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AMD-Einnahmen: Worauf Sie achten müssen
Fokus auf AMD Bruttomarge
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Durch Nathan Reiff
Aktualisiert am 21. Januar 2021
Die zentralen Thesen
§Analysten schätzen den bereinigten Gewinn je Aktie auf 0,47 USD gegenüber 0,32 USD im vierten Quartal 2019.
§Die Bruttomarge wird voraussichtlich im Jahresvergleich unverändert bleiben.
§Aufgrund der starken Nachfrage nach PC-, Gaming- und Rechenzentrumsprodukten aufgrund der Pandemie wird ein deutlicher Umsatzanstieg erwartet.
Advanced Micro Devices Inc. ( AMD ), der weltweite Hersteller von Halbleitern, Computerprozessoren und ähnlichen Produkten, hat sich während der COVID-19-Pandemie angesichts der gestiegenen Nachfrage nach Mikroprozessorchips gut entwickelt, da immer mehr Menschen von zu Hause aus arbeiten. Das Unternehmen hat kürzlich seine beherrschende Stellung in dieser Phase massiven Wachstums durch einen Gesamtaktienkauf des Rivalen Xilinx Inc. ( XLNX ) im Wert von 35 Milliarden US-Dollar gestärkt . 1
Anleger werden nach Anzeichen suchen, dass AMD diesen Erfolg fortsetzen kann, wenn es am 26. Januar einen Gewinn für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2020 meldet. 2 Analysten schätzen, dass sowohl das bereinigte Ergebnis je Aktie ( EPS ) als auch der Umsatz deutlich weiter steigen werden auf Jahresbasis (im Jahresvergleich), obwohl das bereinigte EPS möglicherweise langsamer wächst als in den letzten Quartalen. 3
Gleichzeitig konzentrieren sich die Anleger auf die Bruttomarge des Unternehmens, eine wichtige Messgröße in der Halbleiterindustrie, die den Grad der betrieblichen Effizienz im Geschäft eines Unternehmens misst. Analysten schätzen, dass die vierteljährliche Bruttomarge von AMD die zweithöchste seit fast vier Jahren sein wird, obwohl sie sich gegenüber dem Vorjahresquartal nur geringfügig verbessern wird. 3
Die herausragende Leistung von AMD im vergangenen Jahr spiegelte sich in den dramatischen Kursgewinnen wider. Die Aktien des Unternehmens haben in den letzten 12 Monaten eine Gesamtrendite von 73,9% erzielt, fast das Fünffache der Gesamtrendite des S & P 500 von 16,0% im gleichen Zeitraum vom 20. Januar 2021. Ab Juli 2020 hat die AMD-Aktie einen starken Anstieg verzeichnet vergrößerte seine Leistungslücke im Vergleich zum breiteren Markt.
Quelle: TradingView.
In den letzten drei Jahren verzeichnete AMD im Allgemeinen ein robustes vierteljährliches Wachstum des bereinigten EPS mit nur zwei Quartalen mit Rückgängen im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2019. Die ersten drei Quartale des Jahres 2020 lieferten ein bereinigtes EPS-Wachstum von mehr als 228%, 131%. bzw. 125% YOY. Analysten gehen davon aus, dass sich dieses Wachstumstempo verlangsamen wird, da AMD einen weiterhin starken bereinigten EPS-Anstieg von 49,3% gegenüber dem Vorjahr verzeichnet. 3
Die vierteljährliche Umsatzentwicklung von AMD in den letzten drei Jahren war ebenfalls allgemein robust, war jedoch durch fünf Quartale mit Umsatzrückgängen oder schwachem Wachstum gekennzeichnet. In den ersten drei Quartalen des Geschäftsjahres 2020 verzeichnete AMD im ersten Quartal ein Wachstum von 40,4%, im zweiten Quartal von 26,2% und im dritten Quartal von 55,5%. Analysten schätzen einen Anstieg von 42,3% gegenüber dem Vorjahr im vierten Quartal, der langsamer wäre als der Anstieg von 49,9% im Vorjahresquartal. 3
AMD-Schlüsselmetriken
Schätzung für das vierte Quartal 2020 (GJ) Ist für das vierte Quartal 2019 (GJ) Ist für das vierte Quartal 2018 (GJ)
Bereinigtes Ergebnis je Aktie ($) 0,47 0,32 0,08
Einnahmen ($ B) 3.0 2.1 1.4
Bruttomarge (%) 44.7 44.7 41.1
Quelle: Sichtbares Alpha
Wie oben erwähnt, werden Anleger auch die Bruttomarge von AMD betrachten. Diese Schlüsselmetrik spiegelt den Bruttogewinn, dh den Umsatz abzüglich der Kosten der verkauften Waren, als Prozentsatz des Gesamtumsatzes wider . Ein Unternehmen kann seine Bruttomarge erhöhen, indem es entweder den Umsatz erhöht oder die Kosten senkt oder beides kombiniert. Computerprozessorchips sind im Wesentlichen Gebrauchsgüter mit geringer Qualitätsunterscheidung zwischen Chips, die von verschiedenen Unternehmen hergestellt werden. Dies bedeutet, dass die Produzenten nur über eine geringe Preismacht verfügen. Daher besteht der Hauptweg zur Steigerung der Margen darin, die Kosten niedrig zu halten, insbesondere in Zeiten schwacher Umsätze.
Die Leistung der Bruttomarge von AMD war konsistenter als die EPS- oder Umsatzzahlen. Der allgemeine Trend in den letzten drei Jahren war ein stetiges Wachstum von 36,3% im ersten Quartal 2018 auf 44,0% im dritten Quartal 2020. Analysten gehen davon aus, dass die Bruttomarge von AMD im vierten Quartal 2020 44,7% betragen wird, die zweithöchste Bruttomarge seit Anfang 2017 und nur bis zum ersten Quartal des Geschäftsjahres 2020 übertroffen. Dennoch wird die Marge im vierten Quartal nur einen Bruchteil höher sein als im gleichen Zeitraum des Vorjahres, was darauf hinweist, dass in diesem Konjunkturzyklus möglicherweise nur wenig Raum für größere Gewinne besteht. 3
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Übersetzung: Google
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