Im Anschluss an die Q1-Zahlen, hob Eurobank Aktien das Kursziel auf OTE auf 8,3 zu halten "Buy"-Empfehlung und erneut die Aktie als einer der Top-Picks in Griechenland.
Er hebt OTE robuste Cash Erzeugungskapazitäten und verbesserte Liquidität und stellt fest, dass die künftige Fälligkeiten vollständig erscheinen aus dem laufenden Cash OTE Position und künftigen Cashflows gedeckt. Wir heben auch unsere Überzeugung, dass die Dividende vielleicht sogar im Jahr 2014 restauriert, obwohl dies auf OTE-Zugang zu den Kreditmärkten und der möglichen Roll-over der Feb'14 Anlage abhängen.
Eurobank notee jedoch, dass ein EUR0.2/share Dividende (<3% Ausbeute) würden weniger als 20% des Konzernumsatzes FCF und würde zu c35% Auszahlung übersetzen. Das Kursziel wird auf 8,3 angehoben, um die Prämie Globul Bewertung durch den Deal impliziert (vs. SOTP) und die Wirkung von aggressiven Deleveraging (unser Vielfaches-basierte Fair Value sieht nun ins Jahr 2014 Leverage) zu erfassen.
ingope
: Erkläre mir mal warum der Kurs explodieren soll ?
Nur weil der Zusammenschluss fehlgeschlagen ist und jede Bank nun einzeln mit Geld aus dem griechischen Rettungsfonds versorgt werden soll ? Erholung ja, explodieren fraglich aus meiner Sicht. Fraglich ist auch warum der Zusammenschluss gescheitert ist. Keine Info bisher.
Ich denke aber, dass der heutige Kurs schon etwas mit dem Scheitern zu tun hat. Und der Kursanstieg der letzten Tage zielte ebenfalls auf dieses Ereignis. Ansonsten sehe ich keinen Grund für diese Ausschläge, es sein denn Du kannst es ein wenig mehr erläutern. Danke. ;-)
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