… ich wäre froh, wenn es anders wäre, weil ich eigentlich Optimist bin und lieber bei steigenden Märkten partizipiere.
Ich bestreite nicht, daß der KI-Technologie die Zukunft gehört. Es geht mir auch nicht um die Technologie, sondern um die hohe Warscheinlichkeit, daß uns eine harte Rezession bevorsteht und der Mainstream nachwievor von einem Softlanding ausgeht.
Die Zinsanhebungen der Notenbanken zur Eindämmung der Inflation hat insbesondere den Verbraucher in den USA hart getroffen und zu einer Liquidierung aller Ersparnisse geführt. Ersparnisse quasi auf Nullstand, z.B durch hohe Zinsen bei Tilgung von Hypotheken, Kreditkarten-Zahlungsausfälle auf höherem Stand als zur Finanzkrise, ergo noch weniger Geld für Konsum. das führt zu weniger Verkäufen bei den Produktherstellern, der Verbraucher spart erstmal lieber oder gibt Geld nur für notwendige Käufe aus, nichts mehr für Luxusgüter, der Konsum wird weiter eingeschränkt, da die Zinslast z.Zt. noch erdrückend ist und die Notenbank sich weiter Zeit lässt mit großen Zinssenkungen.
Das wird sich schon bald auf die Gewinne der Unternehmen auswirken, der Gütertransport schrumpft bereits. Ware wird auf Lager liegen bleiben mehr und mehr, die Folge Stellenabbau aufgrund schrumpfender Gewinne. Arbeitslosigkeit und Pleiten nehmen zu. Preise werden einbrechen. Irgendwann kommt die Notenbank mit weiterer Stimulanz hinzu, der Verbraucher wird vermutlich aber erstmal wieder seine Cashreserven aufbessern, was weitere Zurückhaltung bedeutet. Das zusätzliche gedruckte Geld wird die Inflation bei der jetzigen Verschuldung noch weiter befeuern und zum ernsten Problem.
Schrumpfende Gewinne oder Stagnation wird Investitionen weiter zurückschrauben, ergo weniger Nachfrage, ergo rückläufige Preise auch bei KI-Chips. Das wird die erste ernsthafte Verkaufswelle bei Risk-Altien und hier im Besonderen Nvidia auslösen, denn die Bewertung im Vergleich zu anderen Bigtech-Aktien ist hanebüchen.
Natürlich verdient Nvidia z.Zt. gut an seinen KI-Chips, aber ich behaupte heute, das wird sich kurzfristig (3-6 Monate) bereits ändern und Nvidia aus dem jetzigen Hype-Modus katapultieren.
Meine rosarote Brille habe ich bereits abgenommen … der KI-Hype geht weiter, aber nicht mehr an der Börse, der endet schon bald, auch wenn das für Manche zum jetzigen Zeitpunkt noch unvorstellbar ist.
Wie gesagt, im Dezember bzw. Q1/2025 sprechen wir uns wieder. Dann rechne ich mit den ersten Auswirkungen und selbst wenn Nvidia sich doch noch gut halten sollte, die Weltwirtschaft wird zu dem Zeitpunkt schon Minimum einen ersten Knacks haben und Nvidia wird folgen.
Ich bleibe bei 30 USD pro Aktie bis Ende 2025.
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