Florian Schulz (Chefredakteur des „Emerging-Markets-Trader“.)
Wenn unterbewertete chinesische Umweltaktien von internationalen Anlegern entdeckt werden, dann führt das gewöhnlich zu regelrechten Kursexplosionen. Dies bewiesen unsere dreistelligen Kursgewinne mit Asia Water Technology und nun auch die jüngsten Kursausschläge von China Sun Bio-Chem. Oft erreichen uns Anfragen von Lesern, die sich wundern, warum vor allem im chinesischen Umfeld Wachstumsaktien (>30 % Wachstum) mit einstelligen KGVs sichtlich unterbewertet „brachliegen“. Die Antwort ist immer die Gleiche: auch wenn man es dem Markt gerne unterstellt, handelt er nicht immer rational. Alleine das Verhältnis von Käufern und Verkäufern bestimmt die Kursentwicklung einer Aktie und wenn eine Aktie nicht bekannt ist helfen ihr auch Wahnsinnszahlen nicht aus der Vergessenheit. Irgendwann kommt in der Regel aber die Zeit, in der Marktteilnehmer auf die Chance aufmerksam werden und sich die Bewertung zügig angleicht. Ein Beispiel für diese Entwicklung ist z.B. die Wasseraktie Asia Water Technology. Bevor wir die mit einem KGV von 6 bewertete Wachstumsaktie das erste Mal empfahlen, war die Aktie noch völlig unbekannt. Unser Bericht machte aber mehr als eine Handvoll von Redaktionen auf die im toten Winkel der Börsenhändler liegende Aktie aufmerksam und der Kurs stieg seit dem kontinuierlich um weit über 100%.
Auch bei der potentiellen Ethanolaktie China Sun Bio-Chem waren wir die erste deutschsprachige Redaktion, die im Januar auf die Unterbewertung aufmerksam machte und auch hier folgten Empfehlungen anderer Börsendienste und sogar im deutschen Fernsehen. Bei China Sun hat die Aufmerksamkeit am Montag sogar eine neue Dimension erreicht. Die Unterbewertung hat sich mittlerweile bis in die großen Analystenhäuser der Vereinigten Staaten herumgesprochen. So empfahl am Montag Merrill Lynch die Aktie zum Kauf. Das Kursziel bezifferten die Analysten auf 1,24 SGD (0,62 EUR) also in etwa auf gleicher Höhe mit unserem Kursziel bei 0,60 EUR. Merrill Lynch erwartet bis 2008 ein durchschnittliches Gewinnwachstum von 25% - ohne die Ethanollizenz mit einzurechnen. Sollte die Lizenz erteilt werden, so habe die Aktie sogar zusätzliches Kurspotential von 0,20 SGD. Die zuvor noch ziemlich unbekannte Aktie reagierte auf diese Empfehlung natürlich mit einem Höhenflug von mehr als 20% an einem Tag. Bei einem Handelsvolumen von über 60 Mio. EUR wechselten in Singapur gleich mehre “Millionenpakete” den Besitzer, was dafür spricht, dass auch regelrechte Großinvestoren das Unternehmen entdeckten. Für unsere Leser kam diese Empfehlung zu einem denkbar günstigen Zeitpunkt, denn in den 12 Tagen zuvor hatten wir die „Abstauberaktie“ gleich zweimal mit dem Kursziel 0,60 SGD zum Kauf empfohlen. Altleser lagen zu diesem Zeitpunkt ohnehin schon knappe 30% im Plus oder hatten sich zuvor während der Korrektur mehr als 50% Gewinn gesichert.
Fazit: Gut Ding will Weile haben. Die ehemals im toten Winkel der Börse liegenden Aktien von China Sun Bio-Chem stehen nun auch im Rampenlicht großer amerikanischer Analystenhäuser. Für uns ein Beweis, dass sich die Investition in unterbewerte Wachstumsaktien aus der zweiten Reihe langfristig auszahlt. Auf unserer Watchlist liegen schon einige weiterer dieser Werte.
Florian Schulz ist Chefredakteur des „Emerging-Markets-Trader“. Weitere Informationen zum Börsenbrief finden sie hier.
(Der obige Text spiegelt die Meinung der jeweiligen Autoren wider. Instock übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche rechtliche oder sonstige Ansprüche aus.)
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