IPO Delivery Hero AG

kannst du einfach auf deren Internetseite nachlesen:

with c. 22,000 employees

Alleine der Aufwand die ganzen Restaurants zu betreuen, da brauchst massiv Außendienst.

Von einer Plattform sind wir da weit weg.  

bzw. überleg mal was für einen Riesenaufwand es ist die abertausenden armen Schweine von Ausfahrern zu rekrutieren/administrieren. Zudem hast du eine Fluktuation die sich gewaschen hat.  

schau dir mal, welchen Aufwand die für einen neuen "Mitarbeiter" haben und dann bleiben die Typen wohl nur kurze Zeit:

https://kurier.at/chronik/oesterreich/...rcover-bei-foodora/400093217

Super Plattform  

und korrigiere mich, im ersten Halbjahr 2019 hatten die ein

adjustedd Ebitda von sagen und schreibe 171.1 Millionen, aber Verlust.

Super Plattform ;-)  

https://www.finanzen.net/chart/delivery_hero
einfach mal ergänzen

deutlich gestiegener RSI  ! Fahnenstange dürfte abgebaut werden...  

Ich geb dir insofern recht als das der Anteil des Lieferdienstgeschäfts stark gestiegen ist. Das hatte ich nach dem Verkauf des Deutschlandgeschäfts so nicht auf der Rechnung.

Dennoch noch der Hinweis, dass DH in diesem Jahr im Mena-Segment bereits beim Ebitda profitabel sein wird und in Europa nahe am breakeven. Die hohen Verluste entstehen in Asien und Amerika, und genau dort hat man jetzt zugekauft. Sollte man durch den Zukauf in Asien in 2021 am breakeven sein und das Amerikageschäft verkaufen, könnte man 2021 auf Konzernbasis profitabel sein.

Letztlich wird es aber auf das Wachstum ankommen, das im 1.Halbjahr ja bei 74% lag. Mit der Übernahme dürfte man 2020 auf 2,7-2,8 Mrd € Umsatz kommen. Wie gesagt, wenn man 2021 den breakeven schafft, liegen wir mit einem KUV von knapp über 3 fürs Jahr 2022 auf einem vertretbaren Niveau. Hängt aber davon ab, wie die Marketingaufwendungen in der Zukunft im Vergleich zum Bruttoergebnis aussehen (Bruttomarge im Halbjahr bei 33%), was ja derzeit der größte Posten ist. Sollte man die Marge noch leicht auf 35% steigern können, kommt man dann auf um die 1,5 Mrd € Bruttoergebnis. Die Hebeleffekte, die dann aufs Ebit entstehen, dürften klar sein, es sei denn DH muss dauerhaft hohe Marketingausgaben einkalkulieren. Die Diskussion erinnert mich dann etwas an Hellofresh vor einigen Quartalen, die nun aber bewiesen haben, wie schnell die Hebeleffekte wirken können und man so auch relativ schnell 10% Ebitda-Marge erzielen kann. Ist jedenfalls eine offene Geschichte. Ich würde hier weder kaufen noch short gehen. Kann beides in die Hose gehen. Aber zu behaupten, es wäre eine völlig absurde Überbewertung wie zu NeuerMarkt-Zeiten, halte ich in jedem Fall für spekulativ.

Horcht sich nachvollziehbar an.
Sofern denn die Ausfahrer mitspielen, gut möglich dass die nicht tatenlos zusehen wenn sich DH die Taschen voll füllt...  

Berenberg empfiehlt Zukauf mit KZ 71  s.Ariva news   https://www.ariva.de/delivery_hero-aktie/news  

mit meinem PUT KO bei 63,66€... ich glaube morgen starte ich den nächsten Versuch... sonst noch wer der es mit einem fallenden Kurs in den nächsten Tagen probiert?  

ich bau seit der 60 Shortposi´s auf...RSI auf Jahresbasis von 97!!!!! sieht man echt nur alle paar Jahre mal!  

Von nem Chinese  

wird mir mulmig bei der Fahnenstange . Kleine Konso wäre gesund  , zumindest mal bis € 60 ( 1. Unterstützung )  

kleine Konso steht an  

abschmelzen nach meiner Erfahrung ...50 könnte durchaus drin sein  

https://ir.deliveryhero.com/websites/delivery/...ancial-calendar.html
Halbjahresreport ?  

s ariva news

sehe ich ähnlich  

Langsam wird es ja unheimlich. Nicht ein kleiner rücksetzer, jeden Tag weiter hoch. Sowas von überkauft das ganze.  

Ich seh das alles andere als skeptisch:
DH ist nun mit ABSTAND die grösste Food-Delivery Company "outside of China".
Aus meiner Sicht ist mit der Akquisition in Südkorea / Vietnam die Stellung in SE-Asia ganz klar führend. Somit ist die company äusserst (!) interessant für all die China-Dollars die verzweifelt international zu investieren sind, bevor der USD noch weiter in den Keller geht.
Zudem ist DH die ideale letzte Meile für die globale Vision "neue Seidenstrasse". Entweder Amazon ist schlau genug oder die beiden chinesischen Plattformen.

Winner takes it all - Markt.  

wenn man weiss, dass bisher offenbar nur Blackrock ausgestiegen ist aus den Leerpositionen, aber heute wieder eingestiegen ist
http://shortsell.nl/short/DeliveryHero/30  

Diese Bewertung. Mal schauen wann es eine deutliche Korrektur gibt. Bis jetzt echt stark  

mit meinen PutScheinchen bin ich da voll eingefahren.

Wo sind die Leerverkäufer, wenn man sie braucht?!?  

für die die nicht verstanden was Prosus mit Delivero zu tun hat

https://www.sharedeals.de/...bieterkampf-um-just-eat-befluegelt-aber/
"...Damit nimmt der Übernahmewahnsinn in der Branche der Essenslieferanten weiter Fahrt auf. Dabei dachte man, dass hier nach der kürzlichen Übernahme der südkoreanischen Woowa Brothers durch Delivery Hero (wir berichteten ebenfalls) der Höhepunkt bereits erreicht sei. So bot Prosus heute 800 Pence oder umgerechnet rund 9,37 Euro in Cash je Just Eat-Aktie. Die Reaktion von Takeaway.com ließ nicht lange auf sich warten. So erhöhten anschließend auch die Niederländer ihre Übernahmeofferte.....
.....jedoch sehen die Anleger in Deutschland eher die hohen Übernahmepreise, die hier zuletzt gezahlt wurden und trieben daher die Aktie von Delivery Hero – gegen jedwede Logik – weiter nach oben.

Generell muss man konstatieren, dass die fundamentale Bewertung der Aktie von Delivery Hero inzwischen absurd erscheint. So weist die Aktie ein aktuelles KUV von knapp 20 auf, was selbst im Hightechsektor in den USA nur selten vorkommt. Ein aktuelles KGV gibt es, aufgrund fehlender Gewinne, erst gar nicht. Anleger preisen hier also eine derart positive Zukunft ein, die meines Erachtens unrealistisch ist. Das erinnert sehr stark an die Dotcom Bubble anno 1999/2000"

If Prosus Wins The Fight For Just Eat Plc, An Offer For Delivery Hero SE Would Be The Logical Next Step
https://seekingalpha.com/article/...very-hero-se-be-logical-next-step  

Wie kommt man denn darauf?

Das KUV dürfte fürs kommende Jahr etwa bei 5 liegen, wenn man die neuen Aktien einbezieht bei etwa 6. Erscheint auch nicht unbedingt günstig, aber doch weit von 20 entfernt. Und wenn man 30-35% weiter wächst, kann das KUV fürs Jahr 2023 bei knapp 3 liegen. Die Frage ist dann eben wie hoch die Hebeleffekte auf den Konzerngewinn sein können.

Wie die Margenentwicklung in den kommenden Jahren sein wird. Daran wird der Erfolg hängen denke ich. Sollte DH die Markterwarungen einhalten oder sogar schlagen können so denke ist die Aktie jetzt zwar nicht günstig aber Sie könnte reinwachsen in diese Bewertung.
Kaufen würde ich auf diesem Niveau allerdings nicht.