Einhell - Empfehlungen kommen!!!!

Vorläufige Geschäftszahlen für das Jahr 2022

Die im Prime Standard der Deutschen Börse AG notierte Einhell Germany AG (ISIN: DE 0005654933) gibt folgendes bekannt:

Der Einhell-Konzern erzielte nach Vorlage der vorläufigen Geschäftszahlen im abgelaufenen Geschäftsjahr erneut einen Rekordumsatz. Der Konzernumsatz für das Jahr 2022 beträgt 1.032,5 Mio. EUR gegenüber 927,4 Mio. EUR im Vorjahr.

Der Einhell-Konzern erreichte in 2022 ein Ergebnis vor Ertragsteuern in Höhe von 87,4 Mio. EUR (i. Vj. 81,8 Mio. EUR). Die Rendite vor Steuern beträgt 8,5% (i. Vj. 8,8%).

Der Konzernjahresüberschuss nach Minderheiten beläuft sich für das Geschäftsjahr 2022 auf 59,8 Mio. EUR (Vorjahr 58,6 Mio. EUR).

Das Ergebnis je Aktie nach Minderheiten beträgt 15,86 Euro je Vorzugsaktie (Vorjahr 15,56 Euro) bzw. 15,80 Euro je Stammaktie (i. Vj. 15,50 Euro).

Der Einhell-Konzern verfügt weiterhin über eine sehr solide Bilanzstruktur mit einer Eigenkapitalquote von ca. 43,3%. Die Bankguthaben betragen zum 31. Dezember 2022 10,7 Mio. EUR, die Bankverbindlichkeiten 191,1 Mio. EUR.

Der Cashflow aus der operativen Geschäftstätigkeit verbesserte sich deutlich von EUR -151,4 Mio. auf EUR 43,5 Mio.


Es liegt ein Dividendenvorschlag des Vorstands vor, der noch vom Aufsichtsrat zu genehmigen ist. Gemäß diesem Vorschlag wird der Vorstand der Hauptversammlung aufgrund der erfolgreichen Geschäftsentwicklung eine erhöhte Dividende von 2,90 Euro je Vorzugsaktie (i. Vj. 2,60 Euro) und 2,84 Euro je Stammaktie (i. Vj. 2,54 Euro) vorschlagen:


https://www.eqs-news.com/de/news/adhoc/...-geschaeftjahr-2022/1774045  

von Gereon Kruse/Börsengeflüster:

https://www.boersengefluester.de/einhell-germany-starke-performance/  

der negative Cashflow aus dem letzen GJ 2021 immer mal wieder stark kritisiert, der einzig aufgrund des  vorausschauenden Hochfahrens der Lagerbestände zustande kam. Damit hat Einhell damals die perfekte Strategie gefahren, um weiter lieferfähig zu bleiben und zahlenmäßig das Hohe Niveau trotz des schwierigen Jahres 2022 zu halten bzw. sogar weiter zu verbessern.
Nun ist der Cashflow wieder positiv. Ein Kritikpunkt weniger. Er verbesserte sich deutlich von EUR -151,4 Mio. auf EUR +43,5 Mio.

 

https://www.einhell.com/de/presse/mitteilungen/story-909d908dbc/  

"Neue Akku-Pumpen ermöglichen kabellose Be- und Entwässerung

(lifePR) (Landau, 12.04.2023) Das Pumpen-Sortiment des Werkzeug- und Gartengeräteherstellers Einhell wird zukünftig um fünf kabellose Modelle erweitert. Mit den neuen akkubetriebenen Gartenpumpen AQUINNA 18/30 F LED, AQUINNA 36/38 F LED und AQUINNA 36/38 F LED AUTOMATIC werden Bewässerungsaufgaben im Garten denkbar einfach. Die Akku-Schmutzwasserpumpen GE-DP 18/25 Li und GE-DP 18/25 LL Li helfen dabei, verschmutztes Wasser, beispielsweise bei vollgelaufenen Kellern, abzupumpen. Die neuen Modelle ergänzen das bereits bestehende Power X-Change Pumpensortiment der Einhell Germany AG, das somit für jede Anforderung die passende kabellose Pumpe bietet und dem Anwender damit maximale Flexibilität und Freiheit ermöglicht....

...Neben dem umfangreichen Akku-Pumpensortiment, bietet die Einhell Germany AG zahlreiche kabellose Lösungen für alle Anwendungen rund um Haus, Werkstatt und Garten. Bereits über 250 Werkzeuge und Gartengeräte können mit einem Akku betrieben werden. Damit gilt die Akku-Plattform bereits heute als das breiteste System für den ambitionierten Heimwerker und Hobbygärtner. Und es geht noch weiter: Bis zum Jahr 2027 wird die Plattform sogar auf 450 Geräte erweitert. Damit gehören gefährliche Stolperfallen, durchtrennte Kabel oder die lästige Suche nach der nächsten Steckdose der Vergangenheit an....":

https://www.lifepr.de/inaktiv/hans-einhell-ag/...sserung/boxid/942120  

https://www.lifepr.de/inaktiv/hans-einhell-ag/...i-rasen/boxid/942542  

Auch, wenn die Zahlen schon bekannt waren, ist es schon nochmal erwähnenswert, dass Einhell nach dem beiden Corona-"Sonderkonjunktur"-Jahren 2020 und 2021 das hohe Niveau des Wahnsinns-Rekordjahres 2021 in 2022 halten konnte bzw. sogar noch leicht toppen konnte.

Das  KGV der Aktie liegt momentan bei ziemlich genau bei günstigen 10, wenn man die 15,86 EPS in 2022 zugrunde legt. Das 2023-KGV dürfte somit noch etwas günstiger sein, wenn man die (ziemlich konservative) Prognose für 2023 heranzieht (3% Wachstum, Bruttomarge 8-8,5%).

Einhell gewinnt weiter Marktanteile und baut die akkubetriebene Power X-Change Produktpalet-
te weiter aus, um die dortige Marktführerschaft zu forcieren. Die Promotion (TV-Kampagnen mit Bayern, Formel1, aber auch über die Discounter/Amazon Rabattangebote der Lagerware platzieren) gefällt mir sehr gut, sodaß ich mir für 2023 positive Überraschungen in Hinblick auf Umsatz und Gewinn vorstellen kann. Spätestens 2024 dürfte dann aber das Wachstum wieder überproportional anziehen.

Die Q1-Zahlen wurden auch heute datiert. Sie kommen am 24. Mai

GB 2022:
https://www.einhell.com/fileadmin/com/...l-geschaeftsbericht-2022.pdf

Daraus aus dem Aktionärsbrief noch interessant:
"...Die Erfahrungen der letzten Jahre haben uns gezeigt, wie wichtig es ist, gerade im Bereich der Supply Chain breit aufgestellt zu sein. Aus diesem Grund haben wir uns entschieden, eine eigene Batteriefertigung aufzubauen. Im laufenden Geschäftsjahr 2023 soll bereits die erste Testfertigung in Asien starten. In 2024 wollen wir dann mit einer Batteriefertigung in Osteuropa beginnen. Die Planungen hierzu liegen bereits vor...."

 

Nach Kanada im letzen Jahr könnte es auch bald in die USA zu einer Übernahme kommen:

"...Auch
das Thema USA beschäftigt uns in 2023
weiterhin. So soll die Firmenrecher-
che für die USA im laufenden Ge-
schäftsjahr zum Abschluss kom-
men, um dort dann anschließend
eine geeignete Zielfirma zu
erwerben...."

https://www.einhell.com/fileadmin/com/...l-geschaeftsbericht-2022.pdf  

 

Einhell zündet mit zwei Premiumpartnern den globalen Marketing-Turbo

Die Einhell Germany AG treibt den weltweiten Ausbau ihrer Marke voran. Dazu setzt das Unternehmen auch auf die Strahlkraft von zwei global bekannten Partnern: den FC Bayern München und das Mercedes-AMG PETRONAS Formula 1 Team. Die beiden Marken sind auch zentraler Bestandteil der TV-Kampagne, die seit Anfang April mit hohem Kommunikationsdruck in 13 Ländern ausgestrahlt wird....:

https://www.einhell.com/de/presse/mitteilungen/story-2e345a4b1b/  

Wer weiß mehr? Dümpelt der Kurs weiter so vor sich hin zwischen 150 und 160€ und gibts einen positiven Ausblick in Richtung 200€ ????  

https://www.ariva.de/news/...ag-1-quartal-2023-einhell-setzt-10699198  

aber die (Umsatz)vergleiche mit vor 2 oder 3 Jahren oder vor Corona gehen mir mittlerweile auf die Nerven ...

Auszug aus der Meldung:
Insgesamt liegt der Umsatz des 1. Quartals 2023 mit 249,9 Millionen Euro aber deutlich über dem Umsatz des 1. Quartals 2021 mit 229,6 Millionen. Im 1. Quartal 2022 hatte der Umsatz 292,3 Millionen Euro betragen. Gleichzeitig führte die Reduzierung des Lagerbestandes zu einem stark verbesserten Cashflow und zu einer deutlichen Reduzierung der Bankverbindlichkeiten um 107,8 Millionen Euro.



Im 1. Quartal 2023 hat der Einhell-Konzern ein Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT) in Höhe von 20,3 Millionen Euro bei einer Rendite vor Steuern von 8,1 Prozent erzielt – dies entspricht einer Steigerung um 16 Prozent gegenüber dem 1. Quartal 2021. Im Vergleichsquartal des Vorjahres hatte das EBT 24,6 Millionen Euro betragen.
----------------- und:
„Für das laufende Geschäftsjahr rechnen wir mit einer organischen Umsatzsteigerung von rund 3 Prozent auf den Vorjahresumsatz. Hinsichtlich des Ergebnisses vor Steuern streben wir eine Rendite vor Steuern von circa 8 bis 8,5 Prozent an. Volkswirtschaftlich schwierige Zeiten bieten auch stets Möglichkeiten. Wir bleiben zielstrebig auf unserem Weg.“
----------
Ergebnis: Die Jahresprognose mit 3% Wachstum steht = Positiv / Aber im vergleich 1. zu 1. Quartal ist der Umsatz erstmal gefallen ... gefühlt wartet der Markt erstmal die nächsten Zahlen ab ob man die Prognose wirklich schafft  

dass Q1/22 schon extrem krass war.

Das war so ein extremer Ausreißer nach oben, dass ich es eigentlich sogar sinnvoll finde, wenn Anleger mit mit Q1/21 vergleichen.

Allerdings stößt mir die Art und Weise wie Einhell das hier fast unkommentiert macht, auch sauer auf. Der ein oder andere hat vielleicht nicht mal mitbekommen, dass der Umsatz und Gewinn so deutlicj gefallen ist und hat sich über die Kursreaktion gewundert.
Da hätte der Vorstand ruhig mal mehr Mut beweisen können und ganz klar den Rückgang kommunizieren können, aber eben dieses extreme Quartal einordnen müssen. Scheinbar hat man Angst davor, dass Anleger nicht in der Lage sind, diese Einordnung vorzunehmen bzw. zu verstehen. Aber letztlich ist die Wahrheit, wenn man sie gut erklärt, immer am besten.

Prognose kann man noch schaffen, wobei ich eher von Umsatzstagnation dieses Jahr ausgehe, bei rund 5% Gewinnrückgang. Ist aber auch völlig normal nach den starken Vorjahren. Hat den Vorteil, dass man jetzt die Vorräte wieder eintreibt und der Cashflow dadurch stark positiv ausfällt.

Ok dann wirds wohl auf die nächste Widerstandslinie runter gehen heißt 120€.
Grauslich!!!  

Neues Bürogebäude am Firmensitz in Landau

"...Um den Anforderungen in der heutigen Zeit auch zukünftig noch besser begegnen zu können, investiert das Unternehmen umfassend am Firmenstandort in Landau. Der Neubau eines modernden Bürogebäudes, das 180 Arbeitsplätze schafft, ist ein weiterer Meilenstein in der Unternehmensgeschichte. Im April 2023 wurde mit dem groß angelegten Bauprojekt begonnen. Die Fertigstellung ist bis Ende 2024 geplant...."

...„Wir wollen für unsere Belegschaft eine Arbeitsatmosphäre schaffen, in der sich alle wohl fühlen und gemeinsam die Entwicklung unseres Unternehmens vorantreiben“ sagt Jan Teichert, Vorstand Finanzen, der den Bau verantwortet....":

https://www.lifepr.de/inaktiv/hans-einhell-ag/...-landau/boxid/949085  

20.06.2023 08:00
Innovativ, kraftvoll und clever: Der High-End Akku im Power X-Change Sortiment

Als Hersteller hochmoderner Werkzeuge und Gartengeräte setzt Einhell mit der konsequenten Weiterentwicklung seiner Akku-Plattform Power X-Change Maßstäbe in der Branche. Dabei gilt der neue 18 Volt 5-8Ah Multi-Ah Power X-Change Plus Akku als High-End Akku der Plattform, bei dem einfach und bequem per Knopfdruck zwischen zwei Kapazitäten gewählt werden kann. Damit ist der Einsatz als 5Ah-Akku für eine mindestens dreimal längere Gesamtlebensdauer sowie als 8Ah-Akku für maximale Laufzeit möglich. Die eigens entwickelte und patentierte Multi-Ah Technologie von Einhell macht diesen Akku somit nicht nur innovativ, sondern auch praktisch....:

Komplette Pressemitteilung:
https://www.einhell.com/de/presse/mitteilungen/story-a563addddf/  

seitswärts eingerichtet zu haben. Der Newsflow bleibt positiv .. die Jahresprognose wurde ja bestätigt .. die Bewertung ist nicht hoch .. halten und wenn Geld da ist ggf. aufstocken auf den Niveau .. so mein Plan hier  

Dividende 2,90 vorgeschlagen.
Vielleicht ist jemand dort und kann berichten.  

"...Im Rahmen der Hauptversammlung am 23. Juni 2023 wird die Einhell Germany AG folgendes bekanntgeben:

- Im Zeitraum Januar bis Mai 2023 betrug der Konzernumsatz 428,5 Mio. Euro (Vj. 480,0 Mio. Euro).
- Im ersten Halbjahr 2023 wird der Umsatz voraussichtlich bei 520 Mio. EUR liegen (Vj. 563,7 Mio. EUR). Die Umsatzrendite vor Steuern wird etwa 8,0 - 8,5% (Vj. 8,5%) betragen....":

https://www.eqs-news.com/de/news/adhoc/...entwicklung-in-2023/1844833

Damit ist  Einhell nach dem mauen (am 24.05. gemeldet) Q1-Zahlen 2023 mit 249,9 Mio Umsatz (Q1 2022 waren es 292 Mio) in Q2 wieder in der Erfolgsspur: Für das laufende Q2 wären es dann ca. 270,1 Mio (Q2 2022 waren es 271 Mio.)
 

So kann man sich das natürlich schönreden aber es bleibt ein deutlicher Umsatzrückgang und die Marge geht auch etwas zurück. Es ist zwar keine dramatische Gewinnwarnung aber eben auch kein Wachstum. Die Börse hat es mal wieder vorher gewußt.
 

Dass das erste Quartal mau war, habe ich ja geschrieben. Das zweite ist nahe dem des Vorjahresquartals, was den Umsatz angeht. Dabei muß man wissen, das Q1 und Q2 des letztenJahres, die mit Abstand erfolgreichsten Quartale in der Geschichte Einhells waren. Somit ist die Vergleichsbasis, was diese beiden Quartale, angeht sehr hoch.

Einhell hat für das Geschäftsjahr 2023 kürzlich einem weiteren Umsatzanstieg von ca. 3 % prognostiziert. Die geplante Rendite vor Steuern soll ca. 8,0%-8,5% betragen.

Sollte Einhell in Q3 und Q4 "nur" den Umsatz des Q2s von ca. 270 Mio. dann hätte man genau diese 3% Steigerung (Q3 2022 waren es "nur" 242 Mio und Q4 2022 waren es "nur" 227 Mio Umsatz)

Bei der Marge ist man laut der prognose auch im soll mit 8,0-8,5 %  

Zur Veranschaulichung: 2022 lag Einhells Jahresumsatz bei 1032,5 Mio Euro. Sollte Einhell jetzt die 270 Mio Euro auch in Q3 und Q4 erreichen, hätte man einen Jahresumsatz von ca. 1060 Mio Euro. Das wären dann knapp die prognostizierten 3% Umsatzsteigerung. Die Marge passt jetzt schon zur Prognose.
Ergo, die Prognose ist locker zu erreichen.  

Und würdest du jetzt die Aktie als günstig einschätzen?

Auch wenn die Zahlen für Einhell OK sind, hat das letzte Rekordjahr eben gewisse Wachstumserwartungen geweckt, die jetzt enttäuscht werden. Im aktuellen Umfeld ist ein 3% Wachstum zwar solide oder sogar gut, aber die Börse hatte wohl mehr erwartet.  

Die Prognose ist ja nicht neu. Die wurde ja schon am 23. Januar veröffentlicht. Ab Post #955 kannst du dazu hier im Thread alles nachlesen. Und ja. Selbst bei einer Stagnation des Wachstums in diesem Jahr, ist die Aktie günstig bewertet. Auch da, siehe vorherige Posts.