Ich habe mal gerade den rechnerischen Verwesserungseffekt berechnet:
Es werden 150 Mio. neue Aktien ausgegeben und 236 Mio gibt es schon. Das ist ein Verhältnis von 118 alten zu 75 neuen Aktien (118:75). Die 150 Mio neuen Aktien werden zu 80% des Durchschnittskurses der letzten 5 Handelstage vor Kapitalerhöung ausgegeben. Bezeichnen wir den 5-tages-Durschnittskurs mal mit "D-Kurs". Dann ergibt sich der Verwässerungseffekt zu
Verwässerter Kurs = (118*D-Kurs + 75*D-Kurs*0,80)/ (118+75 ) = D-Kurs * (118 + 75*0,80)/193 = D-Kurs * 0,92
D.h. der Verwässerungseffekt beträgt gerade mal 1-0,92 = 0,08 = 8%. D.h. aufgrund der Kapitalerhöhung müßte der Kurs gerade mall nur 8% sinken. Wie ich finde in Anbetracht dessen, dass 150Mio Aktien ausgegeben werden genial. Die 5-Tage-Durschnittskursregelung ist genial für uns!
|