bekommt der Reit ein ordentlich Schubs....denn dieser ist völlig Unterbewertet mittlerweile
man kauft den Dollar für 50 Cents....
Blackwells Capital LLC (zusammen mit seinen Tochtergesellschaften „Blackwells“) gab heute bekannt, dass es zwei außergewöhnliche Kandidaten für die Wahl in den Vorstand von Global Net Lease Inc. ( GNL ) („Global Net Lease“, „GNL“ oder das „Unternehmen“) auf der bevorstehenden Jahreshauptversammlung 2023 (die „Jahresversammlung 2023“) und plant, eine Reihe von Corporate-Governance-Initiativen zu verfolgen. Blackwells ist zusammen mit seinen Tochtergesellschaften einer der größten Eigentümer von Stammaktien und Äquivalenten von GNL.
Darüber hinaus gab Blackwells seine Absicht bekannt, zwei weitere unabhängige Direktoren für die Jahreshauptversammlung 2024 (die „Jahresversammlung 2024“) vorzuschlagen.
Die unabhängigen Direktoren von Blackwells werden unter anderem die Kündigung des Off-Market-Verwaltungsvertrags des Unternehmens (der „Verwaltungsvertrag“) mit AR Global Investments, LLC („AR Global“) anstreben, um ihn durch einen weitaus kostengünstigeren zu ersetzen , entspricht eher den Marktpraktiken und bereichert nicht mehr eine ausgewählte Gruppe verbundener Parteien, die mit dem derzeitigen externen Manager, AR Global, verbunden sind.
Jason Aintabi , Chief Investment Officer von Blackwells, sagte: „Wenn man sich vorstellt, dass es sich um einen Triple-Net-Lease-REIT handelt – mit 99 % Barmieteinnahmen, einer gewichteten durchschnittlichen Leasinglaufzeit von fast 9 Jahren und einem 3,5-fachen Zinsdeckungsgrad bei langfristiger fester Finanzierung Zinssätze, die unter den derzeitigen Renditen von US -Staatsanleihen liegen – sich so miserabel entwickelt haben wie GNL, ist sinnlos. Wir glauben, dass der Vorstand und das Management seit Jahren an der Unternehmenspiraterie mitschuldig sind und die alleinige Schuld tragen. Ein solches Verhalten sollte auf keinem öffentlichen Markt zugelassen werden.“
Blackwells glaubt, dass die Aktionäre fast nirgendwo sonst auf den öffentlichen Märkten einen neu zusammengesetzten Vorstand mehr brauchen, der bereit ist, geschäftliche Vereinbarungen neu zu gestalten, mit etablierten und glaubwürdigen Managern zusammenzuarbeiten, die mit dem Unternehmen zu Marktbedingungen zusammenarbeiten können, und alles und jedes zu überprüfen Alternativen, die den Wert für die Aktionäre maximieren können.
Das Abschöpfen von Aktionärsgeldern an Nelson, Weil und AR Global muss ein Ende haben
Derzeit wird mehr als 1 von 10 Dollar, die GNL verdient, für Zahlungen an AR Global ausgegeben. Seit 2016 wurden Gebühren in Höhe von mehr als 200 Millionen US-Dollar (was in jedem Berichtszeitraum mehr als 10 % der Einnahmen ausmacht) an AR Global gezahlt. 1
Währenddessen haben die Aktionäre von GNL unter einem Rückgang des Aktienkurses um 61 % gelitten, während der US Diversified REIT Index eine positive Rendite von 48 % und der S&P 500 eine positive Rendite von 78 % erzielte. 2 GNL wird mit einem Abschlag von fast 50 % auf den Nettoinventarwert gehandelt, und Blackwells geht davon aus, dass die Lücke nicht geschlossen wird, bis die Aktionäre dafür stimmen, das zu beenden, was Blackwells für eine Plünderung der Aktionärskassen von GNL hält. 3
AR Global Management Agreement ist außerbörslich und muss gekündigt werden
Die gesamte Betriebslast von GNL stellte 4,1 % des gesamten Buchwerts des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2021 dar, was eine Summe ergibt, die die Verwaltung eines um ein Vielfaches größeren REIT abdecken würde, ganz zu schweigen von einem dreifachen Netto- REIT von der Größe von GNL. 4 Tatsächlich gibt es keinen einzigen Triple-Net-REIT – abgesehen von Necessity Retail REIT (RTL), einem anderen von AR Global verwalteten Unternehmen – mit Gebühren, die auch nur annähernd denen entsprechen, die derzeit bei GNL erhoben werden. 5
Blackwells ist der Ansicht, dass die Aktionäre nicht länger die Kosten des geißelnden Managementvertrags tragen sollten, und ist fest entschlossen, Nominierte zu unterstützen, die seine sofortige Kündigung anstreben, ohne dass eine Kündigungsgebühr an AR Global gezahlt wird. Darüber hinaus plant Blackwells, alle verfügbaren Rechtsmittel zu ergreifen, einschließlich der potenziellen Geltendmachung von Schadensersatz aus persönlicher Haftung gegen die Herren Nelson und Weil für den Fall, dass der Managementvertrag mit AR Global nicht wie oben angegeben unverzüglich gekündigt wird, oder für den Fall, dass der Vorstand oder das Management sich an Aktivitäten zu beteiligen, die das Wahlrecht der Aktionäre beeinträchtigen, bevor die Aktionäre ihre Rechte an der Wahlurne ausüben.
GNL benötigt eine Überarbeitung der Corporate Governance
Im September teilte Blackwells dem Vorstand in einem beigefügten Schreiben seine Frustration mit. Wie in seinem Schreiben angegeben, plant Blackwells, GNL als führendes Unternehmen für angemessene Governance-Standards zu reformieren, indem es die folgende Agenda verfolgt:
1) Nominierung hochqualifizierter Direktorenkandidaten mit dem erforderlichen Charakter und treuhänderischer Erfahrung, um GNL zu leiten;
2) Vorschlag der Aufhebung der bestehenden Giftpille und anderer Anti-Übernahmemaßnahmen, die am 8. April 2024 auslaufen sollen;
3) Vorschlag der Aufhebung der kürzlich erlassenen Satzung, die die fortgesetzte Vertretung bestimmter Berater von GNL im Vorstand vorschreibt;
4) Vorschläge für Änderungen im Board of Directors, einschließlich der Deklassifizierung des Board of Directors und der Annahme einer Rücktrittsrichtlinie für Direktoren;
5) Vorschlag, dass das Board of Directors einen strategischen Prüfungsausschuss ernennt, der nur aus unabhängigen Direktoren besteht, um einen strategischen Prüfungsprozess durchzuführen, um mögliche außergewöhnliche Transaktionen zu verfolgen, einschließlich der Befugnis, einen Finanzberater zu beauftragen, um einen potenziellen Verkauf des Unternehmens zu bewerten; und
6) Vorschlag einer Änderung der Satzung der Gesellschaft, um den Aktionären die Möglichkeit zu geben, die Satzung zu ändern.
Im Laufe seiner Kampagne wird Blackwells demonstrieren, dass eine Gruppe von Managern mit Konflikten den Aktionären enormen Schaden zugefügt hat und dass es keine andere Alternative gibt, als diese Gruppe zu säubern und die Unternehmensführung und ordnungsgemäße Geschäftspraktiken neu zu setzen.
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