Neues Glück durch neue Produkte

Die Aussichten von Masterflex sind nüchtern betrachtet gar nicht mal so schlecht.

Klar ist natürlich das hier fast jeder Aktionär bei der Aktie im Minus und die Nachfrage zu Zeit sehr niedrig. Der Anstieg an den Märkten ging an Masterflex fast spurlos vorrüber jeder wird sich fragen ob das Unternehmen überhaupt noch lebensfähig ist.

Die Antwort lautet ja aber!!!!

Aus heutiger Sicht ist Masterflex wenn auch haarscharf aber an der Insolvenz vorbei gerutscht. So gut wie alle Bewertungsspielräume sind abgebaut und in den Abschreibungen verarbeitet. Dadurch ist allerdings fast das gesamte EK aufgebraucht. Macht aber nix, denn die Schulden sind ja auch nicht gestiegen und mit den Einnahmen aus dem operativen Geschäft sollte Masterflex locker in der Lage sein die Schulden zu bedienen.

Im Gegenteil. Wenn die Konjunktur wieder anzieht, wird Masterflex in der Lage sein seine Schulden weiter abzubauen und das EK zu stärken. Es wird sicherlich eine gewisse Zeit dauern. Ich rechne mit mind. 3 Jahren, bis die Bilanz wieder aus gesunden Füssen steht aber die Spekulation darauf beginnt ja immer vorher schon.

Unn man möge es kaum glaube aber Masterflex verfügt über ein Perle im Portfolio, die sher stark zur Sanierung beitragen könnte. Das Tochterunternehmen, das sich mit der Erforschung und Vermakrtung der Brennstoffzelle beschäfftig könnte zumindest teilweise an einen Investor verkauft werden. Entweder an der Börse oder an einen institutionellen Investor. Die Wachstumsraten waren hier zuletzt gelinde gesagt gigantisch. Umsatzwachstum von 100% und Break-even erreicht, was allerdings mit der Abarbeitung eines größeren Auftrages zu haben haben dürfte. Masterflex liefert Cargobikes, also mit Brennstoffzellen betriebene Fahrräder an die Stadt Herne (oder so ähnlich)
In Zukunft sollten aber weitere lukrative Aufträge winken und MFC(masterflex Fusion Cell so nenne ich die Tochter mal) weiter nach vorne bringen.   Wenn der Turnarround erst einmal geschafft ist, kann die heutige Bewertung getrost zu den Akten gelegt werden, und wir werden uns leicht im 2stelligen Bereich wiederfinden.  

wenn........und in 3 Jahren......vielleicht.......könnte......müßte ....sollte .....

Hier sind wir nun immer noch im tiefsten Kurstal......
Die Spekulation auf einen erfolgreichen turn sehen wohl realistisch betrachtet immer weniger Anleger.....und verkaufen!

Leider......

Scheinbar hat das Unternehmen es nicht geschafft Vertrauen und positive Impulse zu schaffen.....sehr schade.
Bleib trotzdem "dabei"......auch wenn an Masterflex die allgemeine Kurserholung komplett vorbeilief.
Bin mal gespannt inwieweit der Newsflow in den kommenden Monaten erfolgt. Bisher ist davon zuwenig zu lesen.....
Gibt es Anleger die dort arbeiten? Wäre mal interessant.
IMO

Den Verkauf der Medizintechniksparte ist OK aber aus meiner Sicht unter Preis. Aber das kann man nur als Interner beurteilen. Das was bleibt ist das Hochprofitable Geschäft mit Hight Tech Schlachsystemen, dass bisher in Jedem Quartal immer noch Gewinnen geschrieben hat. Das Oberflächengeschäft wird man wohl versuchen zu sanieren und danach auch verkaufen. Es ist am anfälligsten in der Krise und brachte bisher nicht die gewünschte Margen. Die Integration ins Schlauchgeschäft ist scheinbra nicht gelungen.

Die Mobilitysparte mit der Brennstoffzelentechnik ist weiter gut gewachsen und knapp am Break even vorbei geschrammt da die Vertriebs und Vermarktungsaufwendungen noch sehr hoch waren. Nun sucht man nach einem Partner um das Geschäft zügig auszubauen. Sollte hier ein guter Partnr gefunden werden, kann diese Sparte zu einem starken Zugpferd werden. Man darf nicht vergessen, das hier 2009 ca. 6 Mio Umsatz generiert werden und die Tendenz weiter steigend ist. Alles in allem ist bleibt Masterflex ein absolute Spekulation aber darum geht es doch an der Börse. Auf dem aktuellen Niveau kann man jedenfalls nicht viel falsch machen. Wenn die Firma nicht pleite geht und davon ist momentan nicht auszugehen dann kann es fast nur bergauf gehen.  

Entweder Hop oder Top: Soll heißen Masterflex geht entweder pleite oder verdoppelt sich in den ersten 6 Monate 2010. Fundamental ergibt sich ein...... kein Bild. Was das Unternehmen wert ist kann wohl zum jetzigen Zeitpunkt kein Mensch sagen.

HighTech Schlachsysteme ist profitabel kann aber allein nicht den ganzen Overhead erwirtschaften. Supro dümpelt nur dahin und wird vor Ende 2010 nicht wieder in die Gänge kommen und die Wasserstofftechnologie hat momentan starken Gegenwind durch die Elektroindustrie. Batterien die leistungsfähiger werden sind im Moment im Rennen um die Ernergiespeichervorherrschaft etwas im Vorteil. Ich persönlich hoffe da auf Linde, die Wasserstoff ganz klar als Wachstumsmarkt entwicklen werden.

Wenn sich die Brennstoffzelle als Technologie im Bwereich Mobilität durchsetzen sollte ist Masterflex einer der ganz großen Profiteure.  

vom 4. - 7. Februar 2010 in Istanbul


http://www.masterflex.de/de/..._id=1136&node_id=14&category=2  

Die Eigenkapitaldecke wird wohl auch im Q4 noch einmal dünner werden:
Ein Ausblick auf Q4 - 2009

Der Verkauf der Angiokard (Medizintechniktochter) wurde am 19.10 besiegelt und wird zum 31.12.2009 vollzogen. Der Kaufpreis wird wohl sehr niedrig gewesen sein, sonst wären nicht noch einmal 3,5 Mio Abschreibungen notwendig gewesen. Aber hier herrscht leider keine Transparenz bei Masterflex. Die freien Mittel werden wohl zur Tilgung der Verbindlichkeiten eingesetzt. Ich schätze den Verkaufserlös auf einen Betrag im Bereich von 8Mio Euro. +/- 1 Mio. Momentan schleppt die Masterflex etwa 60 Mio Verbindlichkeiten mit sich herum. Die ca. 4Mio Zinsen im Jahr kosten. Diese könnten von der Sparte HighTech Schlausysteme und Mobility gestemmt werden. Supro ist leider stark difizitär und würde das Ebit belasten.
Die 8Mio aus dem Verkauf+ 8Mio die noch liquide sind könntne für die Schuldentilgung verwendet werden und somit könnte man mindestens 10Mio abtragen. Bei einem positiven CashFlow in Q4 2009 sollte auch etwas mehr möglich sein. Bleiben also zw. 45 und 50Mio Schulden für 2010 die etwa 3-3,5 Mio Zinsaufwand verursachen. Bei desseren Konjunkturaussicht in 2010 kann das Masterflex locker tragen und weiter Kredite tilgenund so die Finanzierungskosten senken. Alles in allem ist die Sanierung mit der ganz heißen Nadel gestrickt und es bedarf eine robusten konjunkturellen Entwicklung, sonst geht die Masterflex pleite. Sollte es jedoch gelingen die Sanierung weiter fortzuführen, ist die Aktie aus heutiger Sicht unterbewertet.  

Nach dem Rückgang auf unter 3Euro erholt sich Masterflex in große Schritten. Was steckt dahinter??? Ist das Gröbste überstanden?? Ist der Verkauf der Beschichtungstochter besiegelt oder wurde ein Investor für die Brennstoffzellentechnik gefunden. Sind die Zahlen besser als erwartet. Klar ist, bei weiterhin stabiler Konjunktur kann Masterflex in 2010 seine desaströse Bilanz erheblich verbessern. Klar ist auch jeder verfügbar Euro muss zur Stärkung der EK-Basis aufgewendet werden und in die Schuldenreduzierung gesteckt werden.

Klar ist aber auch das zuletzt der CashFlow positiv war und damit der Handlungspielraum für die Geschäftleitung steigt.  

Lieber Celmar
Woher hast du die Infos.
Finde nichts im Net.
Gruß Jonas  

aus seinem Kaffeesatz

Und manchmal auch im Geschäftsbereich, der Internetseite, zwischen den Zeilen und daneben manchmal auch.

Zu den Infos: Was die beiden Töchter angeht habe ich keine Infos. Das Supro verkauft werden soll wurde bereits in den Quartalsberichten beschrieben. Ein vernünftiger Preis lässt sich jedoch nur erzielen wenn Supro operativ Gewinne erzielt, also wird das ganze wohl noch etwas dauern. Das für die Brennstoffzellentochter eine Beteiligung durch einen Investor geplant ist stand auch in einem Quartalsbericht. Ausserdem gibt es bereits einen eigenen Internetauftritt für diesen Bereich. Masterflex könnte über eine KE das Wachstum dieser Tochter finanzieren und endlich einmal positive Schlagzeilen mit einer Beteiligung machen. Letztlich wäre sogar ein Börsegang möglich, allerdings sollte im Moment eher eine Strategischer Investor in Frage kommen, der den eingeschlagenen Kurs weiter mitverfolgt.

Der Cashflow war in den letzten Quartalen wieder positvi, auch diese Info kommt aus dem Q-Bericht. Und was die Geschäftsführung damit macht, und welche Auswirkung das hat, sind natürlich meine persönlichen Schlüsse.

Dennoch bleibt ein großes Fragzeichen hinter dem plötzlichen Anstieg genauso wie hinter dem kurz vorher passierten Verfall.  

zumindest erfreulich die Erholung......

inwieweit die Begründung findet wird sicher bis Sommer geklärt sein.

hatte die IR Abteilung mal angeschrieben ....leider sind keine Infos zu bekommen.

:-(

komisch,der Kurs steigt ohne News?

und ob die 60K im Ask auftauchen, welche in der Vergangenheit so um die 4 Euro eingestellt wurden. In Masterflex war ich mal investiert und das Kerngeschäft mit den Schläuchen ist eigentlich Grund solide. Mein Bauchgefühl sagt, dass der Karren wohl langsam aus dem Dreck kommt, aber so richtig ran traue ich mich nicht. Na mal sehen wie es hier weiter geht. Alle die bei 3 Euro aufgesprungen sind können eigentlich nicht mehr viel falsch machen, großzügen Stop mitführen und gut ist. Viel Erfolg dabei.  

Eine Frage war ob man denn Vorabzahlen veröffentlicht wenn schon der Abschluss erst am 30.04 präsentiert wird. Darauf die einfache Antwort. Es ist nicht geplant.

Als ich darauf hingewiese habe das es schon Ziel und Pflicht ist kursrelevante Informationen zeitnah dem Markt mitzuteilen, wurde etwas zurück gerudert und gesagt. Man richtet sich schon nach den Governance Richtlinien und wird sicherlich versuchen vom dem 31.03 Informationen bereit zu stellen.

Ich denke da gibt es den ein oder anderen der jemanden kennt, der jemanden kennt, der bei Masterflex den Abschluss mit erstellt!!!  

Der Kurs wird so preiswert wie möglich hoch gekauft um dann eine KE durchzuführen.  

weiter rauf ,wegen guter News?

egal warum.

hauptsache weiter.

Sind doch alle lang genug geplagt worden.

Kursziel zuletzt 6,-€

ist ja ein potenzieller Turnaroundwert, aber dieser Anstieg ohne News?

Will jemand die alte Masterflex kaufen?  

Börsenbrief ,Aktionär, Insider?

keine Ahnung...

Masterflex zeigt Mobilitätskonzepte
 
 

Masterflex zeigt Mobilitätskonzepte vom 19. bis 23. April 2010 auf der Hannover Messe

Herten, 12. März 2010. Mit der neuen Leitmesse „MobiliTec“ widmet sich die Hannover Messe in diesem Jahr verstärkt den Technologien für die Mobilität der Zukunft. Über 20 Unternehmen präsentieren auf dem NRW- Gemeinschaftsstand z. B. innovative Systeme und Komponenten für die Elektromobilität.

Die Masterflex Brennstoffzellen GmbH aus Herten präsentiert unter anderem innovative Antriebe sowie Fahrzeuge mit einer Brennstoffzelle wie das Cargobike, die neben der Antriebsenergie zusätzlichen Strom zum Beispiel für die Beleuchtung des Fahrzeugs bereitstellen kann.

Wir freuen uns auf Ihren Besuch:  Halle 27, Stand F21 vom 19. bis 23. April 2010!

 

dafür ist die Meldung zu flach und der Anstieg geht ja nun schon seit Wochen...  

Irgend etwas mit der Mobilitätssparte ist aber doch im Busch. Ich hoffe wir bekommen doch Vorabzahlen und einige Infos zum aktuellen Geschäftsverlauf.  

Rückwärtsgang eingelegt...

warten wir also mal auf den nächsten Schub...........

Was ist mit dem auslaufenden Krediten im Juni.....

Ob es wohl von den Banken verlängert wird?

Oder wegen bessere Ergebnisse verringert werden kann?

Fragen ohne Antwort......schade das man seitens des Unternehmens kaum Aussagen macht....da soll Vertrauen aufkommen?
Transparenz ist äußerst wichtig.....von daher bin ich zumindest noch ziemlich skeptisch/ pessimistisch.

Gab es nicht bereits grünes Licht von den Banken???

Wichtiger wird aus meiner Sicht die Frage ob Masterflex ist der Lage ist den hohen Kapitaldienst aus dem operativen Geschäft zu finanzieren und dennoch Mittel zu haben um in neue Produkte zu investieren.

High Tech Schlauch Systeme würde locker die Zinsen zahlen können aber die defizitäre Beschichtungstochter verschlingt momentan noch Mittel und auch die Mobilitsysparte braucht viel Geld um stetig weiter entwicklet zu werden.  Hier wird sicherlich angestrebt einen Investor ins Boot zu holen.

Ich hoffe das im Rahmen der Präsentation der ergebnisse auf solche Fragen auch eingegangen wird und die Investoren etwas Klarheit erhalten.

Nach wie vor ist die Bilanz allerdings mit der heißen Nadel gestrickt und ohne konjunturell stabiles Umfeld kann Masterflex kaum überleben. Das Unternehmen braucht mind 2 fette Jahre um die Kasse zu füllen und die Bilanz zu sanieren.  

also auf meine Anfragen wurde nur ausweichend geantwortet....

Nix konkretes....

Es hieß sinngemäß das Investoren über die Situation informiert werden...

allerdings nicht meiner einer der nur wenig Kapital hat.

:-(

Dachte mir schon das die uns nur als "nebenfutter " ansehen........auch ne Art der Imagepflege.
Also abwarten....  Denke bis Juli wissen wir es eh...SL vorsichtshalber mal setzen.....

geschäft oder macht die schon gewinne