Schaeffler unterbewertet!?

Die Tendenz im Gesamtmarkt sollte man tunlichst nicht außer Acht lassen, wenn man über Kurse von Einzelaktien und etwaiges Analysten-Verhalten (pushen oder shorten) fabuliert.  

In # 173 hatte ich, bezugnehmend auf Eisbärs Argumente, geschrieben:

Die 1-Million-Euro-Frage lautet also, ob Warburg recht hat mit der Erwartung, dass es sich um eine zyklische Schwäche handelt, oder ob Eisbär recht bekommt, der offenbar eine strukturelle (und womöglich dauerhafte) Schwäche sieht.

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Heute liefert Hendrik Müller im Manager-Magazin die Antwort, und er tendiert in Richtung "strukturelle Krise".

Diese struktuelle Krise wirkt sich wohlgemerkt nicht nur auf die Automobilindustrie aus (die leidet stark unter Energieteuerung und China-Konkurrenz), sondern trifft die gesamte deutsche Industrie bzw. Wirtschaft.

Wohl deshalb hatte Schaeffler kürzlich auch vorab gemeldet, dass die Industriesparte (Lager usw.) am 6. August besonders schwache Zahlen liefern wird. (Siehe auch mein Hinweis dazu in #173, vorletzter Absatz). Schaefflers Auto-Sparte entwickelt sich im Vergleich also sogar noch besser und kann Defizite im Industriesektor teils kompensieren.

Eisbär hat vermutlich recht, dass es sich um eine struktuelle und nicht um eine zyklische Krise handelt, aber sie trifft eben nicht nur die Autoindustrie, sondern die gesamte deutsche Industrie.

Das ist für Schaeffler-Innvestoren im Prinzip sogar von Vorteil, weil eine breit angelegte Krise die Politiker stärker zum Handeln zwingt, als wenn nur ein Subsektor der Industrie betroffen wäre.

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Hendrik Müller im Manager-Magazin:

https://www.manager-magazin.de/politik/...237b-408b-a7d9-8703fa041d53

...Im Frühjahr diagnostizierten die führenden Konjunkturforschungs-Institute : „Deutsche Wirtschaft kränkelt“. Im Frühsommer konstatierten einige von ihnen, die „Erholung“ komme nur „mühsam in Gang“ (IfW Kiel) und bleibe überhaupt „ohne Schwung“ (RWI Essen). In der abgelaufenen Woche vermeldete das Statistische Bundesamt dann, dass die Wirtschaft abermals leicht geschrumpft ist . Das Warten geht weiter.

Die verbreiteten Rekonvaleszenz-Metaphern legen die Erwartung nahe, die Genesung werde irgendwie von allein kommen – als sei alles nur eine Frage der Zeit, bis die natürlichen Selbstheilungskräfte ihr Werk tun und der Normalzustand wieder hergestellt ist. Eine trügerische Hoffnung. Denn Deutschland leidet weniger unter einer zyklischen Abschwächung des Wirtschaftswachstums, wie das alle paar Jahre vorkommt, als an einer ausgeprägten Strukturkrise.

Mit geduldigem Abwarten allein werden wir uns nicht aus der Misere befreien können. Wir müssen uns etwas Neues einfallen lassen. Und zwar dringend. Denn Deutschland fällt wirtschaftlich immer weiter zurück.

Eigentlich ist der Weg, den wir einschlagen sollten, ziemlich klar. Leider folgt die Wirtschaftspolitik derzeit anderen Vorstellungen....  

(selber Link)

...Zuletzt gaben Wirtschaft und Staat zusammen 3,13 Prozent des BIP für Forschung und Entwicklung aus, wie der Stifterverband  für die deutsche Wissenschaft ausweist. International ein guter Wert – der aber einige problematische Entwicklungen verdeckt: Erstens ist das BIP in den vergangenen Jahren gesunken (siehe oben), also ist eine stabile F&E-Quote gleichbedeutend mit einem Rückgang der Ausgaben. Zweitens ist der Anteil der Wirtschaft an den F&E-Ausgaben zurückgegangen. Drittens sagen die Zahlen noch nichts darüber aus, inwieweit die Ausgaben tatsächlich Investitionen in immaterielle Vermögenswerte darstellen, sich also im messbaren gesamtwirtschaftlichen Kapitalstock niederschlagen und folglich die Produktivität erhöhen.

Nun kommt ein weiterer Effekt hinzu: Weil sie die Schuldenbremse wieder einhalten müssen, schwenken die Bundesländer auf Sparkurs, auch bei den Hochschulen. Die Budgets werden knapper, auch wenn in Sonntagsreden ständig darüber geredet wird, wie wichtig Bildung, Wissenschaft und Forschung ist.

Anmerkung FF: Gleichzeitig wird - potenziell sinnarm bis sinnlos - monströs der Militär-Haushalt aufgeblasen, was keine langfristig das BIP hebenden (Cashflow erzeugenden) Investionen zeitigt, sondern im Gegenteil "Verbrauchsgüter" (= Wegwerfartikel) wie Munition, Panzer, Haubitzen, Raketen produziert. Und all dies wird aus neuen Staatsschulden finanziert, die im Falle der Aufrüstung verklärend "Sondervermögen" genannt werden, wohl um die ökonomische Widersinnigkeit dieser "Investitionen" nicht allzu offenkundig zu machen.

Hier liegt der Schlüssel zur „Erholung“ der Wirtschaft: Es braucht eine Transformation von der Industrie- zur Wissensgesellschaft. Der Staat könnte dazu eine Menge beitragen: Bildung und Wissenschaft stärken; einen europäischen Kapitalmarkt schaffen, der die Unternehmensfinanzierung erleichtert; bürokratische Hürden bei der Zuwanderung internationaler Fachleute umstoßen; rückständige Datennetze modernisieren – solche Sachen. Alles sattsam bekannt. Und deshalb längst überfällig. Mit der industriepolitischen Erzählung vom Bewahren und Erhalten kommen wir jedenfalls nicht voran.

Und noch etwas ist klar: Schnelle Lösungen zur Bewältigung der Strukturkrise wird es nicht geben. Um nochmal die Rekonvaleszenzmetapher zu bemühen: Mit Spontanheilungen ist nicht zu rechnen....  

https://www.n-tv.de/wirtschaft/...seit-35-Jahren-article25136661.html

Angst vor US-Rezession geht um
Japan erlebt schlimmsten Börsen-Absturz seit 35 Jahren

Pessimistische Voraussagen zur US-Wirtschaft treiben asiatische Aktienkurse in den Keller. Japan erlebt einen "schwarzen Montag", der Nikkei verzeichnet Verluste wie seit Jahrzehnten nicht mehr. Doch auch an der Frankfurter Börse hellt sich die Stimmung nicht auf.

Die japanischen Börsenkurse haben den schlimmsten Absturz seit mehr als 35 Jahren erlebt. Der Nikkei-Index gab 4451 Punkte nach und schloss bei 31.458 Punkten. Das war ein Minus von 12,8 Prozent und der stärkste Tagesverlust seit dem "schwarzen Montag" im Oktober 1987, als das Minus bei 14,9 Prozent lag. Bereits am Freitag hatte der Nikkei 5,8 Prozent verloren.  

Vorsicht, Galgenhumor.....mit 20K im Minus, da darf ich das wohl!  

>20.000 K  

Vertrauen ist gut, Schaeffler ist besser.  

meinte >20K ...  

 

solide und auf sehr gutem Weg.... Long  

Ich weiß nicht, ob ich jetzt lachen oder weinen soll. Hat das bilanztechnische Gründe (Sorry, Nicht-BWLer)?  

https://www.n-tv.de/wirtschaft/der_boersen_tag/...rticle25138454.html

Die deutsche Industrie hat im Juni inmitten von Rezessionssorgen das erste Auftragsplus in diesem Jahr geschafft. Die Bestellungen wuchsen überraschend stark um 3,9 Prozent im Vergleich zum Vormonat, wie das Statistische Bundesamt mitteilte. Von der Nachrichtenagentur Reuters befragte Ökonomen hingegen hatten nur mit einem Anstieg von 0,5 Prozent gerechnet, nachdem es zuvor fünf Rückgänge in Folge gegeben hatte. Dennoch fielen die Aufträge im zweiten Quartal um 1,4 Prozent niedriger aus als in den ersten drei Monaten des Jahres.