12:00 14.02.11
Gorxheimertal (aktiencheck.de AG) - Engelbert Hoermannsdorfer, Chefredakteur von "Outperformer.de", sieht im "Doersam-Brief" das Kursziel für die Aktie von TOMORROW FOCUS (Profil) bei 6,50 EUR.
Zurzeit sei wieder was los im Internet-Bereich. Dass TOMORROW FOCUS so gut angezogen habe, sei jedoch nicht nur auf die allgemeine Internet-Euphorie zurückzuführen, sondern es liege auch am Kerngeschäft. 2010 sei nach vagen vorläufigen Zahlen wohl ziemlich gut gelaufen. "Der Dezember war exzellent bei den Werbebuchungen", habe Unternehmenschef Stefan Winners den Experten vor kurzem gesagt. Darüber hinaus habe das Unternehmen einen Traumstart im Januar 2011 hingelegt. Es sei "ein Jahresauftakt, wie ich ihn noch nie bei Tomorrow Focus erlebte habe", freue sich der CEO.
Das Reise- und Hotelbewertungs-Portal HolidayCheck.de habe im Januar um 70% gegenüber dem Vorjahr zugelegt. Und auch das Dating-Portal ElitePartner.de habe ähnlich hohe Steigerungsraten erzielen können. Für das Gesamtjahr gehe Winners von einem Wachstum von 55% bei HolidayCheck aus. Gut gestartet sei man auch in Polen damit. In Frankreich sehe sich Winners auch gut unterwegs. HolidayCheck sei jetzt das größte Portal für Reisebewertungen in Deutschland und das zweitgrößte für Online-Reisebuchungen!
Neben dem Online-Werbegeschäft liege ein großer Fokus von Winners auf dem Ausbau der erfolgreichen Portale. Bei HolidayCheck und ElitePartner werde die Internationalisierung vorangetrieben. Bei den Portalen Finanzen100 sowie Jameda (Ärzte-Portal) habe TOMORROW FOCUS zuletzt seine Beteiligungsquoten auf jeweils 100 Prozent erhöht und dafür je rund 1 Mio. EUR ausgegeben.
2010 dürfte das Unternehmen im Rahmen der Analystenschätzungen abgeschnitten haben. Die würden bei 124,1 Mio. EUR Umsatz und 11,8 Mio. EUR EBIT liegen. Die expliziten Zahlen könnten etwas besser sein, doch Winners habe etliche Abschreibungen nochmal in Q4 reingepackt.
Doch damit habe er die Gesellschaft für ein starkes Jahr 2011 fit gemacht. Gleichzeiteig habe er dem Unternehmen neue Ziele gesetzt: Bis 2015 wolle er 250 Mio. EUR Umsatz und rund 30 bis 40 Mio. EUR EBIT erreichen. Das sei ihm zuzutrauen. Vor fünf Jahren, kurz nach seinem Amtsantritt, habe er die Parole 100 Mio. EUR Umsatz und 10 Mio. EUR EBIT für 2010 ausgegeben - er habe das Ziel klar übertroffen. Für Akquisitionen wolle Winners demnächst via Schuldscheindarlehen 30 bis 40 Mio. EUR einsammeln.
Den 2011er-Umsatz würden Analysten auf bis zu 150 Mio. EUR schätzen, das EBITDA könnte sich auf 20 bis 24 Mio. EUR belaufen und das EBIT bei 16 bis 18,6 Mio. EUR liegen. Unterm Strich könnten mehr als 20 Cent je Aktie verdient werden.
Klinge nicht danach, als ob TOMORROW FOCUS günstig wäre. Aber was sei schon ein 1,5er-Kurs-Umsatz-Verhältnis im Vergleich mit 222 für Twitter? Man solle bedenken: Der Wert von TOMORROW FOCUS stecke in den Beteiligungen. Vor allem HolidayCheck (94%) werde von Analysten ein Wert von 300 bis 400 Mio. EUR zugestanden und das sei mehr als der momentane Börsenwert. Dieses Jahr solle übrigens erstmals eine Dividende ausgeschüttet werden - Winners schlage sie jedenfalls dem Aufsichtsrat vor.
Jenseits der 4,40 EUR habe der Aktienkurs ein Siebenjahreshoch geknackt. Ganz kurzfristig dürfte hier natürlich etwas verschnauft werden. News über weitere Zukäufe sollten dann allerdings in den kommenden Monaten den Kurs weiter nach oben treiben.
Klappt der Fahrplan und die Konjunktur spielt weiter mit, dann lautet für Engelbert Hoermannsdorfer, Chefredakteur von "Outperformer.de" das Kursziel für die Aktie von TOMORROW FOCUS 6,50 EUR. (Ausgabe 523 vom 13.02.2011) (14.02.2011/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Quelle: Aktiencheck -----------
boersenjunky
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