Aixtron purpose of this thread

Fyi some soundbites from Lumentum’s earnings call:


“We expect a significant expansion in the market for world-facing 3D sensing lasers.”

“The smaller than anticipated sequential decline was due to strong customer demand for 3D sensing enabled products.”

“We expect that 3D sensing market will grow significantly over the next couple of years as 3D sensing is incorporated in more consumer products in both user and world-facing applications including computational photography and augmented and virtual reality. Our R&D teams are very busy working with a broad range of customers on their future generations of 3D sensing needs, including for new products coming later this year and next, as well as for products several years away.”

“Looking to our third quarter, our guidance contemplates 3D sensing declining more than 20% due to normal seasonality in customer demand, but we expect 3D sensing to be up year-on-year. Over the past year, 3D sensing has penetrated deeper into customers' product portfolios, including increasing need for world-facing applications. We expect this trend to continue.”

On 3D in the Q&A “I will say that we do expect to introduce new products in the coming months that, I think, push the technology a little further and give us -- strengthen our differentiation over our competitors that then will give us, again, a high share of those new products for quite some time.”

“we're certainly seeing Android funnel building up as more customers incorporate 3D sensing and more models”  

Today we seem to get some support by solid Infineon numbers (I will look at them later) and Voleon who seem to be reducing their short position on a daily basis now... still have about 0.8% of the company outstanding.. so not as bad as the crazy US Hedge Fund but still not small!

Grüße,
Fel  

I‘d love to have Voleon’s underlying mathematical model...you only need to multiply the last cell with -1!  

Wenn langsam mal eine positive Info zum Samsung- OVPD  Deal kommen würde.  

I recommend looking at Infineon's results presentation (link below). Quite a number of slides on SIC which is clearly spreading between Industrial and Automotive uses. As  per my past research: Infineon is a follower in SIC, not a leader; STMicro and Cree lead; Infineon has not focussed on the technology in the past as they tried to acquire Wolfspeed from Cree which would have filled that technology gap. Now they are behind and need to fill that gap through own innovation.
Nevertheless interesting that they are winning design ins for SIC, see page 35-37.

As to my understanding there is limited SIC capacity in the market so far and Aixtron is obviously trying to win share with its new machines.. we will hear more about this in the Q1 call at the end of this months.

In my view SIC should be a major multi-year growth driver for Aixtron besides VCSEL and MicroLed + optionally QD-OLED where we should not expect any news until Q2 (after 30.06.) @ Köln!

https://www.infineon.com/dgdl/...eId=5546d461700c01c6017011880b28003f

Regards,
Fel  

Warum bist du Dir so sicher, dass nicht jederzeit News zu OVPD kommen können ? Es wurde doch immer gesagt in H 1. Dies muss nicht automatisch Q2 bedeuten. Oder weißt du mehr ?  

Good question Big Ben86.

I also expect to hear about it earlier.

One user has bought the recent APEVA trade registry information. APEVA is an SE with a paid in capital of 6.62 million shares of €1.

There must be a reason for this increase of 6,5 million.

Either they need to purchase equipment or take on another shareholder or sign a contract with a  client. All IMHO

Gruß
baggo-mh
 

 

 

Das habe ich gestern zum ersten Mal gesehen.
Gleich danach kam auf N-TV eine Sendung zu Osram....... und wie man dort LED Chips herstellt. Die Verfahren ähneln sich

https://www.youtube.com/watch?v=kuANgMCRnqY

 

of new reported coronavirus cases in China since 1/28.  The number of new reported cases are:
1/28:1459
1/29: 1737
1/30: 1981
1/31:2099
2/1:2590
2/2: 2822
2/3: 3235
2/4:3886
2/5:3683

SP500 future is up 0.3% as I type.  If it repeats tomorrow, this maybe the beginning of the plateau and therefore the beginning of the end of this epidemic.  The last few days' stock rally signals some people saw it coming. Needs more confirmation, however.  

Hi Big Ben,

natürlich habe ich keine weiteren Informationen, woher auch? Ich setze nur die Mosaiksteinchen zusammen und bilde mir eine eigene Meinung (die natürlich auch oft falsch sein kann!).
Aber ich denke, dass sich das Projekt so lange hingezogen hat und es das auch noch weiter tun würde, wenn der Aixtron CEO nicht für den 30.06. eine harte Deadline gesetzt hat. Meines Erachtens nach ist nun sein Job mit OVPD verknüpft: Er setzt dem großen Kunden Samsung ein Ultimatum, das musst Du dich erstmal trauen als kleiner Zulieferer.. "Entweder ihr entscheidet bis zum 30.06. oder wir beenden das Projekt".

Solche harten Verhandlungen (erstmal machen wir es oder machen wir es nicht UND DANN AUCH NOCH FÜR WELCHEN PREIS) werden m.E. nach immer 5 Minuten vor 12 beendet.. teils wegen Verhandlungsstrategie/Psychologie, teils weil dann eben einfach der letzte Zeitpunkt ist und man bis dahin noch evaluiert. Ich ziehe meine Erfahrung hier aus dem Betrachten der politischen Entscheidungen (Brexit, Trump/China, etc etc). Auch das mag wiederum falsch sein, aber ich sehe es als Zeichen der Zeit. Und andersherum gefragt: Warum sollte sich Samsung vor dem 30.06. (oder meinetwegen 20.06.) entscheiden, wenn sie bis dahin noch fröhlich testen und verhandeln können?

Warten wirs ab!

Grüße,
Fel  

Danke, fel! Mal naiv gefragt: muss es eigentlich zwangsläufig eine „make or break“ Entscheidung sein? Ich wäre jetzt von mind. vier möglichen Varianten ausgegangen:

1) „Make“: Aixtron bekommt die (40) Mio Order bis 30. Juni 2020
2) „Break“: keine Order, Aixtron begräbt Apeva, Einmal-Restrukturierungsaufwendungen, dafür deutlich geringere laufende EBIT Belastungen zukünftig
3) „Trade Sale“: Aixtron verkauft Apeva an Samsung, Wettbewerber, Apeva JV Partner, sonstigen Investor
4) Samsung übernimmt vorläufig die laufenden Kosten von Aixtron, so eine Art „make whole payment“ an Aixtron, um sich die Optionalität zu erhalten

Ansonsten: EUR/USD in jüngster Zeit sollte Aixtron auch helfen.  

Anscheind bist du nicht mehr so optimistisch bezüglich einer Order seitens Samsung. Wertest du die Verzögerungen als negativ ? Zuletzt hat Aixtron ja ein paar Patente ( OVPD ) angemeldet. Vielleicht hat man damit einige bestehende Probleme aus der Welt geschafft  ...

Aber egal - es bleibt uns sowieso nichts anderes übrig als abzuwarten ...  

Erst einmal danke an Baggo, dass er das Forum eröffnet hat und damit wieder ein ordentliches Niveau möglich ist. Viele Monate hatte ich keine Lust mehr mich am Forum, so wie es bestand zu beteiligen!!!
ich war nur bei onvista angemeldet und bin dort "fuexle"
Zu Apeva:
am 20.12-2019 fand eine ausserordentlich Hv statt, ich habe das Protokoll  kurzerhand käuflich erworben
1. Neue 2 köpfige Geschäftsführung siehe auch APEVA Homepage
und
2. Grundkapital von 120 T€ um 6,5 Mio erhöht, das ist eine stolze Summe (Grundkapital ist EK und somit Haftungskapital ;-)

---------------m.M-------------
meine Vermutung ist, das Samsung pfändbares Kapital gefordert hat und eine Auftragserteilung kurz bevor steht, 6.5 Mio sind die Anzahlung für die Gen 6-8 Anlage (einer 120 T€ Firma gibt man keine hohe Anzahlung in die Hand)
--------- bitte nur m. M. --------------


 

@ dlg. interessting thoughts.

If you recall what CWL1 assumed,  "Samsung will not want this technology in anybody elses hands"......
and you combine that with the recently announced capital raise in APEVA SE.

If you then think about it: Samsung needs OLED TV to gain back the top end of the TV market that is where the time pressure comes from.
fel216: Could you please state where the June 30 timeline or deadline comes from. I have not read about it.  Thank you.

Customer under time pressure
Aixtron Vice President under pressure to deliver
APEVA Capital raise
Aixtron files patents for OVPD Samsung wish for exclusivity

Does that mix sound like a recipe for a cake that will come out of the oven not tasting yummy??

I also believe there is a schedule with milestones to be achieved, but I beleive 30.06 is a bit late for a customer that is under pressure.

Gruß
 baggo-mh

 

Danke für die Blumen. Ich habe die Gruppe gerne eröffnet.

Guter Gedanke das mit der Anzahlung!!
Möglicherweise verbieten es die Einkaufsbedingungen/Statuten von Samsung jemand eine Anzahlung in dieser Höhe zu geben der über so wenig EK verfügt.

Gruß
baggo-mh

 

Hi Baggo,

I just checked and think you are right, management never CONFIRMED the 30.06. as a deadline, HOWEVER they implicitly did:

1. In the Q3 conf call the DB Analyst Schupp asked about that deadline "Are you working with the customer and at the same point in time tell him that, by 30 of June next year, we need an order or
otherwise the project will be dying because I remember we have seen here before a few quarters ago, where you basically already said okay, this will be the last time we will be delayed and now it keeps on trying on?"
And the CEO did not comment the date but just said "we have a viewpoint where we want to end it".

2. Clearly, Aixtron is aiming for an order in H1-20, as per the Q3 call "and we have a clear view that this is going to happen throughout the first half of 2020 and it's not going to be the opposite which is a -- let me call it dragging on forever."

Without having a source at hand now, I am pretty confident that they said, that the option is either they get an order, or they restructure the business, sell what can be sold (in terms of licenses, R&D etc) and save the 25m they invest in R&D p.a. - this is regarding DLG's question. At least to me they always said "we will not look for other customers, we dont have the time, money or resources to start this process all over again".

@Köln: Ne, ich bin noch genau so zuversichtlich auf das Projekt wie eh und je und stimme 100% mit Baggo's Argumentation überein. Aber ich glaube eben schon, dass die Entscheidung eher noch etwas dauern wird (Q2-20), vor dem Hintergrund, dass sich das Projekt sich bisher immer verzögert hat. Aber wenn es schon in Q1 verkündet wird umso besser!

Viele Grüße,
Fel  

Thanks for the previous feedback, much appreciated!

Regarding the Apeva capital increase: I might be wrong (as usual), but personally I would not want to read too much into this injection.

While probably needless to say that Samsung wants to have some degree of confidence in the financials of its potential future supplier Apeva, the 6 million Euro number does not look too ambitious considering the order volume we are anticipating/hoping for. Furthermore, this might have been also addressed by a guarantee and/or Declaration of Backing issued by the parent company Aixtron I would suppose.

A simple reason for such an injection might also be losses booked at Apeva level - which shouldn‘t come as a surprise given no revenue streams so far, but potentially significant cost (which - by the way could - also include severance payments for the former Apeva CEO who recently left). I might be wrong here, considering that Apeva should have produced significant losses over the last years, i.e. such injections should have taken place several times before.  

Danke fel216.

Ich habe den CC auch gehört. Die Frage war mir auch noch im Gedächtnis. Nur habe ich den 30.06. nicht so als feste Determinante verstanden wie du. Ich hatte das eher als variable......oder Platzhalter verstanden für irgendein fiktives Datum..... auf das man hin verhandelt. Daher hatte ich es auch schon wieder vergessen. 

Am 30.09 ist Felix Grawert 3 Jahre bei Aixtron. Das Samsung Electronics FY ended am 31.12.
das von APEVA auch wenn ich es recht in Erinnerung habe
Am 20.05 ist HV in Aachen

Ich kann mir viele Daten vorstellen auf die man hinverhandelt. Normalerweise ist aber immer der pot. Kunde derjenige, der die besseren Karten hat und den Takt vorgibt.

Gruß
 baggo-mh

 

@dlg.

Guter Gedankengang. Bin ich echt nicht drauf gekommen.
Hätte eine Patronatserklärung nach deutschen Recht aber nicht auch ausgereicht?

So schießt man Kapital in ein Unternehmen, dass man eh auflösen wird, wenn Samsung nicht kauft.

Time will hoepfully tell!

Gruß
 baggo-mh

 

Würde Aixtron davon profitieren ?

US- Justizminister : USA sollte Ericsson und Nokia finanziell unterstützen
https://www.ariva.de/news/...izminister-usa-sollten-nokia-und-8158442

Schließlich ist Ericsson langjähriger Kunde von Aix ( wenn ich das richtig in Erinnerung habe )

@dlg
Ich finde es gut, dass du alles hinterfragst und auch mögliche negativen Aspekte beleuchtest. Ich bin da vielleicht manchmal etwas zu blauäugig ... ;-)  

kommt....kommt nicht, ja...nein. viele interpretationen und gedankengänge. bleiben wir doch bei den fakten. laufen bei SD andere qualifikationen für QD-Oled  ?  wenn ja, welche und von wem ? wie lange laufen andere qualifikationen schon ? von welchen unternehmen ?
gibt es derzeit äusserungen seitens SD dazu ?
man macht sich viele gedanken über die kapitalerhöhung bei apeva.
warum meldet aixtron / apeva mehrere patente im bereich OVPD an ?
in asan city werden mit hochdruck neue fertigungshallen hochgezogen. laut medien wurde die SD - LCD linie verkauft.

das sind die derzeitigen fakten.
 

@baggo, danke für Deine Rückmeldung. Wie gesagt, ich mag mich bei dieser Kapitalinjektion völlig täuschen und eine Patronatserklärung könnte ausreichend sein. Ich glaube, dass ein Samsung Auftrag an Apeva sowieso auf den Cashbestand der Mutter Aixtron als Sicherheit basierend sein würde. Und wenn man Apeva auflöst, kann man das Cash ja wieder an die Mutter geben.

@Ben, ich versuche nur so nüchtern wie möglich alle Aspekte zu verstehen. Ich will es nicht Blauäugigkeit nennen, aber die "Verliebtheit" in eine Aktie hat mich in der Vergangenheit viel Geld gekostet, daraus lernt man. Wie solche Leute wie "Brokersteve" an der Börse überleben können, kann ich nicht nachvollziehen und muss am mehrjährigen Bullenmarkt liegen :-)  

continue from #161

2/6: 3143
2/7: 3385
2/8:  2652
2/9: 2973
 

The Spanish flu demanded more deaths than World War I and World War II combined, after that the golden twenties began. And at the beginning of the twentieth century you couldn't face the pandemic.
Today we are even much further than in the days of SARS. There seems to be no panic, the market has already priced that in, in my opinion (hope so!).  

The only real (but temporary) problem that we will have from Corona (in my view) is that Q1 will be very bad regarding consumer/industrial demand in China. Smartphone sales will be down significantly (-50% yoy?) which will again lead to high inventories across the supply chain (as we had last year in the chip sector) and customers delaying capex spending, I see the highest risk for VCSEL where we hope for some Orders in H2-20 for Aixtron, these might be pushed out again.

Just some illustration for Mainland China consumer demand:
- Moncler had ca. 80% less traffic in Mainland china stores
- Shiseido reported -55% sales decline over chinese new year
- Some analysts on Carlsberg think sales in China will be -20% yoy in Q1 etc etc
- Factories are starting to ramp up again only as of yesterday, meaning that supply chains have been disrupted, it will take some days until everything will run smooth again.

Regards,
Fel