Einhell - Empfehlungen kommen!!!!

Wie wertest Du denn den ja doch irgendwie abrupten Abbruch von Insiderkäufen, mal abgesehen von Kroiss Dauerauftrag? Siehe:

 

also dass man in Q4 wirklich 270 Mio Umsatz macht, ist schwer zu glauben.

Ich geh eher von 1-2% Umsatzrückgang aus. Ist aber nach diesem super 1.Halbjahr 2022 auch kein Wunder und allemal zu verschmerzen. KGV wahrscheinlich 9,5-10,0 fürs laufende Jahr.

Wie bei vielen anderen Unternehmen auch letztlich ein Übergangsjahr, nach den 2-3 Coronajahren und nun halt die kleine Rezession. Ich geh 2024/25 wieder von 5-8% Wachstum p.a. aus. Sollte dann 2025 auf 20 € EPS hinauslaufen.

Kurs dürfte die nächsten 9-12 Monate ganz grob zwischen 120 € und 175 € seitwärts laufen. Bei den nächsten Finanzberichten bin ich gespannt wie die Cashflows ausfallen. Eigentlich müssten sie ja aufgrund der Umsatzstagnation steigen, da die Vorräte nun abgebaut werden.  

 

Ich habe, wie du weißt, die IR bezüglich des abrupten Endes der gemeldeten Directors' Dealings Ende Januar 2023 angefragt. Es gibt eine einfache Erklärung dafür:
Am 02.02. hat Einhell gemeldet, dass Herr Kroiss eine Bank im Rahmen einer Dauerorder beauftragt hat, wöchentlich am Donnerstag 150 Stk. Vorzugsaktien der Einhell Germany AG zu erwerben. Die Käufe aus diesem Auftrag müssen nicht gesondert gemeldet werden. Darum gibt es ab 02. Februar 2023 auch keine einzelenen DD's von Kroiss mehr.
Der Dauerauftrag vom Sommer 2022 läuft übrigens auch weiter mit 150 Stückkäufen jeweils wöchentlich am Mittwoch, die somit natürlich auch nicht jeweils gesondert gemeldet werden müssen.
Kroiss hat somit zwei Daueraufträge am laufen.

Meine Frage bezüglich der Anteile von Kroiss, konnte/wollte die IR mir nicht beantworten, da Vorzugsaktien keiner Meldeschwellenpflicht unterliegen  

"...Darum gibt es ab 02. Februar 2023 auch keine einzelenen DD's von Kroiss mehr, die gemeldet werden müssen..."

 

Mittwochs:
https://www.eqs-news.com/de/news/...inhell-germany-ag-deutsch/1612921

Donnerstags:
https://www.eqs-news.com/de/news/...any-ag-zu-erwerben-sollte/1746193  

Danke Juliette.

Kroiss hatte ja auch außerhalb seiner Pflichtkäufe kräftig zugeschlagen, im Moment scheint dahingehend Ruhe reinzukommen. Mal schauen, was noch seitens Thannhuber so passiert im Laufe der Zeit.  

https://www.einhell.com/de/presse/mitteilungen/story-6f2ebe2eae/  

https://www.einhell.com/de/presse/mitteilungen/story-094eeb65d0/  

ja inzwischen gemeinsam.... sie liegen reglos am Boden. Keine News, keine nennenswerten Insiderkäufe, es ist zu ruhig geworden um Einhell! Juliette, bist Du noch an Bord?

Nächste Woche kommt voraussichtlich Q2. Hoffentlich fällt uns (oder nur noch mir) der Kurs dann nicht auf die Füße.  

Dass das laufende Geschäftsjahr, wegen der nicht gerade vorteilhaften makroökonomischen Umstände ( insbesondere für Konsumaktien), eine Art Übergangsjahr wird und man somit nicht allzuviel positives Überaschungspotenzial bei den Zahlen erwarten werden sollte, ist ja hinlänglich bekannt.
Nichtsdestotrotz hat Einhell im Juni ja schon durchblicken lassen, das das 2. Quartal wieder besser lief (siehe Post # 995 und #997) und man sich in diesen schwierigen Zeiten gut behauptet.
Dazu die günstige Bewertung am Markt
Darum bin ich natürlich weiterhin an Bord, da ich Einhell, gerade längerfristig, für weiterhin sehr aussichtsreich halte, das Management vieles richtig macht und die Weichen für weiteres Wachstum stellt.

Ich hoffe nur, die werden nicht größenwahnsinnig und feiern "1st billion Partys" mit DJ Ötzi...
Ach...schon passiert:-)
https://www.einhell.com/de/presse/mitteilungen/story-f03ebbedbe/

 

....ich habe mal den original Ötzi in Bozen bestaunen dürfen, DAS war interessant. Fiel mir gerade in dem Zusammenhang ein.  Dank Deiner Zeilen fühle ich mich jetzt wenigstens nicht mehr ganz so einsam mit meinem übergewichteten Einhell- Investment. :) Ging ja garnicht mehr. :)

In diesem Sinne....  

habe ich mir für meine Ruhe nochmal die News vom 22.06.23 durchgelesen.
Als Ergebnis bin ich wieder darauf gekommen das es schwer wird die Jahresziele zu schaffen aber es ist auch nicht schlimm wenn etwas unter den letzten Jahr bleibt. Das Kgv dürfte bei 140 Euro Kurs bei 9-10 irgendwo sein ... teuer ist was anderes  

Wenn man die starke Vergleichsbasis des absoluten Rekord-Halbjahres 2022 heranzieht, sind die nun gemeldeten HJ-Zahlen 2023 den Umständen entsprechend gut und für mich völlig i.O.
8 Euro EPS zum Halbjahr kann sich bei dem makroökonomischen schwierigen Umfeld durchaus sehen lassen, erst recht in Relation zum stark gefallenen Kurs der letzten Monate. KGV liegt für 2023 bei etwa 8 bis 9.
Der Cashflow hat sich aufgrund von besseren Lieferbedingungen am Markt und daraus folgenden Lagerabbau wieder ins Positive gedreht: Der operative Cashflow zum 30.06 liegt bei 49,8 Millionen Euro, der Free-Cashflow bei 21,7 Mio (HJ-Bericht Seite 12)

https://www.einhell.com/fileadmin/com/...hresfinanzbericht-2-2023.pdf  

....sieht für mich nach einer langen Durststrecke aus, die wir noch vor uns haben.  

Das gute ist das Einhell jeden Tag Geld verdient und das KGV sollte irgendwo bei 10 rum sein .. viel ist das nicht. Aktuell sehe zumind. ich mehr gründe zu kaufen als zu verkaufen .. weil die Produkte passen ja  

"...Die Einhell Germany AG treibt den weltweiten Ausbau ihrer Marke konsequent weiter voran. Dazu setzt das Unternehmen langfristig auf die internationale Strahlkraft des FC Bayern München: Das börsennotierte Unternehmen aus Landau an der Isar hat die Partnerschaft mit dem deutschen Rekordmeister bis 2027 verlängert. Die Einhell Germany AG ist bereits seit August 2021 Partner und „Official Home & Garden-Expert“ des zweifachen Triple-Gewinners.

...Mit der Verlängerung wird die Marke Einhell ab sofort auch auf den LED-Banden in der Allianz Arena sichtbar sein....":

https://www.einhell.com/de/presse/mitteilungen/story-681f0a83c9/

 

gar nicht gut aus  

für verschiedenste Klammer- und Nagelarbeiten

(Landau, 04.10.2023) Zum Renovieren, Basteln oder Heimwerken: Die Einhell Germany AG erweitert ihr Akku-Sortiment um einen kabellosen Tacker und Nagler. Der Akku-Tacker FIXETTO 18/38 S und der Akku-Nagler FIXETTO 18/50 N überzeugen mit ihrer wartungsfreien PressAir-Technology und machen das Befestigen von Materialien schneller und einfacher als je zuvor. Die 18 Volt-Geräte sind Mitglieder der Power X-Change-Familie und mit allen Akkus der Plattform kompatibel....:

https://www.lifepr.de/inaktiv/hans-einhell-ag/...rbeiten/boxid/962735  

Einzelhandel draufsteht und Schulden bestehen.

Kann ich bei Einhell aber nicht wirklich nachvollziehen. Man hat zwar sicherlich aktuell ein Übergangsjahr und ich gehe davon aus, dass 2024 auch kaum Wachstum bieten wird, aber das ist bei KGV von 8,5-9,0 ja eingepreist. Auch die Schulden sind zwar die letzten zwei Jahre deutlich gestiegen, aber das lag ja hauptsächlich am Vorratsaufbau, der nun (wie im übrigen angekündigt) in Zeiten geringen Wachstums oder Stagnation wieder deutlich abgebaut wird. Deshalb gehe ich davon aus, dass wir Ende 2024 gar keine Nettoverchuldung mehr sehen werden.
Und Einhell kann darüber hinaus natürlich wieder wachsen, sei es durch regionale Ausweitung oder auch durch größere Produktpalette. Auch beim Preis sollte man gut aufgestellt sein, da man ja jeher günstiger als die Konkurrenz war, und es so leichter sein dürfte Inflation weiterzugeben.

wegen Währungseffekten und Lagerbestandsabbau bei den Kunden. Finde ich plausibel und sollte beim Kurs mehr sls eingepreist sein. Zugleich gibt Einhell einen zuversichtlichen Ausblick auf 2024. Sollte der Kurs jetzt noch weiter runter kommen, lege ich nach und freue mich auf 2024 ff.

"...Für das Jahr 2024 ist der Einhell Konzern aus heutiger Sicht aber sehr zuversichtlich.

Die Umsätze sollten nach einer Normalisierung der Bestände bei den Kunden wieder wachsen. Aufgrund der jüngsten Gewinnung von wichtigen Neukunden und zusätzlichen neuen Produkt-Listungen wird eine weitere Erhöhung der Präsenz der Marke Einhell erwartet.

Eine Beruhigung an den Devisenmärkten wird sich zudem positiv auf die Umsatzentwicklung auswirken...."

 
https://www.eqs-news.com/de/news/adhoc/...assung-der-prognose/1913115

 

Einhell ansprach, ist mir schon durch den Kopf gegangen, dass das natürlich auch die eigenen Kunden betreffen könnte. Und nun ist das neben den Währungseffekten der Grund für die Prognosesenkung.

Na ja, gibt schlimmeres, aber dürfte den Kurs wohl die nächsten Tage ein wenig unter Druck bringen. Unter 120 € kaufe ich aber in jedem Fall zu.

Umsatz 1,00 Mrd
Ebit 80 Mio
Ebt 75 Mio
Überschuss 52,5 Mio
EPS = 13,95 €

entscheidend dürfte wohl sein, was der Markt so für den Beginn des neuen Jahres erwartet.  

Heißt also eher 14,7-14,8 € EPS

der Prognose . Sieht wohl nach € 120 aus