vom 14.11.: (Schlag zu, sowas hab ich bei Semperit auch mal erlebt. An einem Tag völlig unmotiviert von 12 auf 9 und zwei Tage später wieder auf 12. Und ich Depp hatte nicht reingelangt)
AT&S kaufen
Datum : 14.11.2000
Zeit :12:39
AT&S (WKN 922230) gehört zu den aussichtsreichsten Werten am Neuen
Markt,
da das Unternehmen in der HDI-Microvia-Technologie eine führende Rolle in
Europa einnimmt, die Auftragslage und auch die Zukunftsaussichten
ausgezeichnet sind, berichten die Analysten von Suntrade.
Dies hätten auch die letzten Geschäftszahlen gezeigt, bei denen man mit
einem Umsatzplus von 52% die eigenen Erwartungen klar habe schlagen
können. Aufgrund der technologischen Führerschaft sowie der langfristigen
Beziehungen zu den großen Handyherstellern habe das österreichische
Unternehmen eine starke Marktposition inne, die es auch nicht so schnell
abgeben sondern eher ausbauen dürfte. Aufgrund der Abhängigkeit von
einigen Großkunden müsse es aber das Ziel des Managements von AT&S sein,
in Zukunft eine Verbreiterung der Kundenstruktur zu erreichen.
Die Stärke des Leiterplattenproduzenten liege darin, trotz rückläufiger
Wachstumsraten bei den Mobilfunkgeräten, die Kapazitäten weiterhin voll
auszuschöpfen. Grund dafür sei die zunehmende Verbreitung der Technologie
von AT&S. Dennoch müsse es in Zukunft Aufgabe der Geschäftsführung sein,
neue erfolgreiche Geschäftsfelder zu ergründen. Die Forcierung des
Forschungs- und Entwicklungsbereichs durch die Gründung der „Austria
Technologie Plattform“ seien bester Beweis für die Qualität des
ausgezeichneten Managements von AT&S.
Zudem habe man im Rahmen der Geschäftszahlen eine Kooperation mit RIM,
einem kanadischen Telekommunikationsunternehmen, das PDAs und Pager
produziere, bekannt. Das größte Problem beim österreichischen Unternehmen
sei die mangelnde Präsenz in der Öffentlichkeit. Das Management von AT&S
scheine darauf bedacht zu sein, sich nicht über Wert zu verkaufen. So
würden bedeutende Kooperationen mit Nokia und Siemens den Investoren
vorenthalten, indem diese Deals nicht als Ad Hoc Meldung vermeldet werden
würden. Die Einführung der UMTS-Technologie und neuer Dienste wie WAP und
M-Commerce würden weiteres Wachstumspotential im Bereich
HDI-Microvia-Leiterplatten ermöglichen, von denen AT&S mit am meisten
profitieren könne.
Durch die Erschließung des asiatischen Marktes sei AT&S auf dem besten
Wege zum „Global Player“. Für die künftigen Projekte im
Ausland würden jedoch einige technische Führungskräfte benötigt, nach
denen schon Hände ringend gesucht werde. Mit ausgezeichneten
Wachstumsraten sei zudem im Wachstumsmarkt Telematik, in dem sich AT&S
in
Zukunft auch gut positionieren wolle, zu rechnen. Die Spekulationen auf
eine Aufnahme in den Nemax 50 und das traditionsgemäß positiv verlaufende
Geschäft mit Handys zur Weihnachtszeit würden zudem für weitere
Kursphantasie sorgen können.
Das Unternehmen schreibe im Gegensatz zu vielen anderen Unternehmen am
Neuen Markt schon Gewinne. Mit einem aktuellen KGV von 26 auf 2000er Basis
und von 21 auf 2001er Basis sei die Aktie von AT&S günstig bewertet.
Belastend auf die Margen könnten sich in Zukunft der Preisverfall und die
gestiegenen Materialpreise auswirken. Demgegenüber würden die durch die
Spezialisierung der AT&S-Werke hervorgerufenen Produktivitätssteigerungen
und gleichzeitige Reduktion der Kosten stehen. Angesichts der soliden, auf
kontinuierliches Wachstum bedachten Unternehmensführung und der günstigen
Bewertung, könne AT&S, nach Einschätzung der Analysten, als konservatives
Basis-Investment am Neuen Markt angesehen werden. Sollte sich der Neue
Markt in nächster Zeit erholen können, werde damit gerechnet, dass die
Aktie von AT&S den Markt outperformen könne und die Aktie werde daher zum
Kauf empfohlen.
Agentur : Aktiencheck.de
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