Aktueller Wert der COVID-19-Impfstoffspieler übermäßig optimistisch - Leerink 6. August 2020 13:50 Uhr ET | Über: BioNTech SE (BNTX) | Von: Douglas W. House, SA Nachrichtenredakteur In einem Hinweis warnt SVB Leerink, dass die aktuelle Gesamtbewertung von 115 Mrd. USD für COVID-19-Impfstoffentwickler nicht überraschend zu optimistisch ist.
Analysten, angeführt von Daina Graybosch, behaupten, dass die hohen Schätzungen davon ausgehen, dass Impfstoffe alle zwei Jahre auf Dauer zu einem Preis nördlich von 37 USD pro Amerikaner verabreicht werden und dass die weltweiten Impfraten die für Influenza übersteigen werden. Die aktuellen Bewertungen spiegeln auch mehr staatliche Verträge für Überangebot und Gewinne wider, die denen von Markenmedikamenten ähneln.
Frau Graybosch fügt hinzu: "Die anfängliche Impfkampagne gegen Coronaviren muss nach unseren Schätzungen 86% größer sein als die globale Influenza-Impfung und viel rentabler, nur um die aktuelle Bewertung zu stützen." Ein Mangel an diesen Annahmen "senkt den erwarteten Wert dieses Produktportfolios erheblich."
Sie ist nicht völlig bärisch gegenüber der Gruppe und erhöht ihr Kursziel für BioNTech (BNTX -5,1%) auf 69 USD (von 42 USD), nachdem sie ihre Erfolgschancen "neu bewertet" hat. Die Entscheidung der US-Regierung über die Option, 500 Millionen weitere Dosen ihres Impfstoffs zu kaufen, könnte die Aktien um 10 USD in beide Richtungen bewegen.
Analyst Mani Foroohar senkte seine Schätzung des Spitzenumsatzes für den Impfstoff von Moderna (MRNA -3,2%) von 5,0 Mrd. USD auf 2,9 Mrd. USD und verwies auf den erwarteten intensiven Wettbewerb und die Risiken für die Premium-Preisstrategie.
Ausgewählte Ticker: AstraZeneca (AZN -0,3%), GlaxoSmithKline (GSK -1,0%), Pfizer (PFE -0,6%), Sanofi (SNY -0,8%), Merck (MRK -0,6%), Inovio Pharmaceuticals (INO -7,1%) ), iBio (IBIO -4,4%), VBI-Impfstoffe (VBIV -4,2%), Novavax (NVAX -7,0%), Dynavax (DVAX -2,0%); Altimmun (ALT -0,4
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