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Mal vom aktuellen Kursverlauf abgesehen, der ja wieder Fahrt Richtung Norden aufnimmt, aber mich wundert schon, dass jetzt die Diktion ist, dass DH endlich profitabel ist/wird. Es ist die Rede davon, dass das Liefergeschäft eine positive "bereinigte" EBITDA-Marge auf den GMV abwirft. Und da sind jetzt mehrere Schwierigkeiten - einerseits werden die DMarts komplett ausgeblendet, dann wird um Glovo "bereinigt". Und zu guter Letzt haben wir noch das EBITDA, das sowohl Zinsen, Steuern, als auch Abschreibungen ausklammert. Steuern sind da noch eher unproblematisch, aber das "I" bei steigenden Zinsen ist nicht zu unterschätzen. Gerade, wo man die Schulden auch weiter nach oben treibt, weil eine weitere Kapitalerhöhung im jetzigen Börsenumfeld nicht gangbar ist. Und dann noch "DA" - Abschreibungen auf Materielles und Immaterielles Vermögen. In der Bilanz von 31.12.21 hatte man 6,4 Mrd. Euro an "shares in affiliated companies" - hauptsächlich aus dem Woowa-Kauf. Wenn die jetzt signifikant abgeschrieben werden müssen, dann schauts düster aus. (das Eigenkapital war etwa 5,8 Mrd. Euro).
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