Ming Yang übertrifft Prognosen deutlich

die Steigerungsraten hören sich gut an, aber die Ausgangslage ist ja auch eine niedrige.
Plan ist im Gesamtjahr 1,289 Mill Umsatz wenn ich nicht irre.
Nach $ 215 Mio in Q1 und 226-258 Mio in Q2 scheint mir das ein verdammt weiter Weg.

 

Wenn man berücksichtigt, wie die Umsatzverteilung im letzten Jahr war so sollte dies durchaus möglich sein.

Die Zahlen für den total Revenue Mio $ in 2014 waren:

Q1: 196
Q2: 150
Q3: 297
Q4: 321

Die Zahlen für Total Revenue in Mio $ in 2015:

Q1: 215
Q2: 250 (e)
Q3: 495 (e)
Q4: 535 (e)

Also wenn ich das so anlege kommen wir eher auf Zahlen bei ca 1 500 Mio $  

Heute werden wir im plus beenden!  

geduldig und Träumen erlaubt. Ich hingegen freu mich, diesen Verlust mir heute erspart zu haben.  

Ich habe im Vorfeld der Zahlen und heute ein paar BMs bekommen. Um nicht alles einzeln zu wiederholen in verschiedenen BMs (ich habe keine Lust mehr normalerweise in diesem Thread zu schreiben seit hier ein gewisser User auch schreibt, weil ich auf dem seine ständigen niveaulosen und saudumme Anmache verzichten kann) hier meine Antwort exemplarisch auf eine BM von lecoewf2 mit "wie hälst du es mit den Zahlen ?"

Eins mal vorneweg. Ich wollte ja im Vorfeld der Q1-Zahlen wieder rein in Ming Yang, aber nachdem ich die Präsentation am Sonntag gelesen habe über den RENergy-Zukauf habe ich es nicht getan und wer mich kontaktiert hat der weiß auch warum. Genau durch diese Präsentation konnte man davon ausgehen, dass die heutigen Zahlen wie auch die Q2-Guidacne einen nicht vom Sessel hauen werden. Die Q1-Zahlen sind meines Erachtens schwach und auch die Q2-Guidance ist nicht berauschend, vor allem deshalb weil in China ab Juli die Einspeisevergütungen um knapp 8% für Onshore-Wind gekürzt werden und somit konnte man eigentlich schon annehmen, dass Ming Yang bessere Q1-Zahlen wie auch eine bessere Q2-Guidance bringen wird.

Mit der Q2-Guidance läuft es auf einen Halbjahresumsatz von rd. 460 Mio. $ und einem Halbjahres-EPS von um die 0,12 $ raus (Q1: 0,05 $/Q2: 0,07 $). Man kann das jetzt drehen und wenden wie man will, aber die Gewinnzahlen sind schwach und bei einer Q1-EBIT-Marge mit nur 2,5% ist das auch kein Wunder.

Wenn man aber die Präsentation zur Übernahme von RENergy etwas genauer über Pfingsten gelesen hat der konnte eigentlich erwarten, dass die heutigen Zahlen wie auch die Q2-Guidance nicht berauschend ausfallen werden. In dieser Übernahme-Präsentation hat Ming Yang eine sehr interessante und aufschlussreiche Proforma GuV für 2015 dargestellt (hat mich eh ein wenig gewundert, dass niemand auf die im Thread eingegangen ist) und schon alleine aus dieser konnte man erahnen, dass da heute nichts Gutes kommen wird. Vor allem wenn man bedenkt, dass von Ming Yang schon einiges erwarten wird wie man ja am Kursverlauf seit April sieht.

In dieser Proforma GuV wird nur ein 2015er Umsatz von 1,16 Mrd. $, ein EBIT von 52,5 Mio. $ (EBIT-Marge lediglich bei 4,5%) und einem Nettogewinn von 50,5 Mio. $ bzw. einem EPS von 0,40 $ erwartet. Diese Zahlen sind enttäuschend und genau deshalb bin ich gestern nicht in Ming Yang rein und habe lieber meine GFT-Aktien dafür behalten.
Was mich bei dieser Proforma GuV stutzig gemacht hat ist die angegebene EBIT-Marge mit lediglich 4,9% und die liegt sehr deutlich unter der 2015er EBITmargen-Jahrsguidance vom April und auch unter der von 2014. Vor allem wegen dieser EBIT-Guidance war ich so optimistisch zu Ming Yang und bin von einem EPS > 0,55 $ ausgegangen. Nach den Q1-Zahlen und der Q2-Guidance dürft es für Ming Yang sehr schwierig werden überhaupt auf eine EBIT-Marge > 5% zu kommen (ohne RENergy) und genau das ist für mich die ganz große Enttäuschung bei den Zahlen. Mal abgesehen davon, dass der Auftragsbestand rückläufig war in Q1 und somit das Book to Build Ratio unter 1 liegt. Ist jetzt aber bei dem hohen Auftragsbestand von 3,55 GW nicht ganz so tragisch.

Nimmt man die Q1-Zahlen und die Q2-Guidance her und dann noch die Proforma GuV mit der RENErngy-Übernahme, dann dürfte Ming Yang in diesem Jahr auf ein EPS von 0,45 $ kommen (1. Halbjahr 0,12 $/2. Halbjahr: 0,33 $ inkl. den zusätzlichen 28,8 Mio. neuen Aktien im 2.Hj.). Da muss dann aber ein ganz starkes 2. Halbjahr bei Ming Yang kommen.
Wenn ich jetzt mal ein 8er KGV ansetze, vielmehr wird wohl Ming Yang nicht zugesprochen (siehe China-Solaris), dann komme ich bei einem EPS von 0,45 auf ein Kursziel von 3,60 $. Deshalb sehe ich Ming Yang trotz der für mich enttäuschenden Q1-Gewinnzahlen und der enttäuschenden Q2-Guidance aktuell nach wie vor unterbewertet. Wir reden beim aktuellen Kurs von einem 2015er KGV von 7,3 für ein Unternehmen das quasi schuldenfrei ist mit einer Eigenkapitalquote von 29% (ähnlich wie Nordex oder Vestas) und für ein Unternehmen das durch den Aufragsbestand eigentlich bis Herbst nächsten Jahres komplett ausgelastet ist. Die große Fantasie ist aber nach diesen Zahlen zunächst mal raus so meine Einschätzung.  

Danke Ulm für deine Einschätzung!
Ich bin gestern nach den Zahlen raus und warte jetzt erstmal ab.  

 

heute auch nochmal 1000 Stück gekauft. Auch wenn die Zahlen nicht alle vom Stuhl gerissen haben, glaube ich, das wir bald wieder bessere Kurse sehen werden.
 

...mit einer kleinen Zockerposition nach erfolgreicher Bodenbildung auf eine technische Gegenreaktion zu spekulieren, ist sicher nicht die schlechteste Wahl, da die Börse (wie immer in Sachen China^^) etwas übertrieben reagiert...aber an ein Kursfeuerwerk ist hier auf die Sicht von den nächsten Wochen/Monaten nicht zu hoffen. Dazu muss ich kein Analytiker des letzten Details sein, sondern dazu reicht es den Quartalsbericht sowie den Ausblick zu lesen. Das Q1 war maximal OK, der Ausblick ist sogar leicht schwächer als erwartet, die Jahresziele könnten trotzdem noch erreicht werden....aber da der Kurs die letzten Wochen klar vorausgeeilt war und man nicht zuletzt Dank der Goldwind-Zahlöen auf wesentlich stärkere Zahlen gehofft hat, sollte hier die Luft übern Sommer raus sein, sofern keine Hammer-News kommen...Mehr muss man da nicht analysieren, mehr muss man dazu auch nicht sagen!

In diesem Sinne...allen Investierten trotzdem alles gute!

 

 

Gut fünf Prozent runter heute ist schon sehr enttäuschend. Hatte auf einen Angriff auf die 3,50$ gehofft. Holen wir nur Luft und gehen dann nach oben oder was meint ihr?
 

für mich ist vor allem interessant, seit dem The Street diese Aktie empfohlen hat, geht es nur noch runter,
nachdem es eigentlich nach einem schönen Aufwärtstrend ausgesehen hat. Ich bin da seit langem sehr stark investiert, konnte zweimal einen Gewinn mitnehmen, bin jetzt so gerade wieder bei Null. Also, hoffen wir weiter, mein Ziel: mindestens 4$, dann gehe ich vermutlich raus.

http://www.thestreet.com/story/13183721/2/...nder-10-set-to-soar.html
 

Wie definierst du nur noch runter? Weil die Aktie einen größeren Tagesverlust erleidet,geht es nur noch runter? The Street hat mit dieser Entwicklung herzlich wenig zu tun, sondern eher diese Meldung:

http://www.windpoweroffshore.com/article/1351718/...ew-five-year-plan


Dürfte jedoch auf die operativen Geschäfte nur marginale Auswirkungen haben, da der Backlog nur sehr wenige Offshore-Anteile enthält.
 

Du hast vollkommen recht. War etwas übertrieben von mir. Tut manchmal aber auch gut, denn so wird der Eine oder Andere aus dem Busch gelockt. In diesem Sinne auch danke für deinen Beitrag mit dem Link, könnte tatsächlich u.a. eine Erklärung sein. Bleiben wir also optimistisch.  

und wieder minus fünf Prozent. Wenn die 3$ nicht halten, ist noch reichlich Luft nach unten.
 

Short angriffe im Sommerloch würde ich mal sagen. Kommen bevorzugt morgens aus den Löchern. Naja.  

ich muss hier auch cool bleiben. Bin viel zu stark investiert, als dass ich mir deswegen noch mehr graue Haare wachsen lasse, habe schon genug davon. Einfach nicht mehr reinschauen bis im Herbst.  

so wie im letzten Oktober? Da kam nach langem rumeiern auf der 3$ Marke der Absturz bis auf 2,15$! Hoffe nicht, dass wir das erneut erleben dürfen. Die Zahlen waren ja nicht der Bringer.  

Bin nach dem Bruch der 3$ raus. Halte die Aktie weiterhin für interessant allerdings nicht unter den gegebenen Rahmenbedingungen (Chartbild, Griechenland, Unklarheit bzgl. vertikaler Integration RENergy)  

 

bei tiefen Kursen sich über die Gelegenheit zum Nachkauf freuen und sich wie ein Hund schütteln und die Tränen loswerden...
die schönen Sprünge nach oben werden schon wieder überraschend kommen, wenn big money es will  

da ist der Grund  

aber kannst du mir genauer erklären, was du damit meinst? DANKE!  

hätte ich nie gedacht.. wie weit gehts noch runter ? Meinungen ?  

Jetzt fällt das Kartenhaus in sich zusammen. Im Endeffekt platzt grad die Blase am chinesischen Markt. Die Erklärung ist ganz einfach. Nachdem dort sehr viele auf Pump, Kredit und sonstws spekuliert haben sehe sich diese un gezwungen zu schmeißen. Verlustminimierung. Das ist ein Teufelskreis, der noch sehr viel tiefere Kurse zur Folge haben könnte und Ws auch hat. Ming Yang ist natürlich im Sog des Gesamtmarktes. Für mich absolut kein Kaufpreis, erst eine Stabilisierung abwarten.