Sparebank 1 Markets senkt Hexagon Composites Kursziel
Hexagon säbelt runter durch Sparebank 1 Markets
Unruhige Börsen, ein anspruchsvolles Makrobild und eine sich verlangsamende Autoindustrie sowie eine schwache Prognose, sind die Gründe, dass die Sparebank 1 Markets den Verkauf von Hexagon empfiehlt.
Die Botschaft ist, dass es auf dem kurzen Bild etwas enger aussieht.Das Unternehmen geht davon aus, dass das dritte Quartal nach dem schwachen zweiten Quartal das schwächste Quartal in diesem Jahr sein wird.
Aus makroökonomischer Sicht sieht es auch anspruchsvoller aus. Die deutschen PMI-Zahlen sind enttäuscht, und in der Automobilindustrie scheint sie sich zu verlangsamen, sagt Jonas Meyer, Analyst bei Sparebank 1 Markets.
Hexagon enttäuschte den Markt mit seinem Gewinnbericht Anfang dieser Woche und hatte am Mittwoch einen der schlechtesten Handelstage aller Zeiten, als die Aktie um 15,3% fiel. Darüber hinaus fiel der Bestand am Tag vor der vierteljährlichen Präsentation um mehr als vier Prozent und fiel von Donnerstag bis Freitag weiter.
Aktionäre, die die Torpedierung der Werte um fast ein Viertel in der Woche erlebt haben, können zumindest bei Sparebank 1 Markets nach einer Schulter zum Weinen Ausschau halten.
Meyer senkt nun das Kursziel von 51 auf 22 NOK und zieht die einzige Verkaufsempfehlung des Analyseteams aus dem Hut.
Meyer weist darauf hin, dass das Unternehmen auf der Grundlage der Schätzungen für 2019 mit einem 20-fachen EV / EBITDA handelt und dass das Unternehmen nun ein KGV von 178 für die Maklerschätzungen hat.
Es handelt sich also nicht um ein billiges Unternehmen, so der Analyst.
Gleichzeitig betont Meyer, dass er weiterhin an die langfristige Wachstumsgeschichte des Unternehmens glaubt.
Hexagon hat erhebliche Investitionen in den Verkauf von Gastanks und -Systemen für die Wasserstoffindustrie getätigt und diese Woche angekündigt, dass die Investition größer sein wird als ursprünglich angenommen, ohne dass die Unternehmen die neuen Ambitionen bislang quantifiziert haben.
Die Eskalation erfolgte, nachdem einer der größten Wasserstoffkunden des Unternehmens vor dem Sommer einen Auftrag über bis zu 600 Mio. NOK aussetzte.
Das wird kosten
Darüber hinaus will CEO Jon Erik Engeset bei der vierteljährlichen Präsentation neue Verzögerungen im Wasserstoffsegment nicht ausschließen.
Strand Nygård in der SEB sagte Anfang dieser Woche, dass er die Wachstumsstrategie immer noch für sinnvoll hält und erhält Unterstützung von Meyer: - Das Unternehmen tut gut daran, mehr in das Wasserstoff- und das Batteriesegment zu investieren, aber das
wird in den nächsten zwei Jahren kosten.-
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Angehängte Grafik:
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