In einem schwierigen Jahr ist Pipestone stolz darauf, alle seine öffentlichen Prognosewerte erreicht zu haben. Im vierten Quartal 2020 erzielte Pipestone eine Rekord-Quartalsproduktion von 17.340 BOE pro Tag, die sich zu 31 % aus Kondensat und zu 44 % aus Flüssigkeiten zusammensetzte und einen Umsatz von 45,8 Millionen und einen bereinigten Cashflow von 11,1 Millionen generierte.
Die Ergebnisse und insbesondere der bereinigte Cashflow im vierten Quartal beinhalten nicht die erwarteten Erlöse aus der Betriebsunterbrechungsversicherung in Höhe von ca. 1,8 Mio. aus dem fünfwöchigen Stillstand der Keyera-Anlage Wapiti, der im August und September stattfand. Es wird erwartet, dass die Erlöse im 2. Quartal 2021 eingehen und verbucht werden.
Die Gesamtjahresproduktion 2020 von 15.570 BOE pro Tag lag in der oberen Hälfte unserer Jahresprognose von 15.000 bis 16.000 BOE pro Tag. Der Cashflow für das Gesamtjahr übertraf mit 40,5 Millionen die Prognose von 38 Millionen.
Das Unternehmen hatte in diesem Quartal ein aktives Investitionsprogramm mit sieben Bohrungen und sechs abgeschlossenen Bohrungen. Die Gesamtausgaben für Bohrungen und Fertigstellung betrugen im Quartal 31,1 Millionen. Die Gesamtinvestitionen im 4. Quartal, einschließlich Pad-Anlagen, Grundstücken und anderen kapitalisierten G&A, beliefen sich auf 43,7 Millionen, was zu Investitionsausgaben für das Gesamtjahr 2020 in Höhe von 102 Millionen führt, die deutlich unter unserer Prognose von 108 Millionen liegen.
Die Bilanz des Unternehmens und die verfügbare Liquidität sind stark. Zum 31. Dezember 2020 hatte das Unternehmen eine Inanspruchnahme der Kreditlinie von 225 Millionen in Höhe von 133,5 Millionen und ein Defizit im Betriebskapital in Höhe von 37 Millionen, was einer kombinierten Nettoverschuldung von etwa 171 Millionen entspricht.
Die gesamte verfügbare Finanzierung zum 31. Dezember 2020, einschließlich des Betriebsmittelfehlbetrags des Unternehmens, belief sich auf 54 Millionen. Unser 255-Millionen-RBL bietet ausreichend finanziellen Spielraum und Liquidität, um unseren dreijährigen Wachstumstrendplan, den Paul gerade skizziert hat, vollständig zu erfüllen.
Pipestone Energy implementiert weiterhin sein robustes Programm zur Absicherung von Rohstoffpreisen, um die Volatilität und die erwarteten zukünftigen Cashflows zu reduzieren. Derzeit hat das Unternehmen für das Gesamtjahr 2021 42.450 Gigajoule pro Tag AECO-Erdgas zu einem gewichteten Durchschnittspreis von etwa 2,35 pro Gigajoule abgesichert. Zusätzlich sind ca. 4.000 Barrel pro Tag der kanadischen Sorte WTI zu einem gewichteten Durchschnittspreis von ca. 58 CAD pro Barrel abgesichert. Der Großteil davon wurde vor dem Jahresende 2020 abgeschlossen.
Aufgrund der jüngsten Stärke der Ölpreise hat Pipestone 250 Barrel pro Tag im ersten Quartal 2022 zu einem Preis von ca. 74,50 CAD pro Barrel in kanadischen Dollar abgesichert, verglichen mit unserem Budgetpreis von ca. 70 CAD pro Barrel. Wir gehen davon aus, dass wir unser Absicherungsprogramm für 2022 weiterhin schrittweise aufstocken werden, um das prognostizierte Kapitalprogramm und den erwarteten freien Cashflow zu unterstützen, der bei diesen Ölpreisen erzielt wird.
Die Preise für Edmonton-Kondensat sind im Vergleich zu WTI seit Anfang des 4. Quartals stark geblieben, wobei die Preise im April 2021 konstant auf dem Niveau von WTI bis zu einem leichten Aufschlag gehandelt werden, wobei der Aufschlag im April 2021 bei 2,75 CAD pro Barrel liegt.
Da sich die größten kanadischen Kondensatproduzenten auf die Produktionswartung bis 2021 konzentrieren, erwarten wir, dass die Preisunterschiede in diesem Jahr eng bleiben werden. Pipestone Energy hat von diesen Differentialen profitiert, indem es im 2. Quartal 2021 etwa 3.000 Barrel pro Tag zu einem Nettoaufschlag von etwa 0,45 US$ pro Barrel getauscht hat.
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