Sorry, wenn ich das auch mal sagen, aber wir haben doch hier zwei Fakten.
1. Viele AAA-Ratings waren nicht mal BBB-Rating wert. Es lag einfach eine Fehlinformation vor auf dem Anleihgeschäfte getätigt wurden, bewusst, und daher handelt es sich um Betrug.
2. Die mit AAA-Rating sind auch nicht ins bodenlose gefallen, wie der folgende Artikel zeigt und AMBAC war zu 97% für die Absicherung von Hypotheken von Schulen, Krankhäuser, Flughäfen und anderen Regierunggebäuden aktiv:
Mit amerikanischen Hypotheken gut durch die Krise
5. Oktober 2009 Die Finanzkrise trifft offensichtlich nicht alle Marktsegmente gleichermaßen. Pikanterweise hält sich ausgerechnet ein Fonds ganz oben in unserer Rangliste der Rentenfonds mit geringem Verlustrisiko, der in amerikanische Hypothekenanleihen investiert. Dabei ging die globale Finanzkrise vom amerikanischen Immobilienmarkt aus, wo über Jahre hinweg mit hohen Krediten einkommensschwachen Haushalten Häuser verkauft wurden.
Dessen ungeachtet belegte der Espa Bond Mortgage schon im Sommer 2008, also vor der Lehman-Insolvenz, die im September die Finanzkrise dramatisch verschärfte, den Spitzenplatz. Auch danach führte das Produkt der österreichischen Fondsgesellschaft Erste Sparinvest in Wien unsere Rangliste an. Auf eine Rendite von 10 Prozent kommt der Fonds sogar in den vergangenen zwölf Monaten.
„Das ist fast schon sensationell“, sagt Fondsmanager Thomas Oposich. In der Tat ist es bemerkenswert, dass sich dieser Fonds der Krise auf den amerikanischen Immobilienmärkten entziehen konnte. Denn Oposich investiert ausschließlich in Hypothekenanleihen der Ginnie Mae, wie in den Vereinigten Staaten die Government National Mortgage Association (GNMA) nur genannt wird. Dies ist eine staatliche Finanzagentur, die beispielsweise dem amerikanischen Mittelstand in den Vereinigten Staaten oder Veteranen günstige Kredite bereitstellen soll.
Diese Kredite refinanziert Ginnie Mae durch die Begebung von Schuldtiteln, die das Institut an den Kapitalmärkten plaziert und in die der Espa Bond Mortgage investieren kann. Insofern ähnelt Ginnie Mae in vielerlei Hinsicht der deutschen Förderbank KfW. Anders als die beiden ebenfalls staatlich geförderten Hypothekenbanken Fannie Mae und Freddie Mac kam Ginnie Mae bisher unbeschadet durch die Krise.
Die Verlustseite bei AMBAC macht der Preisverfall bei Immobilien aus, des eigenen Depots, und die 3% des Geschäfts mit Derivaten.
Gruß Marlboromann
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