Ein UBS NM-Fonds:
(Den hab ich meinen Jungs gekauft und bleibt die naächsten 15 Jahre im Depot)
Bericht des Portfoliomanagers:
Seit Aauflegung des am 20.03.2000 hat der Markt für Technologiewerte deutlich an Wert verloren. Insbesondere der Internetsektor stürzte deutlich ab. Einige Aktien haben seit ihren Höchstkursen mehr als 90% an Wert verloren. Starke Verluste erlitten auch die Bereiche Software, Telekommunikation und IT-Services. Hier hat die konjunkturelle Abkühlung im 3.Q zu einer Reihe von Gewinnwarnungen geführt, welche die Aktienkurse unter Druck setzten. Ebenfalls deutlich verloren haben die Titel der Medien-und Unterhaltungsbranche. Die entsprechendnen Unternehmen sind von fallenden Erträgen bei Filmrechten negativ tangiert worden. Besser halten konnten sich die Bereiche Biotechnologie und Medizinaltechnik.
Auf Grund zahlreicher Gewinnwarnungen und Unischerheiten in Zusammenhang mit der Präsidentschaftswahl in den USA verschärfte sich die Abwärtsbewegung. Allerdings dürfte eine Lockerung der amerikanischen Zinspolitik zu einer Entspannung an den Aktienmärkten führen.
! ! ! !Achtung hier kommts! ! !
In Anbetracht der volatilen Kursentwicklung an den Neuen Märkten wurde die Cash-Quote auf ! ! ! ü b e r ! ! ! 20%!!!! hochgezogen. Dies, sowie die Untergewichtung in den grössten Unternehmen des Neuen Marktes, haben zu einer über 20%igen Outperformance des Fonds beigetragen (wie man ein schlechte Ergebins Schönformuliert). Der Fonds verzeichnete seit seiner Liberierung eine Performance von -41,72%.
!!Und jetzt!!!
Sollten sich an den Märkten deutliche Zeichen der Entspannung zeigen, wird die Cash-Quote reduziert.
Nun was meint Ihr, sitzen noch mehr Fonds auf so hohen Cash Positionen?
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