Colonia Real Estate: Dividendenhammer?
Spätestens Mitte März, wenn Colonia Real Estate AG (DE0006338007; 12,70 EUR) den Geschäftsbericht für das Jahr 2007 präsentiert, dürfte es soweit sein: Das Immobilienunternehmen wird zum Dividendenwert erklärt.
Nach unseren Informationen wird der Vorstand der Hauptversammlung im Juni 2008 vorschlagen, für das abgelaufene Jahr 2007 erstmals eine Dividende in Höhe von 0,30 EUR/Aktie zu zahlen. Das klingt zunächst nicht dramatisch und entspricht momentan lediglich einer Dividendenrendite von gut 2,5%. Aber das Bonbon
gibt’s obendrauf: Wie wir nämlich bei Recherchen erfahren, ist angeblich geplant für 2008 und die Folgejahre einen ganzen Euro an die Aktionäre auszuschütten – 8,5% Dividendenrendite entspräche dies!
Möglich wird die Wohltat durch die verbesserte Gewinnqualität des Konzerns: Ein immer größerer Anteil des Ertrags stammt aus wiederkehrenden Erlösquellen, insbesondere aus Mieteinnahmen. Das gibt relative Planungssicherheit und erlaubt CEO Stefan Rind verlässlichere Prognosen. Noch ist das freilich ein Gerücht und Sie müssen die offizielle Bestätigung abwarten. Wir halten das Szenario aber für sehr plausibel. Das KGV taxieren
wir für 2008 – ohne die ungeliebten Hochschreibungen des Immobilienbestandes nach den internationalen Bilanzierungsregeln IFRS – im Bereich um 6 bis 7. Wenn Sie dann noch bedenken, dass Sie derzeit in etwa zum halben NAV (Net Asset Value = Nettinventarwert) kaufen können, dann erkennen Sie, dass offensichtlich schon wieder Weihnachten ist. Ein Geschenk! Kursziel 20 EUR.
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