Comroad: Chinesisches Glücksspiel? [03. 07. 2001]
Aufgrund der Pressemitteilung der Comroad über eine Vereinbarung mit einer Tochtergesellschaft der China Unicom stufen wir die Aktien des Unternehmens von untergewichten auf marktneutral herauf. Comroad meldet die zukünftige Installation von sieben Telematik-Portalen für die Shanghai Unicom Shihua Mobile Information & Network Ltd. Zwar dürfte das finanzielle Volumen des Auftrags im Verhältnis zum Jahresumsatz von Comroad nicht allzu stark ins Gewicht fallen, positiv stimmen aber die Größe und Bekanntheit des Mutterunternehmens. Im Gegensatz dazu handelte es sich bisher bei fast allen Kunden um sehr kleine, unbekannte, junge und teilweise finanzschwache Gesellschaften. Damit werden die Zweifel am Geschäftsmodell von Comroad, die in den letzten Monaten von etlichen Publikationen vorgebracht wurden, zumindest abgemildert. Dennoch bleibt ein Investment in Comroad riskant. Der chinesische Markt bietet zwar grundsätzlich hohes Potenzial, doch ist noch keineswegs abzuschätzen, ob Comroad dort tatsächlich eine bedeutende Rolle spielen kann. Daher erwarten wir trotz der positiven Meldung zunächst nicht mehr als eine marktneutrale - jedoch weiterhin volatile - Entwicklung der Aktie des Unternehmens.
Risiko Von konkreten Umsatz- und Gewinnschätzungen sehen wir zur Zeit aufgrund der immer noch bestehenden Unsicherheiten ab. Unter der Vorraussetzung, dass sich die Gewinne von Comroad wie vom Unternehmen selbst prognostiziert entwickeln, wäre die Gesellschaft erheblich unterbewertet und böte beträchtliches Kurspotenzial. Da aber der Verdacht, dass es sich bei den bisherigen Gewinnen zum Teil um Scheingeschäfte gehandelt haben könne, nicht vollständig ausgeräumt wurde, besteht gleichzeitig die Gefahr eines plötzlichen Kursverfalls, wenn sich die Verdachtsmomente bewahrheiten sollten.
Fazit Wegen der positiven Unternehmensmeldung und des Kurspotenzials stufen wir die Aktie von Comroad, trotz der Gefahr eines Kursverfalls, auf marktneutral herauf. Wir raten jedoch auf jeden Fall dazu, bestehende Aktienpositionen durch einen "Stop-Loss-Verkaufsauftrag" zu sichern, um bei einem etwaigen Kursverfall nicht das Nachsehen zu haben.
Dr. Christian Schmidt-Maag Email
© 2001 Performaxx AG Da besonders Risiko und Fazit das derzeitige Kursgeschehen um Comroad sehr treffend beschreiben. M.E. ist diese Meldung nicht so negativ zu werten, wie es hier von einigen Teilnehmern dargestellt wird.
Mehr gibt es dazu nichts zu sagen und die subjektiven und von Rachegedanken geprägten Einschätzungen eines BWLèrs oder anderer Teilnehmer waren noch nie ein Garant für einen Börsenerfolg. Fest steht das das Image des unt. vorerst angeschlagen ist und sicher mehr als nur Planzahlen braucht, um dies umzukehren. Persönlich werde ich nicht investieren und so werden sicher auch viele andere Marktteilnehmer denken und handeln. Auch wenn das Kursniveau (bei fundamental richtigen und erfüllten Planzahlen)immer noch sehr verlockend ist.
MfG make
|