IPO Delivery Hero AG

Delivery Hero hat also rund 800 "Fulfillment-Center*. Was bitte soll das sein? Fahrrad-Parkplätze mit Dixi-Klo für "Rider" (wie sie bei Lieferando heissen)?  

https://www.ariva.de/news/...ero-se-veroeffentlichung-gemaess-9324186

Naspers hat kräftig aufgestockt bei DH.....  

... dem Kurs hat es aber kaum geholfen.

Nach meinem Dafürhalten wurden die zusätzlichen Aktien wohl außerbörslich erworben. 12 Mio Aktien kauft man nicht mal so nebenbei an einem Tag an der Börse.

Vielleicht kommen die Aktien von den Investmentbanken, die in den letzten Tagen  und Wochen den Kurs hochgelobt haben.

Sehr positiv sehe ich das alles nicht. Das Beispiel Deliveroo ist für mich eher ein Wetterleuchten, was auch bald DH droht.  

kurz vor dem Ausbruch?

https://www.finanztreff.de/nachrichten/...-kurz-vor-ausbruch/24184868  

... ist nicht jedermanns Sache.

In dem Artikel bei den Finanznachrichten und anderer Medien wird oft berichtet, das die Aufstockung der Beteiligung von Naspers den Kurs um 5% erhöht hat.

So war es m.E. nicht. Die Aufstockung der Beteiligung war im Kursverlauf kaum erkennbar. Im Gegensatz dazu hat erst die MELDUNG über die höhere Beteiligung einen Kurssprung von 5% ausgelöst.

Ähnlich wird es vermutlich bei der Meldung über die Aufstockung der Glovo-Beteiligung sein.

Die Kapitalerhöhung wurde als Finanzierungsrunde deklariert. D.h. Glovo braucht zusätzliches Geld, weil die laufenden Ergebnisse nicht zur Eigenfinanzierung ausreichen. Bei den Glovo-Geschäftszahlen wurde über viele Kennzahlen berichtet. Der Gewinn war nicht dabei.

Bemerkenswert auch: Obwohl DH bisher nur zu gut 36% beteiligt ist, haben Sie jetzt mehr als 50% der neuen Anteile übernommen.

Die positive Lesart: Sie haben beherzter als andere Investoren zugegriffen.

Die negative: Die anderen Investoren wollten dem schlechten Geld kein gutes hinterherwerfen und in ein Fass ohne Boden stecken.

Nicht zu leugnen dagegen: Die Investoren von Globo sind unterschiedlicher Auffassung über die zukünftige Geschäftsentwicklung.  

Spannender Kurs - fundamental steht da wohl hauptsächlich Phantasie & PR dahinter:
- Bilanz: >80% Intangible & "other financial" assets ...
- operativ verlustreich
- starker Wettbewerb der Essenszusteller
- COVID Ende in Sicht.
Wann platzt diese Blase ???  

Bei einem Kurs von 60 hatte ich schon grosse Mühe, diesen nachzuvollziehen.
Bei knapp 120 zweifle ich noch mehr.

Selbst Hellofresh hat ein grandioses Jahr 2020 abgeliefert und konnte erstmals mit fettem operativen Cash glänzen.
Und Delivery Hero? Liefert weiter operative Verluste und negativen Cash Flow ab.
Parallel dazu wird das Geschäftsmodell in den grossen Städten massiv vom Wettbewerb angegriffen, der Restaurants mit niedrigeren Provisionen ködern.

Wie will DH unter diesen Bedingungen jemals operativ positiv werden?
Kursziel weiter 24 Euro ...  

"Gefährlich werden" ist relativ.

Wolt hat eine solide Kapitalbasis, greift Takeaway in Deutschland massiv an und ist bereits in 23 Ländern aktiv. Weitere werden folgen, sobald die ersten Geld verdienen.
https://www.wiwo.de/unternehmen/dienstleister/...ro-ein/26849264.html

Letztlich wird entscheidend sein, über welche App sich die Kunden das Essen bestellen. Hohe Werbeausgaben werden das massgeblich beeinflussen.  

machen ihren Umsatz wegen der Faulheit und Bequemlichkeit der Menschen die sich ihr Essen nach Hause liefern lassen....ich käme auch jetzt während Corona nie auf die Idee,  sondern hole - wenn ich mal was außerhalb bestelle - das persönlich ab.
Witz dabei ist das viele dieser "Fußkranken" gleichzeitig ins Fitness-Studio wollen aber zu faul sind mal ihre Füße zum Laufen zu bringen.
 

Trotz aller Kritik am geschäftsmodell legt DH seit MItte März einen blitzsauberen Rebound im Kurs hin.

Da gibt es nur wenig zu mäkeln. So wie es scheint, müssen sich wohl beide Seiten, die Anhänger wie die Kritiker, auf eine lange Auseinandersetzung einstellen.

Mal sehen, wie es am Ende ausgeht.  

hier und generell bei diesen hoch verlustreichen Lieferdiensten trotz Abzocke und Wucherpreisen:

https://www.butenunbinnen.de/videos/...e-viertel-gastronomie-100.html

Klar - es ist ein Beispiel aus Deutschland. Aber das gilt m.E. weltweit. Man kann in diesem Bereich keine dauerhafte Marktführerschaft erringen, weil die Eintrittsbarrieren in den Markt sehr niedrig sind.  

alles was sich auf app-Unternehmen bezieht, die nirgens Substanz haben ausser hohe Umsätze, und noch höhere Kosten? Das Corona-setting bietet genau diesen Firmen die beste Zeit ihres Lebens, danach siehts aber echt düster aus. In 4Jahren sind doch Unternehmen wie delivery hero einstellig.  

Uber will bei den Essenslieferungen jetzt in Deutschland Fuss fassen und macht Lieferando damit KOnkurrenz.

Ein Glück, dass die das nur in Deutschland machen wollen und nicht auch dort, wo DH aktiv ist.

Sonst müsste man sich wirklich Sorgen machen, ob das am Ende klappen könnte und deswegen vielleicht die Margen noch weiter sinken.  

https://www.welt.de/wirtschaft/article230569279/...e=k291_autocurated  

Dass sich UBer eats aus einigen Märkten zurückgezogen hat, steht schon in dem Artikel, der gut ein jahr alt ist.

Das es irgendwo wegen DH war, das habe ich nirgends gesehen. Ich vielleicht Wunschdenken mancher Investoren.

Was dort indirekt auch geschrieben steht: Das Geschäft verträgt schon jetzt nicht viel Wettbewerb. So groß scheint der Markt also nicht zu sein. Oder die Wachstumsaussichten sind doch nicht so rosig wie allgemein erwartet.

Sonst würden da mehr Firmen reingehen und groß investieren.  

Aus meiner Sicht hängt das Überleben von Delivery Hero im wesentlichen an den Finanzierungsbedingungen.
Alleine die Zinslast aus den Wandelanleihen liegt pro Jahr bei 30 Millionen Euro. Das muss erstmal verdient werden.
Dazu kommt der Verlust aus der operativen Geschäftstätigkeit von 1-2 Millionen am Tag. Wenn das Geschäftsmodell nur ansatzweise
von Planzahlen abweicht, dann bin ich mal gespannt wie schnell die Investoren reagieren. Daher ist weiterhin mit
Kapitalerhöhungen zu rechnen.  

Wenn morgen die Zahlen für 2020 veröffentlicht werden, wird vermutlich für jeden etwas dabei sein.

- Die prozentualen Margen werden sich verbessert haben
- Der Umsatz wird deutlich gestiegen sein.

Die Kritiker werden allerdings darauf verweisen, dass trotz steigendem Umsatz das Defizit noch größer geworden ist. Und wie es am Ende ausgeht, weiss auch morgen keiner.

Ich persönlich rechne nicht damit, dass DH groß rauskommen wird. Aus miener Sicht werden sie bestenfalls eine Marktnische bedienen (können) Ob es lohnt, dafür ein weltweit operierenden Konzern mit Tätigkeitsschwerpunkt in Asien aufzubauen? Das ist die Kernfrage des DH-Investments.  

Am 28 April äußert sich das Unternehmen zu den Ergebnissen für das erste Quartal. Das Unternehmen will dann auch die Ziele für das laufende Geschäftsjahr bekannt geben.  

Die Zahlen werden wenig neue Erkenntnisse bringen, außer, dass alles noch mehr aufgeblasen wird. Wenn etwas nach Wirecard riecht, ist es dieser Laden, der sein Geschäft auf dem Rücken der Schwächsten macht.

Das passt zu den Samwer-Brüdern, die schon vor 20 Jahren die Leute mit Klingelton-Abos abgezockt haben. Hauptsache, die Kasse stimmt.  

ja da haben die Kritiker auch recht. Das Unternehmen wächst zwar im Umsatz und äquivalent dazu steigen die Verluste.

Und wie gesagt, die Coronazeit ist die beste die Lieferdienste jemals haben werden. Danach pildert man in Bistros. Sehen und gesehen werden, Smalltalk etc.
Das einigeln wird abebben  

Auf der Seite

https://www.worldometers.info/coronavirus/weekly-trends/#weekly_table

kann man sehen, dass die Zahl der neuen Corona-Infektionen  in den meisten Ländern rückläufig ist.

Damit wird es immer wahrscheinlicher, dass die Leute nicht mehr zuhause eingesperrt bleiben müssen. Die absehbaren Lockerungen werden das Liefergeschäft von DH sicherlich nicht begünstigen. Vielleicht aber sinkt mit dem abnehmenden Liefergeschäft auch der erwirtschaftete Verlust. Dann müsste die Aktie wieder wie eine Rakete abgehen.

Warten wir mal ab, was morgen kommt und wie sich das Ganze entwickeln wird.
 

" Vielleicht aber sinkt mit dem abnehmenden Liefergeschäft auch der erwirtschaftete Verlust. Dann müsste die Aktie wieder wie eine Rakete abgehen."

Kundenschwund verringert also den Verlust. Echt seltsame Logik für Wachstum. Machen wohl 0,0 Verlust wenn es keine Kunden mehr gibt. ...lol  

weil ich Dich leiden kann:

Mit mehr Umsatz hat sich regelmäßig auch der Verlust unter dem Strich erhöht. Das bedeutet aber nicht, dass es ohne Umsatz keinen Verlust mehr gibt. Denn es gibt ja auch noch Fixkosten.

Wenn Du aber beim Ausliefern der Ware drauflegst, ist es besser, eher weniger auszuliefern als mehr.

Noch ein Hinweis an alle Bilanzleser: Die Glovo-Beteiligung wird nicht im Umsatz ausgewiesen, soweit ich das in Erinnerung habe. Deren Verlust steht unter den Verlusten aus Beteiligungen. Und weil sich der Anteil an Glovo erhöht hat, ist es gut möglich, dass der auf diese Beteiligung entfallende Verlust sehr viel größer ist als im letzten Jahr.

Die Verluste aus den Beteiligungen werden bei der "Margin"-Berechnung aber nicht berücksichtigt.

Tomorrow comes the truth to the light. ;-)  

Aus dem aktuellen Geschäftsbericht:

2019:   690 Mio operativer Verlust bei 1238 Mio € Umsatz
2020: 1388 Mio operativer Verlust bei 2472 Mio € Umsatz.


Beide Parameter haben sich also nahezu verdoppelt. Das muss man erst einmal hinkriegen.

Aus Unterhaltungssicht sicherlich ein gutes und lohnenswertes Investment. Langweilig ist anderswo.  

Von 12-13 Mrd GMV und AEbitda-Marge von -15% im Jahr 2020, wird nun in 2021 ein GMV von 31-34 Mrd € bei einer stark verbesserten Marge von -1-2% gerechnet.

Kann gut sein, dass man 2022 bei Ebitda und operativen Cashflow profitabel sein wird.