Ich habe eine eigenen Analyse zu Lumen Technologies gemacht, hier nur kurz die Eckdaten:
Achtung: Ich habe die Aktie bereits im Depot, das könnte meine Objektivität beeinträchtigen, berücksichtigt das bitte bei meiner Analyse!
Geschäftsmodell / Burggraben:
Lumen Technologies, Inc., bietet anlagenbasierte Technologie- und Kommunikationsdienstleistungen für Geschäfts- und Privatkunden in den USA und international
Unternehmenszahlen:
Geschäftserfolg: Wachstum Revenues 19,7 Mrd$ (1J: +-4,9%; 5J: + 11,5%), Profit Marge 10,3%
Risiken:
Langfristiger Geschäftserfolg: Capex zu Abschreibungen in 2021 unter Bestandserhaltungsniveau (Sondereffekt); EK Aufbau auf 11,8 Mrd, EK-Quote bei 20,4%; negativer Substanzwert -4,1 Mrd $, allerdings relativiert sie SW-Quote (-9,9%%) die EK-Quote; Current Ratio bei guten 1,6
Beteiligung der Aktionäre: Dividendenvolumen 1,1 Mrd$, Diluted Shares Outstanding leicht reduziert, Free Cashflow bei starken 3,6 Mrd$, Payout Ratio bei 30%
Ist das Unternehmen den Preis wert?
Kursentwicklung auf Jahressicht -20,8%;Multiples: KGV 5,1; KCV 2,9 (!), EV/EBITDA 6,8, Dividendenrendite 10,5%, eher moderat bewertet
Cash Conversion Rate bei sehr guten 1,8
Mein Fazit:
Klassische Bewertung ist schwer und auf den ersten Blick deutlich negativ; Lumen befindet sich in einer Transformationsphase und ist dabei sich zu fokussieren. Der CEO betreibt den Konzernumbau konsequent und die Zahlen verbessern sich enorm. Allerdings dauert das und ist im Markt noch nicht angekommen
Lumen hat bereits in 2020 den Konglomeratsabschlag thematisiert und richtet sich jetzt gezielt neu aus. In 2022 stehen große Umbrüche an (Verkauf von LATTAM und ILLEC bringen ca- 10 Mrd $ cash).
Danach wird der Konzern einen deutlich höheren Glasfaseranteil haben. Der Ausbau des Glasfasernetzes wurde auch noch beschleunigt (jetzt 500k Meilen) Das ist in meinen Augen das größte Asset, das kaum gesehen wird.
Die Bewertung ist aktuell absurd niedrig: ca. 10 Mrd, das entspricht dem Cash-in aus den Verkäufen und man bekommt das besser aufgestellte Restunternehmen praktisch geschenkt.
Die volle Analyse inklusive aller Grafiken, Tendenzen und Erklärung des Ansatzes findet ihr unter
Auf meinem Kanal Money in the Box findet Ihre weitere Analysen
https://youtu.be/4Mbt30no65Y
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