Mit NEL Erwähnung......
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Das "Amazon-Rezept" wird mittlerweile von immer mehr Unternehmen verwendet.
Eine verbreitete Kritik an der modernen Marktwirtschaft und insbesondere an börsennotierten Unternehmen war, dass die Strategie der Unternehmen weitgehend von kurzfristigen Marktüberlegungen bestimmt wird.
Wie Kjell Roland , ehemaliger Geschäftsführer von Norfund und Berater der Regierung Stoltenberg I, am 30. April in Aftenposten schrieb : Die Rechnungslegungsvorschriften und der kurzfristige Handel mit Aktien an der Börse haben einen vierteljährlichen Kapitalismus geschaffen, der nicht in langfristige Wertschöpfung und Kompetenzaufbau investiert, sondern die Börse zum Kauf nutzt eigene Aktien, um den Preis zu erhöhen (zusammen mit den Boni).
Roland verweist auf umfangreiche Untersuchungen, die zeigen, dass Anreizstrukturen nicht funktionieren und oft kontraproduktiv sind. Dies gilt insbesondere in den Vereinigten Staaten.
Genau diese Geschäftsidee der sogenannten Private-Equity-Fonds ist in den letzten Jahren deutlich gewachsen- handelt von. Private-Equity-Fonds versuchen, den "vierteljährlichen Kapitalismus" und die "Liquiditätsprämien" zu nutzen, indem sie börsennotierte und nicht börsennotierte Unternehmen aufkaufen und dann eine aktivere Unternehmensführung betreiben, bevor sie das Unternehmen nach einer bestimmten Anzahl von Jahren weiterverkaufen oder notieren.
Ob diese Fonds im Vergleich zu börsennotierten Unternehmen tatsächlich eine Überschussrendite erzielen, ist umstritten. Untersuchungen zeigen beispielsweise, dass die zuvor bestehende Überschussrendite mit der Anzahl der Fonds und der Höhe der Kapitalerhöhung des Fonds geringer ( oder nicht vorhanden ) geworden ist. Aber andere Forschung legt nahe , dass die Überrendite auf Private Equity - Fonds immer noch hält.
Jüngste Untersuchungen der US-Notenbank zeigen hingegen, dass börsennotierte Unternehmen , insbesondere für langfristige Anlagen, deutlich höhere Investitionskosten haben als nicht börsennotierte vergleichbare Unternehmen.
Aber das börsennotierte Unternehmen- fast in der Regel - führt zu vierteljährlicher Tyrannei und "vierteljährlichem Kapitalismus", den wir wahrscheinlich definitiv in die Schublade legen können.
Vielmehr gibt es immer mehr Beispiele, die das Gegenteil vermuten lassen. Dass börsennotierte Unternehmen - durch die Möglichkeit, jederzeit die Möglichkeit zur Aufnahme von Eigenkapital und Schulden zu nutzen - die Aktionäre davon überzeugt haben, dass sie nach langfristigen Kriterien bewertet werden müssen.
Das beste Beispiel dafür ist Amazon.
Amazon , das 1994 in Jeff Bezos 'Garage gegründet und 1997 an der Börse notiert wurde, hatte von Anfang an die erklärte Strategie, sich eher auf langfristiges Wachstum als auf kurzfristige Gewinne zu konzentrieren.
Das börsennotierte Unternehmenhatte über viele Jahre ein aktuelles Defizit, ist aber mittlerweile zu einem der größten Unternehmen der Welt geworden, nachdem es gelungen ist, Investoren davon zu überzeugen, sich eher an Marktanteilen als an Gewinnen zu messen.
Anfang 2020 (vor der Krönungspandemie) hatte das Unternehmen weltweit 150 Millionen Amazon Prime-Mitglieder, während die Bank of Americaeinen Marktanteil von 44 Prozent (gegenüber 40 Prozent im Jahr 2018) desUS-amerikanischen Online-Handels schätzte .
In diesem Sommer wurde bekannt, dass Amazon über eine physische Niederlassung in Schweden in den nordischen Markt eintritt. Ein gutes Bild davon, was in der nordischen Region passieren kann, ist Deutschland, der größte Markt von Amazon außerhalb der USA mit über 300 Millionen verschiedenen Waren , die auf der Plattform gekauft werden können, wo sie bereits 2019 einen E-Commerce-Marktanteil von 27 Prozent hatten .
Aber nicht nur Amazon schafft es, den (angeblich) schädlichen "vierteljährlichen Kapitalismus" zu brechen, der mit der Listung einhergeht.
Zwölf Jahre nach der Einrichtung der Musik-Streaming-Plattform Spotify, die in der Debatte über die Vermögenssteuer in Norwegen häufig hervorgehoben wurde , hatte das börsennotierte Unternehmen noch kein Jahr Gewinn. Das Unternehmen konzentriert sich weiterhin eher auf Wachstum und Marktanteile als auf Gewinne.
Generell kann gesagt werden, dass die überwiegende Mehrheit (sowohl große als auch kleine) der Technologieunternehmen die Strategie verfolgt hat, eher Wachstum als Gewinn anzustreben.
Der Grund dafür ist der Netzwerkeffekt beim Aufbau digitaler Plattformen, bei denen die Grenzkosten des nächsten Kunden sehr niedrig (oder nicht vorhanden) sind, während das Netzwerk nach Erreichen einer bestimmten kritischen Masse von Benutzern und Kunden einen Lock-In-Effekt erzeugt.
Aber nicht nur Unternehmen mit digitalen Plattformen streben nach Wachstum und Marktanteilen als nach Gewinn.
Das Elektroautounternehmen Tesla , das in diesem Sommer einen höheren Marktwert hatte als einige seiner Konkurrenten (Fiat Chrysler, Ford, Ferrari, General Motors, MBW, Honda und Volkswagen) zusammen (!), Verfolgt dieselbe Strategie .
Andere börsennotierte "grüne Unternehmen" haben es ebenfalls geschafft, die Börse davon zu überzeugen, dass die Gewinne später kommen werden.
Das norwegische börsennotierte Wasserstoffunternehmen NEL ist ein Beispiel. Das Unternehmen, das ein anhaltend negatives operatives Ergebnis erzielt, hat es geschafft, den Aktienmarkt davon zu überzeugen, dass der Gewinn in Zukunft kommen wird, da Wasserstoff ein wichtiger Bestandteil der Klimalösung wird.
Zum Zeitpunkt des Schreibens hat das Wasserstoffunternehmen an der Osloer Börse einen Marktwert von 30 Mrd. NOK , während solide und "alte" Unternehmen wie Storebrand und Olav Thon Gruppen mit einem deutlich höheren Eigenkapital und einem laufenden Betriebsgewinn einen Marktwert von 24 bzw. 15 Mrd. NOK haben.
Kjell Inge Røkke und das Aker-System verwendeten die gleichen "grünen" Marktpreise, indem sie diesen Sommer zwei reine grüne Unternehmen mit guten Gewinnen trennten und auflisteten .
Zugegeben , es gibt auch einige, die behaupten, dass sowohl "grüne" als auch "tech" gelistete Unternehmen falsch bewertet sind und in vielen Fällen Finanzblasen ähneln .
Dieses Thema verdient jedoch einen separaten Artikel.
Unabhängig von Blasentrends ist es vielen Technologie- und "grünen" Unternehmen jedoch gelungen, langfristig Eigenkapital und Schulden für langfristige Projekte und Geschäftsstrategien aufzunehmen, die nicht nach den Kriterien des Marktes für "vierteljährlichen Kapitalismus" bewertet werden.
https://e24.no/naeringsliv/i/dldkdJ/...8Pxhx4pXelVvTSKaIuymJcnlJdQ8wA
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