Bertrandt AG - super Orderbuch 1 zu 0,06

„Die wesentliche Grundlage für eine mittelfristig positive Geschäftsentwicklung ist vor dem Hintergrund der aktuellen Markttrends somit intakt”, sagt Markus Ruf, Mitglied des Vorstands Finanzen der Bertrandt AG, mit Blick auf die Entwicklungen in der Automobilindustrie.

„Der Verlauf des Geschäftsjahres 2019/2020 ist weiterhin von heterogenen Entwicklungen in der Automobilbranche geprägt, deren Ausgang aktuell nicht abschließend beurteilt werden kann”,    so das Unternehmen.

Auf den Kurs nehmen diese Formulierungen keinen so guten Einfluss. Man kann nur hoffen, dass sich das Unternehmen wieder berappelt und nicht nur den Cashflow, sondern auch den Umsatz, insbesondere die Margen steigert. Sicher derzeit eine der schwierigsten Phasen, in denen sich das Unternehmen befindet.  

Hallo,
ich oute mich mal als Neuling im Forum und der Aktienwelt und habe deshalb ein paar Verständnisfragen.
Ich sehe Bertrandt  eher als Entwicklungsdienstleister statt als Zulieferer.  In dem Bereich hat das Unternehmen (zumindest in dem Standort wo ich Einblicke habe)  mehr Beauftragungswünsche, als sie an Personalkapazität zur Verfügung stellen kann. Daran gemessen müsste doch die Aktie in den Himmel schießen. Auch die Gewinn schmälernden Investitionen tragen doch dazu bei, das sich an dieser Situation nichts verschlechtert, im Gegenteil da hier intensive nach neuem Personal gesucht wird, sogar ein Wachstum entsteht. Des Weiteren habe ich mal gelernt, dass wenn es bei den OEM´s schlecht läuft, investieren sie mehr in die Entwicklung um Markfähiger zu werden. Auch der Wechsel zu neuen Antriebsformen erfordert ja mehr Entwicklungspotenzial das von Bertrandt ja im Hauptangebot ist. Wieso hat also das nicht den Einfluss auf die Aktie wie ich es erwarte? Wo habe ich meinen Denkfehler? Ich sehe aus meiner Position ein hohes Potenzial aber die Aktie ist derzeit wieder im Fallen (seit meinem Kauf ca.8 € nach unten).
 

@ Mystik :  Tja , den Nagel auf den Kopf getroffen . Klar ist Bertrandt ein richtig gutes Invest bei einem normalen Marktumfeld . Wie gesagt , bei einem NORMALEN , und das haben wir Dank Corona aber leider nicht mehr !
Ich bin letztes Jahr dort rein , weil  Bertrandt´s  Produkt ( also quasi die Ingenieursdienstleistungen ) wie  geschrieben Potential hat !   Als Corona in China los ging , bin ich bei 52,40 raus  , mit gutem Gewinn .
Und weil die Tage bis Italien nicht viel passierte , bin ich dummerweise günstiger wieder rein , auch um die Dividende zu kassieren. Hätte ich mir natürlich schenken können , jetzt im Minus , logisch.
Außer das der Markt im Moment ALLES runterzieht , kann ich mir aber auch gut vorstellen , das bei B.
die Nachfrage ( Aufträge ) stark eingebrochen ist , deren Kunden stellen kurzfristig auch alles auf den Prüfstand , das wirkt sich unmittelbar auf das Geschäft aus , und das ist nicht gut . Fraglich , ob die nun noch soviel Personal suchen ( hab ich aber kein Einblick ).
Ich für mich werde auf jeden Fall in den nächsten Tagen nachkaufen , mittelfristig wird deren
Know how hoffentlich wieder sehr gefragt sein .  

aktuell sind. Zulieferer und Dienstleister werden mit den Herstellern in Sippenhaft genommen - ergo geht die ganze Branche runter. Das KGV , KUZ usw. waren natürlich immer etwas anspruchsvoller, doch in diesen Zeiten wirkt sich das genau als Nachteil aus.
Würde mit einem Kauf noch etwas warten, bis eindeutig ist, dass der Verfall nicht weiter geht.
Daimler schwimmt ziemlich, und kann eventuell noch weiter fallen.
Erst mal schauen, ob VW vormarschiert. Die haben zuletzt gute Zahlen abgeliefert, und bekamen trotzdem Prügel.  

Ich war auf der HV. Da war das Thema Stellenangebote großes Thema, weil der Vorstand nochmals betonte wieviele neue MA laufend eingestellt werden. Ein "kleinkarierter" Aktionär hat dann mal laut gerechnet und festgestellt, dass die Belegschaft in einem Jahr um nahezu die Hälfte wachsen müßte. Dann wurde es richtig peinlich - nach einigem hin und her kam heraus, dass es die Neueinstellungen nur gibt weil der Firma ständig die Leute davon laufen. Bertrandt hat tatsächlich eine Fluktuation, das ständig jeder 4. MA erneuert wird. Ich könnte hier noch weiter schreiben aber ich erspare mir das. Ich habe die Aktie nur noch gehalten wegen der Dividende und der Teilnahem an der HV. Mit dem Eindruck den ich mitgenommen habe wollte ich danach nur noch verkaufen. Andere Aktionäre waren leider schneller als ich und sorgten für den ersten Kurssturz vor Corona. Ich sitze immer noch auf diesen Mistpapieren.
Könnt ihr verkaufen - der Laden taugt nichts.  

Die Hauptaktionäre machen Druck und wollen hohe Dividenden. Die Firma kann dies oft nur über
die Personalkosten erfüllen. Neues Personal und oft schlechter Löhne....

Alle klein  Aktionäre gehören im Prinzip auch dazu... ? Wachstum.... Wachstum hohe Aktienkurse und Gewinne. Was dahintersteckt interessiert uns eigentlich nicht. Oder ?

Nun ist es erstmal vorbei mit Wachstum....  

Was willst du hier ? Den sozialistischen Bruderkuß ?
Gute Unternehmen erwirtschaften gute Gewinne mit guten Produkten und natürlich mit guten Mitarbeitern. Ohne sie ist kein Unternehmen erfolgreich. Solche Unternehmen können auch gute Löhne und Gehälter zahlen. Ich bin froh, dass wir hier in Deutschland viele solcher Unternehmen haben.
Unser Wohlstandsstaat, der auch die Schwachen unter uns durchfüttert braucht diesen wirtschaftlichen Erfolg. Wer sich über die momentane schwierige Situation freut tritt den Sozialstaat mit Füßen.
Da kann ich nur den Kopf schütteln  

Zur Personalfluktuation würde ich eher nicht die schlechten Gehälter sehen, sondern die permanente Abwerbung durch die OEM´s, die mit Gehältern aufwarten die kein Dienstleister bieten kann. Sie bekommen da Mitarbeiter die sie schon im Einsatz erlebt haben, eingearbeitet sind. Dennoch hat sich der Personalbestand an meinem Standort trotz Fluktuation um mehr als 20% vergrößert und wir suchen immer noch. Der Bau der Millionenschweren neuen Testcenter bedingen ebenfalls noch neue Mitarbeiter. Auch bei den Beauftragungen (ich kann da nur über meinen Standort reden) kann ich derzeit noch keinen Rückgang erkennen. Ich kann Eure Befürchtungen nicht teilen. Ich sehe das Unternehmen immer noch als gute Investition an auch wenn ich jetzt einen ziemlichen Verlust eingesteckt habe.  

Ausgerechnet dem Tech-Konzern Bertrandt schlechte Gehälter zu unterstellen ist natürlich daneben. Aber der ganze Inhalt von Ahorncan ist daneben und repräsentiert die deutsche Neidgesellschaft. Ich denke nicht, dass unzureichende Gehälter die Ursache sind. Bertrandt arbeitet auch viel mit Studenten, die ebenfalls in die Statistik eingehen. Natürlich arbeiten die Bertrandt-MA auch für Kunden, die versuchen abzuwerben.
Was mich aber erschüttert hat ist das ganze Bild, das der Bertrandt-Vorstand bei der HV abgegeben hat. Das sind drei Verwalter, die keinen Arsch in der Hose haben. Herr Claus hat keine einzige Frage direkt beantworten können. Auch ganz simple Fragen die jeder Vorstand aus der Hüfte weiß, hat er stereotyp vom backoffice-Zettel abgelesen. Die Antwort war dann so dünn und beliebig, dass es schon fast peinlich war. Der starke Patron Bichler fehlt eindeutig und wird aus dem Aufsichtrat nur unzureichend lenken können. Ein Aktionär fragte wer eigentlich der Chef bei den drei Vorständen ist. Der gesamte Vorstand traute sich nicht diese Frage zu beantworten. Bichler hat dann das knistern im Saal beendet und gesagt, dass es keinen Chef im Vorstand gibt - alle drei Vorstände gleichberechtigt sind. Das funktioniert nicht. Da schaut doch nur jeder auf sein Ressort. Es gibt keinen Vostand, der die ganze Firma im Blick hat. Wie bereits berichtet - mit mir haben auch andere Aktionäre verstanden, dass hier schnell verkauft werden muß. Leider waren sie schneller als ich und haben den Kurs schon kurz nach der HV versenkt. Das geht nicht gut  

Damit ihr was lernt! -  An der Börse ist alles möglich , - auch das Gegenteil von "das geht nicht gut".  

Bertrandt hat ein genehmigtes Aktienrückkaufkontingent.
Auf der HV kam die Frage auf, wieviele Aktien denn so schon gekauft wurden.
Antwort: 0
Dann gab es etwas was ich bei einer HV noch nie erlebt habe.
Den Meinungsaustausch Vorstand / Aktionär wie weit denn die Aktie noch fallen könnte.
Von Aktionärsseite wurden 30 Euro genannt. Herr Claus konnte sich das nicht vorstellen, würde doch dabei der Buchwert unterschritten, somit die ganze Ingenieurskunst nix mehr wert.
Heute wurde dieser "Katastrophenwert" erreicht !
Von unten !!!!!
Heute hat Bertrandt sein Rückkaufprogramm angeschmissen. Ich habe verkauft  

Weiß jemand ob es einen Einstellungsstopp gibt?  

...na klar
Ruf einfach bei Bertrandt an - die wissen das ganz genau.
 

Kurs läuft doch ganze smooth. Und an einigen Standorten wird wieder eingestellt, also Auftragslage intakt.  

Zeitarbeitsfirmen kündigen Entlassungen an wegen andauernder Auftragsschwäche. Nun kommt langsam das Ende mancher Kurzarbeit und (leider) bedeutet das immer öfter Entlassungen. Während die Kurzarbeit nahezu unmerklich im Hintergrund lief, werden Entlassungen eher berichtet. Daran wird man wohl bald die Schwachstellen unserer Wirtschaft entdecken. Nur Porsche arbeitet wieder volle Kanne, während der Rest weiterhin eher schleppend werkelt. Das wird sich wohl auch nicht so schnell ändern.
Natürlich ist Porsche für Bertrandt ein wichtiger Anker aber es wird wohl dennoch ein trübes Q1 und vermutlich ein noch trüberes Q2 werden. Der Kurs ist wohl ausgereizt - da geht wohl nicht mehr viel.
Bei 30 Euro könnte man es sich überlegen, weil das wohl die neue "Schmerzmarke" der Vorstände und des AR-Chefs ist ;). Hier ist der Kurs auch über den Buchwert halbwegs abgesichert, wobei da wohl aktivierte Projekte drin stecken, die man eben auch "korrigieren" kann.  

Zur Auftragslage kann ich nur zur Niederlassung in Tappenbeck sprechen, und da läuft es sehr gut, wir haben sogar noch eingestellt und suchen auch weiterhin noch Ingenieure. Corona hat nur einen Großteil der Leute in das Homeoffice verbannt, wo wir weiter ohne Kurzarbeit arbeiten. Lediglich in der Verwaltung hat es ein paar Fälle von Teilzeit Kurzarbeit gegeben, die aber darin geschuldet sind das man den Abstand nicht immer gewährleisten konnte für alle. Von Entlassungen sehe ich gar kein Potenzial, weil jeder der keine Arbeit hätte sofort in anderen Bereichen gebraucht wird.

@Targo: Dass im Entwicklungsbereich eine Auftragsschwäche herrscht, sehe ich eher nicht, denn gerade der Bereich der E-Mobilität hat bei allen Automobilherstellern einen hohen Fokus, da kann auch in der derzeitigen Situation wenig gespart werden. Besonders wenn der Absatz zurück geht investieren die OEM´s mehr in die Entwicklung um Konkurrenzfähiger zu werden. Eine Eintrübung der Q1 und Q2 sehe ich zwar, da die Coronamassnahmen ja Geld kosten und den Gewinn schmälern, aber dramatische Ergebnisse Erwarte ich derzeit nicht.
 

....lautete die Ansage von Bertrandt noch ganz andes (dpa-AFX):

"EHNINGEN (dpa-AFX) - Der Entwicklungsdienstleister für die Auto- und die Luftfahrtbranche Bertrandt hat im ersten Geschäftshalbjahr die Folgen der Corona-Pandemie zu spüren bekommen. Der Gewinn vor Zinsen und Steuern (Ebit) ist Zeitraum Oktober bis März um knapp 41 Prozent auf 21,2 Millionen Euro gefallen, wie das im SDax notierte Unternehmen am Donnerstag in Ehningen mitteilte. Der Gewinn unter dem Strich brach um knapp die Hälfte ein. Der Umsatz gab um 3,2 Prozent auf 508,2 Millionen Euro nach.

Bertrandt hatte Mitte März seine Jahresprognose zurückgezogen und gibt aktuell keine neue ab. Zudem hat Bertrandt mit Maßnahmen wie Kurzarbeit und einer "strikten Kostendisziplin" auf die wirtschaftlichen Verwerfungen durch das Coronavirus reagiert. "Erste Effekte aus den Sparmaßnahmen sind spürbar", hieß es in der Mitteilung./stk/fba"

In diesem Zeitraum ist nur der Coronamonat März enthalten. Wie dramatisch muß es sein, dass es für ein Ebit-Minus von 41 % reicht. Ich bleibe dabei - die Autobranche (Ausnahme Porsche) fährt in den nächsten Jahren einen restriktiven Sparkurs. Sicherlich wird es noch dringliche Aufträge geben aber eben nicht das volle Füllhorn.
 

okay ich kann nur von unserem Standort berichten, und da sieht es gut aus, habe auch seit heute zwei neue Kollegen zum Einarbeiten. In die anderen Standorte hab ich nicht soviel Einblick. Hier sind in zwei Bereichen über 3000 MA beschäftigt, also ca. ein viertel der Gesammt MA.  

scheint sie sich dezent zu erholen

Die 110 warten langfristig geknackt werden  

https://www.presseportal.de/pm/109174/4980661

Besonders spannend finde ich den Preis:
Transaktionspreis von 2,0 Milliarden Euro an Unternehmenswert, entspricht 10,6x EV/EBITDA 2022e

Von den Dienstleistern ist Bertrandt derzeit noch am günstigsten bewertet (vgl. zu Brunel, Alten und Co). Sehe hier auch im Anbetracht der verbesserten Auftragslage der größten Kunden ein sehr gutes CRV.
 

https://www.fool.de/2022/06/08/...vestieren-das-ist-mein-top-favorit/  

Habe Bertrandt, nach der jüngsten Kursentwicklung und immer neuen Tiefständen, nun in meiner Watchlist aufgenommen und damit begonnen, Infos über das Unternehmen zu sammeln und eine kleine "Fundamental-Analyse" zu erstellen um zu prüfen, ob sich hier ein mittel- oder auch langfristiges Investment auf diesem Kursniveau mittlerweile anbietet.

Frage: Gibt es noch weitere Gründe für die Kursentwicklung in diesem Jahr als die bekannten politisch verursachten wie Inflation, Rezession usw.? Hat das Unternehmen Probleme abseits des makroökonomischen Umfelds? Wie ist die Unternehmensführung zu beurteilen? Danke im Voraus für Infos, Wissenwertes und Einschätzungen.  

Positive Entwicklung im Einklang mit der Prognose für das Gesamtjahr
https://www.bertrandt.com/en/company/press/press-releases
Was sagt Ihr zu dem Ergebnis?  

Von 30 auf 45. Das sind in meiner Welt 50% (betone ich deshalb, weil Politiker und staatsnahe Medien ja seit vielen Jahren eine andere Logik und Mathematik propagieren  -  und dabei u.a. aus Neuschulden sog.  "Sondervermögen" machen usw.). Ich bin mit meinem Invest hier also zufrieden. Ich hätte aber noch mutiger sein sollen und mehr kaufen sollen. Naja...  ;-)  

https://www.bertrandt.com/fileadmin/files/files/...2023_bertrandt.pdf