Eins vorweg, wenn man jede Aktie nur mit dem Kursverlauf der letzten Monate bewertet, dann müssten 95 % aller weltweiten Firmen pleite sein :)
Wie sieht es operativ bei den Töchtern aus?
Pepco Group: Trotz der vielen Krisenherde eröffnet die Pepco Group neue Filialen und hat sein Ziel von 450 auf 500 NEUERÖFFNUNGEN dieses Geschäftsjahr erhöht. Der Umsatz steigt deutlich, beim EBITDA sind Schleifspuren durch die aktuelle Lage zu erkennen. Hier wurde jedoch bereits eine bessere EBITDA Marge für das 2. HJ angekündigt. Poundland hat seine Preise zuletzt sogar teilweise reduziert und gewinnt dadurch Marktanteile, am 14.07. kommen Q3 Umsatz Zahlen der Pepco Group.
Pepkor: Auch hier wurden für das 2. HJ bessere Geschäfte als im 1. HJ angekündigt. Pepkor überzeugte in H1 sowohl beim Gewinn als auch beim Umsatz. Die Übernahme in BRA wird sich hier bald bemerkbar machen.
Greenlit Brands: Der operative Gewinn sank im ersten HJ aufgrund langer Omicron Covid Beschränkungen, dennoch hat die Gruppe KEINE Schulden und wird sich in H2 besser entwickeln
MF: Der Nettogewinn lag bei über 150 MIO EURO in H 1. Ich gehe davon aus, dass momentan MF darum kämpfen muss, keine Verluste zu generieren aber durch die Onlinepräsenz sind hier gute Chancen auf Jahressicht Gewinne zu schreiben.
Wie sehen die Verschuldungen bei den Töchtern aus?
Pepco Group: Hier sind die Kredite bis 2024 bzw. 2026 fix zu einem Zinssatz von 1,7%. Pepkor: Auch hier werden erst nach 2024 wieder Schulden fällig, Pepkor zahlt für SA Verhältnisse mit 5-6 % einen niedrigen Zins Greenlit Brands: keine Schulden MF: MF hat seine Finanzierung für die kommenden 6 Jahre gesichert und das zu niedrigeren Zinsen. Hat man im Halbjahr gemerkt. Trotz leicht sinkendem EBITDA stieg der Gewinn deutlich an.
Insgesamt läuft es operativ gut bis sehr gut. Die Töchter brauchen sich aktuell auch nicht um eine Umfinanzierung zu kümmern.
Lage Steinhoff: Alle warten auf Step 3. Die Zinsen in EU werden laut gestrigem LINK max. um 1 % steigen. Aktie auf Monats- und Jahressicht deutlich besser als DAX und DJ. Management macht einen klasse Job und wir freuen uns auf den 26.07.2022.
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