AC Research - Intershop meiden
15:24 09.02.06
Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt vorerst weiterhin, die Aktien des Anbieters von Softwareanwendungen für E-Commerce Online Shops, Intershop (ISIN DE000A0EPUH1/ WKN A0EPUH), zu meiden.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2005 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen im abgelaufenen vierten Quartal 2005 die Umsatzerlöse im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum um 1,2 Millionen Euro auf 5,3 Millionen Euro steigern können. Besonders erfreulich hätten sich dabei die Lizenzumsätze entwickelt. So seien diese im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 1,1 Millionen Euro auf 1,6 Millionen Euro gestiegen. Die Gesamtbetriebskosten hätten gleichzeitig um 54% auf 4,6 Millionen Euro gesenkt werden können. Nachdem im vierten Quartal 2004 noch ein Nettoverlust in Höhe von 4,4 Millionen Euro angefallen sei, habe die Gesellschaft im abgelaufenen vierten Quartal 2005 einen Gewinn in Höhe von 0,2 Millionen Euro oder 0,02 Euro je Aktie erwirtschaften können.
Für das Gesamtjahr 2005 habe sich damit im Vergleich zum Vorjahr ein Umsatzzuwachs von 0,2 Millionen Euro auf 17,8 Millionen Euro ergeben. Die Gesamtbetriebskosten hätten gleichzeitig von 26,3 Millionen Euro auf 19,9 Millionen Euro gesenkt werden können. Diese erfreuliche Entwicklung sei auf die nun abgeschlossenen Restrukturierungsmaßnahmen und auf Effizienzsteigerungen im operativen Geschäft zurückzuführen gewesen. Auf Gesamtjahressicht habe der Nettoverlust 2005 im Vergleich zum Vorjahr um 5,6 Millionen Euro auf 3,3 Millionen Euro oder 0,34 Euro je Aktie verringert werden können. Die Gesamtliquidität habe sich zum Ende des Geschäftsjahres 2005 auf 13,5 Millionen Euro belaufen.
Die vorgelegten Zahlen beurteile man als insgesamt sehr positiv. Dabei habe die Gesellschaft im vierten Quartal 2005 zahlreiche Vertragsabschlüsse unter anderem mit der Deutschen Telekom erreicht. Allerdings müsse das Unternehmen nach den massiven Verlusten der vergangenen Quartale erst noch unter Beweis stellen, dass die im vierten Quartal 2005 gezeigte Entwicklung nachhaltig sei. Vor dem Hintergrund leicht steigender IT-Ausgaben erscheine das Ziel der Gesellschaft, das laufende Geschäftsjahr 2006 mit einem Gewinn abzuschließen, möglich.
Beim aktuellen Aktienkurs von 1,30 Euro sei nach dem Kursanstieg der vergangenen Tage die positive Geschäftsentwicklung bereits vorweggenommen worden. Vor einem möglichen Upgrade des Ratings wolle man allerdings erst noch die Zahlen für das erste Quartal 2006 abwarten, um zu sehen, ob sich die positive Geschäftsentwicklung verstetige.
Die Analysten von AC Research empfehlen vorerst weiterhin, die Aktien von Intershop zu meiden.
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