Lang+Schwarz nach der Kapitalmaßnahme

So jetzt haben wir alle die 3fache Menge an L+S, mal schauen welche Richtung es geht  

es vielleicht nicht utopisch ist, aus erwarteten Gewinnen Zukunftskurse zu berechnen  

wir haben bereits immense Abschläge zum fairen Wert, bei einem eps von € 1,84 im ersten Quartal.
Wenn wir für das Gesamtjahr das Dreifache dieses Wertes annehmen, kommen wir auf ein eps von € 5,52
Das wäre  ein KGV von 4.......  

Einzig das ewige Lamentieren hier mag ich nicht.
Ich wollte nur richtigstellen, dass die Unterbewertung branchentypisch normal ist.
Und die Mini-KGV's sind gerade ein Phänomen der Zeit.
Solcher Art Aktien gibts immer noch viele.
DAS sollte man nicht überbewerten, sondern nutzen und Geduld üben. :-)  

Wenn es jemanden interessiert. Meiner Meinung nach eine gut und verständliche Zusammenfassung des Themas.

Das Erfolgsmodell von Trade Republic

 

weshalb sollte ab Juli 2026 bei "Europas Neobrokern" irgendeine "Schlacht" beginnen?

ausserhalb Deutschlands ist PFOF in allen ESMA regulierten europäischen Ländern seit März 2024 verboten

wenn man sich die Preismodelle nicht-deutscher Broker ansieht, wird man häufig von irgendwelchen Gebühren bei Währungstausch lesen

das liegt daran, weil die Privatanleger in weiten Teilen Europas bspw US-amerikanische Aktien an US-amerikanischen Handelsplätzen kaufen bzw verkaufen - und in einigen Fällen danach USD in EUR tauschen bzw. umgekehrt

wenn es bspw LS-X oder EIX gelingt durch Veröffentlichung der Preise auf dem noch zu schaffenden Consolidated Tape andere europäische Kunden von der Vorteilhaftigkeit des Handels an einem deutschen Handelsplatz zu überzeugen, wird der Flow in Zukunft nicht kleiner, sondern größer
 

hat den Markt schonmal gut beleuchtet.
Aber konnte er in alle Ecken leuchten?
Es ist schön, dass er auch eine Lanze für uns als Verbraucher bricht.
Aber an dieser Stelle sind wir gewissermaßen die Dienstleister. Was spricht also gegen Gewinne?
Alle Wettbewerber wissen was in einem Jahr auf sie zukommt und wie sich der Markt auch ohne diese Frist verändert.
Jedes Unternehmen sucht seinen Weg und die dürften heute noch nicht alle ihre Jocker auf dem Tisch liegen haben.
Auch wenn TR Aufgaben von LuS übernehmen sollte, heißt das noch nicht, dass LuS ausgebootet ist.
Und LuS ist kein Frischling am Markt .
Übrigens, wenn alle Stricke reißen: Wer sagt, dass eine Übernahme per se etwas Negatives ist?  

was seit jahrzehnten im bankenbereich für höhere kosten sorgt, das tut es nun auch bei den neobrokern: das klein-klein in der eu, jedes land wurstelt für sich und grenzüberschreitende fusionen werden von den eu behörden massiv erschwert.

kunden würden im endeffekt von deutlich tieferen gebühren profitieren, weil die firmen ihre kosten auf eine grössere basis umrechnen könnten. aber solange der europäische markt im finanzbereich nicht real existiert ist es kein wunder, wenn kunden auf amerikanische handelsplätze ausweichen.  

Heute war das bisher höchste Handelsvolumen in Turbos - ever! Bis 19 Uhr wurden auf  LS  Tradecenter 26,575 Mio.€ gehandelt...und der Tag ist  noch nicht zuende.  

Wo kann man diese Information einsehen?  

https://docs.google.com/spreadsheets/u/0/d/...iAJ5iXCt74GpE/htmlview#
Hallo Chris,  unter der oben angegebenen Webadresse. - Tagesstatistik - LSTradecenter (grüner Bereich)
Spalte "Turbo"
 

Habe das Gefühl, dass die Aktie quasi jeden Tag endlich den lang erwarteten Sprung nach oben machen könnte...hier ist m.M. nach viel mehr möglich.
Vielleicht ja zu den Zahlen, rechne aber eher damit...  

Wieder ein bärenstarker Tag heute insbesondere durch den kleinen sell-off bei Rheinmetall... Die 23 EUR Marke sollten wir zeitnah auf jeden Fall mal wieder uns lassen, allerspätestens nach den q2 zahlen in 2 Wochen....  

Mit welchem Ergebnis für Q2/25 kann L&S Euch überraschen?  

noch 11 Tage bis zu den Q2 Zahlen und der Kurs stagniert weiter vor sich her... für mich irgendwie seltsam, insbesondere vor dem Hintergrund des weiter stark laufenden Handels vor allem für diese Jahreszeit... aus dem "Buy" vor kurzem ist daher für mich inzwischen wieder ein "Strong Buy" geworden... die Bewertung auf 2025 hochgerechnet wird wahrscheinlich inzwischen sogar unter 5 liegen... Dividende bei round about 3 EUR für 2025 ... ich verstehe hier nicht, was den Kurs noch vom Steigen auf mind. 27-28 EUR abhält ...  

bekommst du wie jedes mal kalte Füße und teilst hier deinen Verkauf mit :D  

Ich sehe das so, an der Börse wird die Zukunft gehandelt.
Ungewissenheit mag der Markt so garnicht!
Mitte nächsten Jahres, Ende PFOF, TR als Kunde wird sich wohl von LS loslösen.
Die Marktteilnehmer "sehen" nicht die Chancen, die sich in neuen Kunden auftun. Pessimisten sehen nur den Umsatzeinbruch durch Wegfall von TR. Hier sehe ich auch nochmal eine Kursschwäche, wenn
LS ein offizielles Statement zur Trennung von TR bekannt geben wird, vielleicht im Q1 '26?
LS wird nicht untätig sein, sein Geschäft weiter wachsen lassen!
Sobald hier neue Kunden für LS oder gar eine Übernahme ins Haus steht - wird sich der Kurs nochmals verdoppeln auf Sicht Ende 2027.
Plus gutes Eigenkapital von >11EUR/Aktie, dass sollte man immer im Hinterkopf haben ;-) und läßt mich ruhig schlafen!

nur meine Gedanken, keine Kaufempfehlung und

nice trades @all
bt

„Kaufinteresse? Fehlanzeige. Bei 21,60 € ist die Aktie im Dornröschenschlaf – und der Prinz hat Urlaub.“  

Na, da hat sich doch noch jemand erbarmt...vielleicht war´s auch einer der sieben Zwerge ;)  

hoffen wir auf ein Ende des Dornröschen-Schlafs mit den Zahlen Ende nächster Woche... die Zahlen können nur gut sein, die Frage ist nur eben wie gut... und auch die Prognose für das aktuelle Quartal sowie sonstige relevante Entwicklungen... Fakt ist m.E. aber, dass der Dörnröschen-Schlaf vorbeigehen wird, hoffen wir, dass die Richtung die richtige ist...  

wen es interessiert, Halbjahresbericht Tradegate.
https://www.ariva.de/aktien/tradegate-ag-aktie/...resbericht-11726606

Die Aussagen zu Q 3 werden wohl auch so für L&S zutreffen, die für Q4 denke ich eher nicht.  

@Torsten 250
Warum glaubst du das Q4 bei L&S anders ist als bei Tradegate? Q4 24 war auch bei L&S sehr sehr gut und vor Sondereffekten besser als Q1 2025. Weswegen es mich überraschen sollte wenn da auch nochmal deutlich was drauf kommt

@blacktrader
bin ich komplett bei Dir der Markt mag keine Ungewissheit. das aktuell gute KGV hilft da leider auch nicht, wenn unklar ist wie es die nächsten Jahre weiter geht. Dazu kommt das L&S selbst auch kommuniziert wie ein scheues Reh.

War TR angeht - glaubst du wirklich die Trennung ist save? Als TR Kunde habe ich gerade wieder ein Update erlebt. Die CSV meiner Karte gab es plötzlich nicht mehr in der App. Danke.
Daher für mich die frage ob TR da wirklich Zeit, Geld und Ressourcen in eine eigene Plattform steckt. Meine These wäre eher, das man eine rechtliche Möglichkeit findet, das TR weiterhin was vom Kuchen bekommt oder TS sich an L&S beteiligt.
Hätte aus meiner Sicht für TR deutlich weniger Risiken und braucht keine zusätzliche Ressourcen.


Und nun wünsche ich alle investierten bald gute Quartalszahlen und vielleicht passiert hier doch mal was beim Kurs ;)





 

Meine Aussage bezog sich auf folgendem Text aus dem HJ Bericht:
Zitat Anfang
Erst im IV. Quartal ist kein entsprechendes Wachstum zu erwarten, da bereits im IV. Quartal des Vorjahres vergleichbare Umsätze wie im laufenden Geschäftsjahr zu verzeichnen waren.
Zitat Ende

Und da wird zu meinem Verständnis vom Umsatz nicht vom Gewinn geschrieben.
Und das sehe ich halt für L&S anders. Hier mal die Umsätze aus den Q4 / 24 bis Q3 / 25 :
Q4 / 24 Umsatz 53, 186 Mrd
Q1 / 25 Umsatz 76,888 Mrd
Q2 / 25 Umsatz 81,038 Mrd
Q3 / 25 Umsatz 42,376 Mrd ( nach 34 Handelstagen --> also ca. 80-82 Mrd )

Q4 / 25 Umsatz  werden so schätze ich auch über 80 Mrd werden wenn nicht gar an die 90 Mrd.
So, aus diesen Zahlen heraus, kam halt meine Aussage das Q4 / 25 vermutlich auch wesentlich
besser sein wird als Q4 / 24.
We will see.  

ok danke, ja auf reinen Umsatz könnte das passen. Ich gucke immer auf Ergebnis der Handesltätigkeit.

Deine Zahlen sind aus dem Google doc? Weichen leicht vom offizielen ab
https://www.ls-d.de/investor-relations/...-in-das-zweite-quartal-2025

Nachdem es letzten Woche nicht mit dem Markt nach oben ging, geht es heute mit nach unten....

 

Das ist richtig, ich beziehe meine Daten aus DataminerT' s Tabelle.
Die offiziellen Umsatzzahlen von L&S liegen meist nochmals leicht darüber.  

bleibt: Wieviel verdient L&S im Segment TradeCenter pro umgesetzten Euro?

Q3/24: 13,9 Mio EUR / 36 Mrd EUR
3,86 Basispunkte
Q4/24: 31,2 Mio EUR / 54,2 Mrd EUR
5,76 Basispunkte
Q1/25: 28 Mio EUR / 78,5 Mrd EUR
3,57 Basispunkte

Ansage Mitte Mai:
"Demgegenüber bewegt sich das Ergebnis aus der Handelstätigkeit bislang auf einem niedrigeren Niveau als im Quartal zuvor."

Heißt das 3 Basispunkte oder nur noch 2,5 Basispunkte in Q2/25 - oder gar nur noch 2?

Bei 84 Mrd geschätzter Umsatz sind 3 Basispunkte immerhin noch 25,2 Mio EUR Ergebnis - bei 2,5 Basispunkten noch 21 Mio EUR und im "bad case" 2 Basispunkte 16,8 Mio EUR

Aus dem Segment Strukturierte Produkte/Treasury kommen dann noch 8 bis 10 Mio EUR hinzu. Dann haben wir eine Bandbreite von 35,2 Mio EUR bis 24,8 Mio EUR als Handelsergebnis insgesamt. Beides hat dann wiederum gegenläufige Auswirkungen auf den variablen Anteil an den Personalaufwendungen, deshalb erspare ich uns jetzt die weitere kleinteilige Rechnung auf ein Netto-Ergebnis pro Aktie.

Die 24,8 Mio EUR im "bad case" sind allerdings immer noch gut 9% höher als das Q2/24 - insofern bliebe der Aufwärtstrend in den Ergebnissen intakt

Q4 wird dann allerdings herausfordernd: Die 39,2 Mio EUR zu toppen aus Q4/24 klappt nur wenn entweder die Umsätze nochmals einen gewaltigen Sprung nach oben machen, oder eben die o.g. Basispunkte :)