Investor Alert:
Unser Musterdepotwert 3U Telecom (WKN: 516790; Kürzel: UUU), Anbieter von Festnetztelefonie, DSL und Internet-Telefonie, konnte seinen Umsatz im zweiten Quartal 2005 deutlich steigern. Der Umsatz erhöhte sich im zweiten Quartal des laufenden Geschäftsjahres um 17,5 % gegenüber dem Vorquartal auf 31,34 Mio. Euro. Insgesamt belief sich der Konzernumsatz im 1. Halbjahr damit auf 58,01 Mio. Euro (Vorjahr: 44,42 Mio. Euro). Der Konzernfehlbetrag beläuft sich im zweiten Quartal 2005 auf 5,09 Mio. Euro, während das EBITDA des Konzerns bei 1,16 Mio. Euro liegt. Insgesamt sind die Zahlen unserer Meinung nach etwas durchwachsen: Während wir beim Umsatz positiv überrascht wurden, sind wir, was das Ergebnis angeht, leicht enttäuscht.
Die liquiden Mittel des Unternehmens gingen seit dem 31. März leicht von 37,66 Mio. Euro auf 36,72 Mio. Euro zurück. Trotz dieses leichten Rückganges sollte 3U Telecom damit über ein ausreichendes Finanzpolster verfügen, um nach erfolgter Restrukturierung mittelfristig die Profitabilität zu erreichen.
Darüber hinaus gab das Unternehmen Anfang der Woche bekannt, dass die carrier24 GmbH, an der man zu 15 % beteiligt ist einen Insolvenzeröffnungsantrag gestellt hat. Bislang lieferte die carrier24 GmbH die Netzinfrastruktur für das Segment "Festnetztele-fonie" des 3U-Konzerns. Diese Leistung wird künftig durch die LambdaNet Communications Deutschland AG, eine 100%ige Tochter der 3U Telecom AG, sichergestellt. Der Vorstand von 3U Telecom erwartet keine negativen Auswirkungen auf den 3U-Konzern, weder auf das operative Geschäft, noch auf die Bilanzstruktur und Ergebnissituation.
Die Geschäftsentwicklung dürfte sich mit Blick auf die eingeleiteten Restrukturierungsmaßnahmen in der zweiten Jahreshälfte deutlich positiver darstellen. Hierzu dürfte auch der neu ausgehandelte Vertrag mit dem Netzanbieter GASLine beitragen, durch den im Jahr 2005 ein außerordentlicher Ertrag in Höhe von ca. 7,5 Mio. Euro, sowie bis 2009e eine jährliche liquiditätswirksame Ersparnis von 3,5 Mio. Euro entsteht. Wir denken, dass 3U Telecom nach wie vor einer der günstigsten Telekomtitel in Deutschland ist. Da wir für die zweite Jahreshälfte eine deutliche Verbesserung der Ertragssituation erwarten, ist die Aktie bei Kursen von ca. 1,00 Euro für mittel- bis langfristig orientierte Anleger ein interessantes Schnäppchen.
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