Vorweg, BAT ist ein Schwergewicht in meinem Depot.
Dessen ungeachtet würde ich die Nachrichtenlage bei BAT im Augenblick sehr genau verfolgen. Es gibt nämlich einige potentielle Risiken.
Die Schwäche des GBP gegenüber dem $ hat letztes Jahr ganz schön das Ergebnis belastet und wird nur zum Teil durch die Einnahmen aus dem $-Raum aufgefangen.
Die Finanzschulden sind nach wie vor sehr erheblich und die Zinsen steigen weiter kontinuierlich an. In GB ist noch kein Ende des Zinserhöhungszyklus in Sicht, das Sinken der Inflationszahlen in dieser Woche lag unter den Erwartungen. Das alles belastet die Performance deutlich. Es hat schon seine Gründe, warum das buyback-Programm auf einen Schlag komplett gestrichen wurde.
Die Entwicklung bei den Combustibles war in der letzten Zeit bei BAT nicht sehr überzeugend, man verliert Marktanteile.
Die Zukunftshoffnung NGP´s ist noch in der Verlustzone. Das wird sich sehr wahrscheinlich schon 2024 ändern, aber inwieweit das kräftige Wachstum gehalten werden kann, ist nicht absehbar.
Im Hinblick insbesondere auf die letzten beiden Punkte mache ich mir Gedanken über die Ablösung von Jack Bowles. Ich hoffe, er musste gehen wegen der Sanktionsverstöße, halte aber leider auch operative Gründe nicht für ausgeschlossen.
Vielleicht sieht man schon beim trading-update im Juni etwas klarer, ansonsten spätestens bei den Halbjahreszahlen.
Wie gesagt, ich bin ein sehr großer Fan von BAT, erst recht bei diesen Kursen und den entsprechenden Bewertungen. Aber etwas Vorsicht sollte man hier vielleicht schon walten lassen.
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