IPO Delivery Hero AG

Der CEO hat Anfang Januar 2025, und wohl noch rechtzeitig vor der temporären Transaktionssperre für Insider, DH Aktien im Wert von 1,6 Mio. € gekauft. Zu Kursen knapp über 27 €. Das macht man normalerweise nicht, wenn man an der Werthaltigkeit und den Perspektiven des erworbenen Objekts ernsthaft zweifelt.

Andererseits ist die DH Aktie ein beliebtes Spekulationsobjekt mit hohen Volatilitäten. Goldman Sachs und Co. wissen ein schönes Lied davon zu singen. Da geht es schnell mal um 10% nach oben oder unten. Ohne dass es einen erkennbaren Grund für solche Kursbewegungen gibt.

Das kann man erst recht am kommenden 13. und 14. Februar sehen, wenn erste Ergebnisse für das Kalenderjahr 2024 publiziert werden. Das erwartete EBITDA wurde schon mal für das untere Ende der zuvor genannten Spanne angekündigt. Also bei rund 720 Mio. €.

Liegt das EBITDA unter 700 Mio. €., dann wird der Kurs sicherlich nochmal absacken. Vielleicht sogar auf Werte unter 24 €. Liegt er bei 720 Mio. € oder sogar darüber, sollte sich die Kurserhohlung der letzten Tage Richtung 30 € sicherlich fortsetzen. Ob die 30 € dann auch erreicht werden, das steht freilich wieder auf einem ganz anderen Blatt.  

StrohimKopp:#2626 "...Das kann man erst recht am kommenden 13. und 14. Februar sehen, wenn erste Ergebnisse für das Kalenderjahr 2024 publiziert werden. .."
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Also  so wie ich das lese gibt es am 13.2., also in drei Tagen, zumindest ein Trading Update zum Q.4 2024. Ob man da auch was zum Gesamtjahr 2024 sagt oder doch nur zu diesem einen Quartal? Laut IR Kalender gibt es erst am 24.4. einen Geschäftsbericht für 2024 =>https://ir.deliveryhero.com/de/finanzkalender/ . Könnte natürlich sein, daß vor dem baldigen Termin jetzt einige Leute spekulativ eine Tradingposition aufbauen in der Erwartung es gibt gute Neuigkeiten.

 

Es ist für mich persönlich komplett egal, ob ein CEO, ein CFO oder sonst wer aus dem Unternehmen sich Aktien kauft, dafür hab ich tatsächlich schon viel zu viel erlebt, auch im negativen.

Ich weiß auch nicht, ob wir bzw. der Markt sich so sehr auf die Ebitda-Zahlen einschießen wird, bei allen anderen Kennzahlen erreicht ja DH laut Q3-Aussage das obere Ende der Prognose. Was für mich damals (in der q3-Aussage) am wichtigsten war: man möchte einen FCF in Höhe von 50-100 Mio erreichen. Falls hier die obere Spanne erreicht wird: wow.

Wichtig wird der Ausblick für 2025, ich habe etwas von 1-1,2 Mrd. Ebitda im Kopf, was aber geringer wegen den spanischen Festanstellungen werden wird (100 Mio). Ebenfalls wichtig sind eventuelle Aussagen zum Uber-Deal und die dazugehörige Entschädigung. Ich hoffe hier auf 150Mio + x.

Ich glaube, dass schon in den nächsten Tagen etwas an Informationen raus kommt:
"Die Schweizer Großbank UBS hat Delivery Hero auf "Buy" mit einem Kursziel von 55 Euro belassen. Daten belegten einen im Januar stabilisierten Marktanteil der Tochter Baemin in Südkorea, schrieb Analyst Jo Barnet-Lamb in einem am Montag vorliegenden Kommentar. Das dortige Marktwachstum sei im Dezember prozentual zweistellig geblieben."
Quelle: https://www.finanzen.net/analyse/delivery_hero_buy-ubs_ag_983486

Es bleibt auf jeden Fall spannend ;)  

Im Anhang zu dem Trading Update gibt es ein paar Geschäftszahlen. Gesamt und für einzelne Regionen. Siehe Vorjahre.

Den umfassenden Geschäftsbericht gibt es tatsächlich später. Man wird aber sicherlich schon jetzt nicht versäumen darauf hinzuweisen, dass wegen des Teilverkaufs von Talabat ein Liquiditätsproblem dauerhaft gelöst ist und zudem unter dem Strich diesmal eine schwarze Zahl stehen wird.  

Also  Liquiditätsprobleme  habe ich auch nicht gesehen, da man ja stets "Tafelsilber" veräußern könnte, falls benötigt. Die 2 Mrd. durch die Abgabe von 20% an Talabat sind willkommen. Man bekommt allerdings so auch künftig 20% weniger Divi von dort. DH hat ja gesagt, daß man diese restliche 80% Beteiligung an der Tochter noch klar weiter abbauen wird. Allerdings wäre es schön, wenn das zu besseren Kursen passieren würde als zu seit dem IPO nicht mehr wirklich weiter steigenden Kursen. Erst macht man so einen Bohei um den IPO und dann will scheinbar keiner mehr die Teile später haben, auch wenn ja nur ein geringer Teil überhaupt auf dem Markt "geworfen" wurde.  Da bin ich also mal gespannt wie es sich da  weiter entwickelt. Angesichts der hohen Marktkapitalisierung von Talabat hat das natürlich einen Einfluß auf den DH Kurs. Natürlich fehlen auf der anderen Seite ca. 950 Mio. Dollar an weiterem Cash durch das Verbot  in Taiwan die Tochter Foodpanda an Uber zu verkaufen. Da ist generell die aufkommende Frage wie gut man noch Töchter in bestimmten Regionen an Konkurrenten veräußern könnte mit behördlicher Zustimmung angesichts der steigenden Konzentration in der Branche.  Da müßte vielleicht  dann u.U. an irgendwelche Investment Firmen das abgeben werden, falls man wirklich den Fokus noch mehr auf nur bestimmte (margenträchtigere) Regionen der Welt wieder reduzieren will bei DH.  

und mögliche Übernahmen bzw. Verkäufe:
"
Die US-Bank JPMorgan hat Delivery Hero auf "Overweight" mit einem Kursziel von 48 Euro belassen. Er sehe zunehmend mehr Hinweise, dass Fusions- und Übernahmeaktivitäten im globalen Lebensmittel-Lieferbereich zunehmen werden, schrieb Analyst Marcus Diebel in einer am Dienstag vorliegenden Branchenstudie. Dabei könnte der Beteiligungsgesellschaft Prosus eine zentrale Rolle als "Königsmacher" in verschiedenen Märkten zukommen. Mit Blick auf Delivery Hero und Just Eat Takeaway sieht er strategischen Wert und Potenzial für eine Kombination. Er verweist zudem auf eine mögliche Veräußerung der Lateinamerika-Aktivitäten von Delivery Hero und deren Kombination mit den iFood-Aktivitäten von Prosus."
Quelle: https://www.finanzen.net/analyse/...-jp_morgan_chase_&_co._983702

Hab ich ja schon am Wochenende geschrieben: DH hat einiges an Unternehmen, die interessant werden können. DH und JET ergänzen sich in Europa perfekt und würden einen richtig starken Marktführer entstehen lassen. Beide Unternehmen haben auch nicht so die großen Überschneidungen, DH ist in Südeuropa, Nordeuropa und Osteuropa Marktführer, JET in Mitteleuropa sowie UK Marktführer. Hier wächst DH aber bedeutend schneller und scheint mit Glovo Marktanteile kontinuierlich zu steigern.

Südamerika ist eine super Verhandlungsmasse und würde perfekt zu iFood passen. iFood ist der größte Lieferkonzern in Südamerika, jedoch nur auf Brasilien beschränkt (da aber mit über 80% Marktanteil). DH ist (exlc. Brasilien) der größte Lieferkonzern in Südamerika und Zentralamerika und in 15 Ländern vertreten, wovon man in 13 der Marktführer ist. Hier wäre eine Fusion absolut logisch.

 

Die Bäume werden auch bei DH 2024 nicht in den Himmel gewachsen sein.

Doordash hat gestern Zahlen gemeldet, welche die Erwartungen der Analysten im Kern getroffen haben. Bei DH rechne ich mit einem ähnlichen Ergebnis.

Das bedeutet NICHT, dass der Aktienkurs stabil bleibt. Man sollte sich darauf einstellen, dass nach dem Haar in der Suppe gesucht wird, um den Aktienkurs zumindest kurzzeitig auf unter 25 €, wenn nicht gar 24 € absinken zu lassen. Das hat nichts mit dem Wert des Unternehmens zu tun, sondern soll der Tatsache Rechnung tragen, dass die DH Aktie noch immer ein sehr beliebtes Objekt für Spekulationen jegllicher Art ist. Goldman Sachs und Co. verdienen ihr Geld nicht mit der Aktie, sondern vielmehr mit den Spekulationen anderer auf Kursveränderungen bei DH. Das sollte man stets im Hinterkopf behalten, wenn man sich auf DH einlässt. Für ein kurzzeitiges Spekulationsgeschäft taugt die Aktie eher nicht, weil andere Akteure den Kursverlauf bestimmen, die nach ihren eigenen Regeln agieren.