gwichtete Durchschnittskurs von Kontron in den letzten drei Monaten war.

Auf den ersten Blick jedenfalls für mich (deutlich) unter 22,00, womit ein Umtauschverhältnis 3:2 nicht gesetzteskonform ist!

So jetzt gehe ich Mittagessen. Mahlzeit!

 

bei 3:4 = Kontron verkaufen und Katek kaufen  

Ein Umtauschverhältnis von 4 Katekaktien zu 3 Kontronaktien wäre vertretbar, wenn es eine Lock-up Klausel gäbe.
Andernfalls ist es grenzwertig, Aktien, die man für über 20 € zurückgekauft hat, zu 20 € einzutauschen. Es geht dabei nicht darum, dass kurzfristig ein Hemmnis für einen Kursanstieg entsteht. Vielmehr unterstreicht das die Absurdität der Aktienrückkäufe.  

@Bill: Lockup wäre selbstverständlich unzulässig. Schau Dir mal den letzten Beitrag von Crine an.

Ich sehe das mit dem Umtauschverhältnis nicht so schlimm: Hauptanliegen von Kontron muss darin liegen, jetzt möglichst viele Katek-Aktien zu bekommen, auch wenn es jetzt einen kleinen Aufpreis auf die 15 Euro kostet.

Wenn die Planungen aufgehen und Katek 2025 tatsächlich 40m Gewinn macht, würde es ansonsten später viel teurer. Und dass Kontron 100 Prozent bei Katek anstrebt, ist aus meiner Sicht sonnenklar, genauso klar wie es ist, dass sie das jetzt nicht allen so öffentlich auf die Nase binden werden.  

Noch mein Take Away aus dem EC:

HN brachte noch folgendes Beispiel zu den Ladestationen von Katek: Durch die Anbindung der Ladestation an das Internet sollen diese bekanntlich Smart gemacht werden und die Möglichkeit besitzen, dynamische Preismodelle der Stromlieferanten zu nutzen. Beispielsweise VW hat sich bereits als Stromlieferant registrieren lassen, um ihren E-Auto-Kunden Die Nutzung von dynamischen Preisen beim Strom zu ermöglichen. Auch beispielsweise EnBW Bietet dynamische Preise an. Man habe nunmehr bei Kontron Durchrechnen lassen, dass derartige dynamische Preise es durchschnittlich ermöglichen, 60 Prozent der Stromkosten für das Laden des Autos zu sparen, da immer dann geladen wird, wenn der Strompreis möglichst tief ist, im Idealfall man sogar für die Stromabnahme noch etwas bekommt. Für ein durchschnittliches Nutzungsverhalten von 25.000 km im Jahr würde das maut HN durchschnittliche Ersparnisse von 4800 Euro pro Jahr bedeuten.

Es kann sich also jeder ausrechnen, dass die billigen China-Ladestation keine Chance am Markt mehr haben werden, sobald tatsächlich dynamische Preismodelle der Stromanbieter am Markt etabliert sind, Weil sich dann die Mehrkosten der Kontron-Ladestationen Im Anschaffungspreis Bereits in wenigen Monaten Vollständig amortisiert haben.

Für mich ist es tatsächlich daher ein absoluter GameChanger, wenn smarte Ladestationen In Verbindung mit dynamischen Preismodell eingeführt werden, weil das dann der gesamten  E-Mobilität Einen gigantischen Schub geben wird, wenn man plötzlich Durchschnittlich nur noch Weniger als die Hälfte für den Strom zum Laden bezahlen muss. Und nachdem sich jetzt sogar VW Als Stromanbieter hat registrieren lassen, um dadurch vermutlich den Absatz der E-Autos zu pushen, Indem sie ihren Kunden zusammen mit Kontron Dynamische Preismodelle anbieten können, ist es aus meiner Sicht nur noch eine Frage der Zeit, wann auch die ganzen übrigen konventionellen Stromanbieter nachziehen Werden und ihrerseits auch dynamische Preismodelle anbieten werden. Ich gehe daher davon aus, dass die Einführung dynamischer Preismodelle bei den Stromanbietern zu einem riesigen Boom bei E-Autos führen wird, was dann die Nachfrage nach smarten Ladestation immer weiter verstärkt. Das Greentec-Geschäft von Katek Ist daher aus meiner Sicht eine riesige Chance, weil Katek Zwar auf dem richtigen Wege war, es aber offensichtlich mit eigener Technologie nicht hätte vernünftig umsetzen können. Es ist somit eine große Wette auf die Energiewende. Wenn diese aufgeht, sollte das glänzende Aussichten für Kontron haben. Das jedenfalls ist die Vision und einer der Hintergründe für die Katek-Übernahme.  

hat HN auch Details zu der maroden EMS Sparte bekannt gegeben? Ist eine Sanierung oder Veräußerung geplant? Das dürfte m.E Priorität haben. Der Green Tec Bereich sollten ein Selbstläufer und eine sinnvolle Ergänzung sein.  

EMS wurde nicht näher diskutiert. Aber allein die Tatsache, dass dieser Geschäftsbereich das Branding Katek behalten soll, dürfte aus meiner Sicht sehr klarmachen, was damit auf absehbare Zeit geplant ist...  

Durch die Übernahme von Katek stärkt Kontron nicht nur seinen Umsatz und Gewinn im Bereich Smart Health, regenerative Energien und E-Mobilität. Kontron holt sich zudem ein Rennboot ins Haus:
"Aktuell ist KATEK die Nummer zwei in Deutschland und das am schnellsten wachsende Elektronikunternehmen in Europa."
https://primepulse.com/portfolio/katek/
 

vermute ich auch als Rumpfgeschäft von Katek, siehe Beitrag 3627  

War nicht einmal eine Frage dazu. Es gibt aber eine klare Aussage von HN dazu. Entweder die EMS Sparte wird auf 6-7 Ebitda Marge gebracht, oder verkauft. Wobei aus meiner Sicht auch ein Verkauf bei besserer zukünftiger Marge auch wahrscheinlich ist. Warum?
./ damit kann das Investment in Katek deutlich reduziert werden und Cash für eine zukünftige Akquisition generiert werden (da kein Kerngeschäft - ähnlich wie das Angebot von primepulse)
./ damit würde auf einen Schlag die Konzernmarge deutlich erhöht werden und das für Investoren wenig interessante EMS Geschäft weg sein
Aber dies kann natürlich jetzt so nicht kommuniziert werden.  

Auch Kontron würde so ein Großauftrag der Bundesregierung über einige hundert Millionen Euro gut tun.  

Seit dem Hoch Anfang Januar beträgt der gesamte Kursrückgang -10%. Lohnt sich hier wieder der Einstieg?

https://www.finanznachrichten.de/...e-fuer-einen-kursdaempfer-486.htm  

Auch wenn manche die Analysten mit Missachtung strafen, sind sie doch Teil des Geschehens:

"Kontron hat im Jahr 2023 beeindruckende Ergebnisse erzielt. Sowohl der Umsatz als auch das EBITDA stiegen im mittleren Zehnerbereich im Jahresvergleich, unterstützt durch eine höhere Nachfrage. Eine konstante Nachfrage, eine sich entspannende Lieferkette, eine verbesserte Chipverfügbarkeit und Initiativen zur Prozessoptimierung trugen zu den Zahlen für 2023 bei. Der Auftragsbestand ist mit EUR 1,7 Mrd. (0,9x Umsatz 2024e) weiterhin beeindruckend und bietet eine gute Umsatzvisibilität bis 2024. Das Management hat seine Umsatz- und Nettogewinnprognose für 2024 bekräftigt. Die Ergebnisse für 2023 spiegeln den stetigen Fortschritt wider, den Kontron bei der Stärkung seines IoT-Angebots gemacht hat. Die strategischen Akquisitionen von Telit Cinterions Cellular Automotive Module Unit, Comlab, Hartmann, W-IE-NE-R und Bsquare sollten die Marktpräsenz von Kontron steigern und die Bewertung des Unternehmens untermauern. Das Unternehmen hat sein Aktienrückkaufprogramm im Januar 2024 beendet, um die Übernahme von Katek zu finanzieren. mwb research hält sein BUY-Rating bei einem unveränderten Kursziel von EUR 34,00 aufrecht. Die vollständige Analyse ist abrufbar unter https://www.research-hub.de/companies/research/Kontron%2520AG"  

Der Gewinn soll 2025 auf 140 Mio steigen. Verglichen zu den aktuell 100 Mio wären das +40 Prozent. Welche anderen Aktien haben solche Gewinnsteigerungen?? Davon träumen andere nur!

Die Werte der mittelfristigen Agenda 2025-Planung wurden ebenfalls angehoben. Dann soll ein Umsatz von 2,2 Milliarden € und ein Nettogewinn von 140 Millionen € erzielt werden.

https://www.sharedeals.de/...das-sorgte-fuer-einen-kursdaempfer/#gref

Und selbst die 140 Mio könnten eher konservativ sein... lass es 150 Mio sein :-)  

Vielen Dank für die Infos. Die hatte offenbar niemand auf dem Schirm gehabt.  

Solarparc: #3765 Gewinn +40% .Der Gewinn soll 2025 auf 140 Mio steigen. Verglichen zu den aktuell 100 Mio wären das +40 Prozent. Welche anderen Aktien haben solche Gewinnsteigerungen?? Davon träumen andere nur!
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Wieviel davon soll organisch kommen und was kommt lediglich aus zuvor teuer zugekauften externen Umsätzen, die dann lediglich mitkonsolidiert werden? Organisch wächst der Laden ja nur relativ langsam. Zukäufe kann jede Firma machen. Der CEO kann Schulden machen, Liquidität verbraten, KEs machen oder sonstige Sperenzchen, um mit dem Geld Zukäufe zu tätigen. Das alleine steigert noch keine Aktie. Die Frage ist am Ende, ob wirklich die erhofften Synergien in dem Umfang nachhaltig auflaufen oder man durch größeren / langwierigen Integrationsaufwand am Ende die anfangs mal geäußerten Ziele dann doch nicht so in dem Umfang erreicht. Hat man ja zu genüge  schon x-mal bei anderen Firmen  gesehen. Also fix ist da noch nix für 2025 ff. . Zu früh um das alles schon zu 100% als Erfolg bereits einzupreisen. Da muß von Quartal zu Quartal erstmal  der Beleg erbracht werden. Und wie definierst du " Gewinn" ? Konzerngewinn oder lediglich vorgelagerte Micky Maus Zahlen, wo dann durch das dortige "B" eben viel wahre noch abzuziehende Belastungen  nicht berücksichtigt wurden? Wer sich mal die letzten 5  Jahre anschaut und die ganzen Auf - und Abwärtsbewegungen, die ständigen deutlichen Änderungen der externen makroökonomischen Verhältnisse, Änderungen der Unternehmensstruktur , u.s.w. ,  der wird sich ehrlicherweise eingestehen müssen, daß es kaum möglich ist wirklich auf Jahre im voraus genau zu wissen was alles an Gewinn und Umsätzen passieren wird.

 

 

 

Könnte jetzt einen deutlichen schub nach oben geben

Hoffentlich endlich mal mindestens auf 24.  

Wieso sollte es einen solchen Schub geben, nach dem leidvollen Verlauf der vergangenen Wochen?  

Das macht eine kontron meistens völlig grundlos, wenn es keiner erwartet  

Man muss es aus meiner Sicht leider akzeptieren, solange das Katek-Übernahmeangebot nicht durch ist, wird hier vermutlich nichts Positives beim Kurs passieren, weil zu starke Interessen der Katek-Aktionäre an einem tiefen Kurs bestehen.

Aus meiner Sicht - wie schon geschrieben - ein nicht nachvollziehbarer Fehler, dass Kontron die ganzen Katek-Aktien, die nach dem Übernahmeangebot in großem Umfang von den Instis auf den Markt geschmissen worden sind, irgendwelchen kurzfristigen Spekulanten überlassen hat, anstatt sie sämtlich selbst zu 15 Euro oder sogar tiefer einzusammeln. Ich kann auch bis heute keinen nachvollziehbaren Grund hierfür erkennen.  

Und mit einer Arbitrage auf lediglich 15 Euro (Kaufpreis vermutlich ca. 14,85-14,90 Euro) wollen sich die Kurzfrist-Spekulanten bei Katek offensichtlich nicht zufriedengeben, denn die großen Geldorders bei Katek auf 15 Euro werden nicht bedient. Die wollen also mehr sehen und dafür muss der Kontron-Kurs eben möglichst tief sein.  

Deine Argumentation ist logisch.
Aber wie kann es sein, dass die Aktionäre der 40% von 16 Mio = 6,4 Mio Aktien (Katek) ihre Interessen gegen die Aktionäre von 63 Mio Kontron Aktien durchsetzen?
Sollte hier nicht das Kontron Management versuchen die Interessen ihrer Aktionäre zu unterstützen?
Stichworte:
Aktionärsfreundlichkeit und Wahrung der eigenen Kontron Interessen = Einsatz der eigenen Kontron Aktien zu einem möglichst hohen Kurs !!!!
Da sehe ich gar nichts!