eine interessante Diskussion zu inhaltlichen Fragen ergeben, was ja der Sinn und Zweck eines solchen Forums sein sollte...
Und tatsächlich ergeben sich daraus auch gute Erkenntnisse.
Die Konditionen selbst kann man in den filings nachlesen. Da gibt es keinen Spielraum.
Bei der Frage der Bewertung des Vorgangs durchaus. Ich selbst halte daran fest, dass es eine teuer erkaufte Fristverlängerung ist, weil die Verzinsung deutlich über dem abgelösten Kredit liegt und aufgrund des Disagios auch der sofortige cash Abfluss erhöht ist, gestehe aber zu, dass die Aussage der "Verschlechterung der Bilanz" formal bei Anwendung der IFRS nicht haltbar ist, da dort die neue Anleihe zunächst nur mit dem Auszahlungsbetrag erfasst wird, obwohl sie am Ende zu 100% getilgt werden muss.
Aber der cash Abfluss ist dennoch real. Und die Verschuldung sinkt nur marginal. Was m.E. dem erklärten Ziel von AA widerspricht.
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