01.10.99
NSE Software Ergebnisverbesserung
West LB Panmure
Frau Paulke von WestLB Panmure empfiehlt derzeit, die Aktie der NSE Software AG (WKN 679000) neutral im Portefeuille zu gewichten.
Das Vorziehen von Investitionen in die schnelle Entwicklung für die voll
Java-basierte FINAS-Enterprise-Softwarelösung aufgrund der hohen Nachfrage könne als strategisch wichtige Entscheidung bewertet werden. Dadurch würden zwar die Ergebnisse kurzfristig belastet, langfristig rechne sich jedoch die Investition aufgrund der hohen Nachfrage für die Produkte von NSE Software.
Daraus resultiere bilanztechnisch eine Ergebnisverbesserung.
Da die ursprünglich gesetzten Ergebnisziele nicht hätten erreicht werden können, würden Einsparungen erfolgen. Zudem sei die Abschreibung der aktivierten Entwicklungskosten mit 50 Prozent ab dem Zeitpunkt des Nutzungsbeginns vorgenommen worden. Diese Handhabung unterscheide sich von der ursprünglichen Unternehmensplanung.
Die Gewinnschätzungen der Analystin lauten 0,22 EUR je Aktie für das laufende Jahr und 0,49 EUR für 2000.
Mit einem KGV von 30 entspräche die Bewertung der Aktie dem Durchschnitt der Software-Branche.
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