ist ein ganz guter und günstiger Wert!
Von Roll meldet heute, den Verlust im Jahr 2003 auf 52 Millionen Franken reduziert zu haben. Doch die Von Roll Holding von gestern hat mit der Von Roll von heute nichts mehr zu tun. Über die neue Von Roll will das Unternehmen erst am 31. März umfassend informieren.
Heute besteht Von Roll nach dem Verkauf von Inova (Abfalltechnologie) und Ifratec (Giessereien) nur noch aus der Holding und dem Kabelisolationsunternehmen Isola. Isola beschäftigt gut 2000 Mitarbeiter. Während die Holding völlig entschuldet ist und über ein Eigenkapital von 104 Millionen Franken verfügt, vermochte Isola die Schulden auf unter 60 Millionen Franken zu reduzieren.
Isola verfügt nach Branchenkennern über eine sehr gute Marktpositionierung. Während auf den asiatischen Märkten die Aufträge zunehmen und in den USA eine leichte Belebung verzeichnet wird, soll auf dem Hauptmarkt Europa die nachhaltige Erholung allerdings erst ab Sommer stattfinden. Von Roll rechnet aber damit, in diesem Jahr wieder schwarze Zahlen zu schreiben. Damit wäre die bisher erfolgreiche Sanierung bereits glanzvolll abgeschlossen.
Die neue, gesunde Verfassung von Von Roll scheint im Markt noch keine Wirkung entfaltet zu haben. Offenbar überwiegt noch mangels umfassender Informationen das Misstrauen gegenüber dem ehemaligen Krisenunternehmen. Das könnte sich am 31. März ändern, wenn Von Roll an der Bilanzpressekonferenz einen dicken Strich unter die Vergangenheit ziehen will.
Trotz einer Eigenkapitalquote von 35 Prozent (104 Millionen Franken) ist Von Roll an der Börse mit einer Kapitalisierung von nur 170 Millionen Franken bewertet. Marktbeobachter sehen deshalb in Von Roll auch einen Übernahmekandidaten.
Bis zur Generalversammlung am 26. Mai 2004 werden alte Von Roll-Aktien (ROL) und neue Aktien aus der Wandlung der Obligation in Aktien (ROLE) gehandelt. Der einzige Unterschied liegt darin, dass die neue Aktie nicht für das ganze Jahr 2003 dividendenberechtigt ist. Da aber keine Dividende ausgeschüttet wird, sollten sich die beiden Kurse schon längst angeglichen haben. ROL und ROLE stiegen heute, dabei wurde aber der Kursunterschied zwischen den zwei (identischen) Papieren auf über 14 Prozent ausgebaut. Eine Erklärung dafür hat auch das Von Roll-Management nicht.
Der Kurs ist CHF 1,30 Am 31 März dürfte die Aktie exlosionsartig steigen!
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