.. Bericht ist Nebenan wieder vom Tisch gefallen ;-)))
09:24:33
TDN-Direkt
Passt das Kursziel für Nel auf 10 NOK an
Fearnely Securities senkt das Kursziel von Nel auf 10 NOK je Aktie, von zuvor 17 NOK je Aktie, und behält eine Verkaufsempfehlung bei.
Das geht aus einer am Freitag veröffentlichten Analyse hervor.
Auch wenn Fearnley davon überzeugt ist, dass grüner Wasserstoff langfristig ein guter „Business Case“ ist, hält der Makler die aktuelle Bewertung von Nel für nicht gerechtfertigt.
- Wir sehen Probleme sowohl für die globalen Kapazitätsziele als auch für die Rentabilität, lautet die Botschaft des Maklers.
Letztlich sei Wasserstoff ein Rohstoff, schreibt Fearnley. Damit grüner Wasserstoff massenhaft eingeführt werden kann, müssen sich die Kosten für grünen Wasserstoff denen von grauem Wasserstoff annähern (einschließlich aller Formen von Kohlenstoffsteuern und Subventionen).
- Aus unserer Sicht wird die deutliche Zunahme der Kostenlücke, die wir im vergangenen Jahr erlebt haben, das Auftragseingangswachstum der OEMs bremsen.
Darüber hinaus werden die aggressiven Expansionspläne der OEMs in Verbindung mit dem Kostenwachstum zu niedrigen Bruttomargen und Auslastungsraten führen. Fearnleys sieht zwischen 2022 und 2025 Bruttomargen von 30 bis 35 Prozent, verglichen mit etwa 40 Prozent zwischen 2018 und 2020.
Nel wird laut Analyse des Maklerhauses erst 2026 einen Break-even-EBITDA haben.
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