MTU Aero Engines

Die FAZ schreibt noch etwas mehr: http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/...e-problemen-ab-13600602.html

Dann geht es bei mir mit einen Schwung Puts in den morgigen Handelstag.  

Schuldenstand um 0,5 Milliarden Euro auf 1,5 Milliarden Euro zugenommen. Hier müssen jedoch verschiedene Aspekte berücksichtigt werden. So sorgt der starke Dollar für Veränderungen, zudem ist MTU in einer Investitionsphase. Dieser wird bis Ende 2017 andauern und in der Folge für ein starkes Wachstum sorgen. Auch der Cashflow soll davon künftig positiv beeinflusst werden. Daher sehen die Experten den Schuldenstand nicht zu kritisch. Sie sehen vielmehr ein klares Aufwärtspotenzial für den Titel. Daher bestätigen sie ihr Rating deutlich.  

Vertrag von Vorstandsmitglied Schreyögg

http://www.finanzen.net/nachricht/aktien/...tglied-Schreyoegg-4440234  

heute morgen gemischt - Hauptsache die Euro 85,20 hält ( 38 Tage Linie )  

MTU die 38 Tage Linie durchbricht  sind Kurse von Euro  82 -83 drin  

gut aus - 38 Tage Linie durchbrochen  

38 Tage Linie gerissen , im 2 Wochenchart Unterstützung bei Euro 82,7 - 82,9  

6% im minus  und die haben heute morgen EUro 89,5 - 89,8 bezahlt . Das sind ja Euro 7 weniger jetzt . WAHNSINN

ABER MTU jetzt an Unterstützung  

man blind short gehen. Ist ja geil  

nächste Unterstützung erst bei Euro 80  

 

große Unterstützung bei Euro 71,8 - 72,2 . Vielleicht morgen  

MTU ist eine Firma mit gut planbarem Geschäftsmodell. Der Turbinenbauer hat einen Auftragsbestand von über 11,5 Mrd. €, der die Produktion in den nächsten zweieinhalb Jahren quasi komplett aulastet. Durch den Rückgang des Aktienkurses liegt das KGV15e nun wieder bei 13,9. Ich glaube, dass die Kombination von planbarem Geschäftsmodell und attraktiver Bewertung in den nächsten Wochen gut funktionieren wird.  

Die Auslastung von rechnerisch 2,5 Jahren werte ich auch positiv, sofern die das genannte Volumen nicht wieder einseitig von Kunden storniert werden kann.

Die Bewertung, die nun auf ein KGV15e von 13,4 gefallen ist würde ich auch als günstig bezeichnen, da MTU derzeit in der Investitionsphase ist, die bis 2017 andauert und danach deutlich in der Profitabilität zulegen sollte.

Das Verhältnis Kurs/EBIT15e liegt bei 9,2.

Aber auch 2015, 2016 und 2017 ist jedes Jahr ein höherer Gewinn geplant.

Gut gefällt mir das diversifizierte Geschäftsmodell, das eine vergleichsweise hohe Unabhängigkeit vom sonst so wichtigen Ölpreis für die Luftfahrtindustrie bietet:
- niedrige Ölpreise wie aktuell senken den Anreiz von Airlines und damit auch von Flugzeugherstellern auf neue, noch treibstoffsparendere Triebwerke zu setzen. Im Gegenzug bleiben die alten Flugzeuge aber länger im Dienst und MTU profitiert durch gestiegenen Wartungsbedarf in der Sparte Wartung, die fast die Hälfte des Umsatzes ausmacht.
- hohe Ölpreise verlangen nach mehr neuen Triebwerken, wodurch die Entwicklungs- und Fertigungssparte profitiert. Als großes Plus sehe ich hier, dass man mit Airbus und Boeing und einiger kleinerer Flugzeughersteller breit aufgestellt ist. Durch Kooperationen mit allen großen Triebwerksherstellern scheint mir die Konkurrenz auch begrenzt zu sein.
Die Markteintrittsbarrieren sind auch sehr hoch.

Soweit ich weiß ist MTU auch recht ordentlich durch wirtschaftlich schwierige Zeiten wie zB 2009 gekommen. Das Wartungsgeschäft dürfte eine stabile Säule sein. MTU könnte v.a. auch als Investment über 2017 hinaus sehr interessant sein.

Nicht umsonst haben viele nahmhafte Aktienfonds die MTU nennenswert in ihren Büchern.

Erwähnt werden sollten aber auch:
- die Abhängigkeit vom Euro/USD Wechselkurs
- die geringe EK-Quote

PS Die Vorstände haben zwischen Ende Juli 2015 und Ende August 2018 privat Aktien im Wert von insgesamt über 1 Mio Euro zu Kursen zwischen 75,4 und 81,68 gekauft.
Das kann man als gutes Zeichen werten. Aktuell kommt man genauso günstig rein.

Q3-Zahlen gibt es  morgen in 1 Woche, Mo 26.10.2015  

Abwärtstrend heute geknackt. Draghi machts möglich. Ich denke das war der Beginn einer Jahresendrallye. MTU ist einer meiner Favoriten für den kommenden Wochen mit frischen charttechnischen Signal.  

 

Mal sehen, ob der Kurs den Aufwärtstrend der vergangenen Tage beibehält!

bei € 78 und bei € 77,90 die 38 Tage Linie  

nochmal getestet die € 78  

Nur ein Boom im Wartungs- und Ersatzteilgeschäft lässt den MTU im kommenden Jahr auf mehr Gewinn hoffen. Die beiden Bereiche sollten den Konzerngewinn 2016 weiter nach oben treiben, kündigte Vorstandschef Reiner Winkler am Mittwoch beim Investorentag in London an. Der Wartungsumsatz dürfte im hohen einstelligen Prozentbereich zulegen, der Ersatzteilumsatz nur um einen niedrigen bis mittleren einstelligen Prozentsatz. Beim Verkauf von Triebwerken für neue Flugzeuge und das Militärgeschäft erwartet Winkler hingegen stagnierende Erlöse.

Für konzernweit steigende Gewinnspannen müssen sich die Anteilseigner daher noch gedulden. Ab 2018 erwartet MTU dann einen starken Umsatzzuwachs im Ersatzteil- und Wartungsgeschäft, an dem das Unternehmen am meisten verdient. Die Produktionsausweitung bei den Airbus-Mittelstreckenjets (Airbus Group SE Aktie) lässt MTU zusätzlich frohlocken: Der Flugzeugbauer will die Produktion der A320-Modellfamilie bis Mitte 2019 von derzeit mindestens 42 auf dann 60 Maschinen pro Monat hochfahren.

MTU baut einen Teil der Getriebefan-Triebwerke für die modernisierte Neuauflage Airbus A320neo, die bis zu 20 Prozent weniger Treibstoff verbrauchen soll als das Vorgängermodell A320. "Mit diesem Produktmix erzielen wir mittel- bis langfristig steigende Ergebnismargen", sagte Winkler. Bis 2017 belaste der Hochlauf der Getriebefan-Produktion allerdings das Ergebnis.

Für das laufende Jahr hält der MTU-Vorstand unterdessen an seiner Prognose fest. Der Umsatz soll von 3,9 Milliarden Euro im Vorjahr auf 4,6 Milliarden Euro steigen. Der bereinigte operative Gewinn soll rund 430 Millionen erreichen, der bereinigte Überschuss auf etwa 295 Millionen Euro klettern. Eine genaue Prognose für 2016 stellte MTU für Mitte Februar in Aussicht. (An der Börse spielte die Mitteilung kaum eine Rolle.) Die im MDax (MDAX) notierte Aktie lag gut eine Stunde nach Bekanntgabe der mittelfristigen Prognose wie zuvor mit rund einem Prozent im Plus./stw/stb
Quelle: dpa-AFX

Am Abend dann aber bei +3,5 % !  

der Euro 74,60 - 75 ????