Einstufung: Bestätigt Buy
Kursziel: Gesenkt auf 26,00 (29,00) Euro
Kurs (12:01): -33% auf 7,50 Euro
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Nach der Gewinnwarnung von Apontis Pharma senkt Warburg ihre Schätzungen und das Kursziel. Aus der Gewinnwarnung lasse sich Vorsicht herauslesen; sie erwähne aber auch die Möglichkeit einer Erholung des Umsatzes mit Atorimib, sofern der Zulieferer seine vertraglichen Verpflichtungen erfülle. Warburg nimmt zunächst aber an, dass die Probleme fortbestehen und der Atorimib-Umsatz sich in den kommenden Jahren langsamer erholt. Die Analysten weisen darauf hin, dass es hier eine Ausschreibung gebe.
Apontis habe geplant, den Umsatz mit Atorimib durch die Änderung der Packungsgröße zurückzugewinnen. Der Cholesterinsenker sollte nur noch als "Single-Pill"an die Patienten abgegeben werden. Warburg vermutet indessen, dass weniger Patienten sich für das Konkurrenzprodukt entscheiden als ursprünglich angenommen. Bis sich die Lage verbessere, seien sie vorsichtig, so die Analysten. Sie sehen gleichwohl Potenzial für eine Erholung des Atorimib-Umsatzes. Und der Ausbau des "Single-Pill"-Portfolios mache Apontis unabhängiger von einzelnen Produkten und das Produktportfolio wiederum robuster. Aufgrund des aktuellen Kurses der Aktie und des allgemeinen Potenzials von "Single Pills" zur Behandlung der alternden deutschen Patientenbasis bleibt Warburg bei der Kaufempfehlung für die Aktie.
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